Oggi, Il Fattore che Guida il mercato è la geopolitica, la Fed è Già una Notizia Passata

Giovedì, la forza nell’indice del dollaro statunitense non dovrebbe essere interpretata come un segnale di una Fed falco. L’indice è fortemente ponderato con l’euro, quindi quando l’euro si indebolisce in modo sostanziale, l’indice del dollaro si muove in rialzo. Questo è un concetto difficile da comprendere a volte per i trader del Forex, ma se non si capisce la relazione, è probabile che vi bruciate nei mercati.

Ho interpretato la Fed come colomba perché ha abbandonato la parola “accomodante” nella sua dichiarazione di politica monetaria e il presidente della Fed Powell ha minimizzato la paura che l’inflazione aumentasse.

A mio parere, rimuovere “accomodante” significa che non esiste un percorso prestabilito di innalzamenti di tassi e che ogni riunione della Fed futura vi sarà una probabilità del 50% di rialzi. Pur essendo accomodante, almeno la Fed ha detto che sarebbe rimasta sulla strada per aumentare gradualmente i tassi. Non essendo accomodante, si riserva il diritto di incrementare i tassi se vuole, questa azione vuol dire secondo me, essere accomodante.

Inoltre, nonostante l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e il PCE che puntano verso un’inflazione in rialzo e all’aumento dei salari orari medi, il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato di non vedere un aumento dell’inflazione fondamentale e non prevede prezzi fortemetne in rialzo. Questo mi dice che Powell ritiene che l’inflazione sia alquanto sotto controllo, quindi forse la Fed non dovrà essere così aggressiva per domarla. Ancora una volta, interpreto questo come un segno accomodante.

Se credi che la Fed sia stata falco perché ha innalzato i tassi di interesse, prevedendo ulteriori aumenti dei tassi e presentando stime di crescita economica futura, allora dai pensa nuovamente al ragionamento che hai fatto.

Se hai frequentato un corso in Futures 101, dovresti sapere che i mercati a termine scontano eventi futuri. E se sei un lettore abituale della mia analisi, allora dovresti sapere che credo che tutto nei mercati finanziari inizi con i rendimenti del Tesoro statunitensi. Hanno impostato il tono e la direzione.

Il rapido ribasso dei rendimenti dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti a 10 anni dal 22 agosto avrebbe dovuto farti capire che l’innalzamento dei tassi di 25 punti base di ieri era stato quotato sul mercato da oltre un mese. Quindi, in sostanza, l’attività della Fed di ieri è diventata un vendere su indiscrezioni, comprare la situazione.

Inoltre, per quanto riguarda i rapporti economici, ti chiedo di mostrarmi cosa è cambiato rispetto alle relazioni precedenti. Ancora una volta notizie vecchie.

Facendo un punto della situazione, vi è stato un innalzamento dei tassi che però era previsto, la rimozione della parola “accomodante” e un presidente della Fed che non teme un picco dell’inflazione. Questi fattori si sommano e dimostrano una Fed accomodante.

Rally del Dollaro Statunitense

So cosa ti stai chiedendo: “Se la Fed è stata accomodante, oggi, perché il dollaro statunitense è più forte?” In primo luogo, la dichiarazione della Fed è già una notizia passata. In secondo luogo, l’euro è più debole e, come ho detto prima, quando l’euro si indebolisce, l’indice del dollaro si rafforza semplicemente a causa della sua ponderazione nell’indice.

L’euro è sotto pressione a causa delle turbolenze geopolitiche in Italia. Gli investitori temono un’escalation di una serie problemi che stanno creando il rischio. Gli investitori hanno appreso durante la debacle greca e la crisi finanziaria del 2009 che è meglio vendere la valuta con la maggiore esposizione prima e porre domande dopo.

L’innalzamento dei tassi della Fed non sta rendendo l’euro più debole. Ancora una volta, era un evento noto. In effetti, oggi, i rendimenti del Tesoro statunitense stanno crollando perché gli investitori temono un’escalation di problemi in Italia che stanno trasferendo denaro in altri paesi sicuri.

Inoltre, nonostante il ribasso dei tassi di interesse, l’indice del dollaro statunitense si sta facendo sentire perché anche il biglietto verde è diventato un bene rifugio altamente desiderato.

Conclusione

Se sei un investitore a lungo termine, gli eventi di oggi sono solo rumorosi e le azioni della Fed sono più importanti per la direzione. Se sei un investitore o un trader a breve termine, dimenticati della Fed e concentrati sulle notizie. Se pensi di poter operare su entrambi gli scenari, allora buona fortuna.