Il dollaro statunitense sarà il più grande perdente se il mercato azionario si stabilizzerà e si muoverà in rialzo

Oggi, invece di “Cyber ​​lunedì”, probabilmente si dovrebbe chiamare “Lunedì in controtendenza” dato che molti dei mercati che sono stati battuti la scorsa settimana stanno pubblicando inversioni in rialzo. Tra le attività che mostrano guadagni ci sono le azioni, il petrolio e l’euro. Le azioni di copertura corta aiutano l’azione e il greggio a recuperare. L’euro è sostenuto da acquisti in controtendenza sia di copertura corta che aggressivi.

Le azioni sono state supportate all’inizio della sessione sulle notizie sulla Brexit. La stessa notizia ha contribuito a sostenere l’euro. I guadagni sul mercato azionario e sull’euro hanno contribuito a pesare sul dollaro statunitense, che ha reso il greggio denominato in dollari un acquisto più interessante per i trader stranieri.

Nell’insieme, penso che sia sicuro concludere che i mercati principali stanno reagendo alla debolezza del dollaro statunitense. Il dollaro è stato sotto pressione per circa due settimane da quando ha pubblicato un grafico settimanale potenzialmente ribassista durante la settimana che si è conclusa il 16 novembre.

Ad aiutare a fornire un massimo al dollaro statunitense sono state le crescenti preoccupazioni per il ritmo dei futuri innalzamenti dei tassi da parte della Fed nel 2019. Alcuni sostengono anche che un rialzo dei tassi della Fed a dicembre, che sembrava un dato qualche settimana fa, non è una cosa certa in questo momento, ulteriormente pressioni sul dollaro.

Tutto è iniziato con la pubblicazione del rapporto sull’inflazione dei consumatori di ottobre del 14 novembre. Sebbene il rapporto dell’IPC sia arrivato come previsto, è rimasto sostanzialmente invariato. Inoltre, gli investitori hanno affermato che il dato era basato in parte sui prezzi della benzina. Dal momento che i prezzi della benzina sono crollati da metà ottobre, i trader stanno ipotizzando che i dati sull’inflazione al consumo saranno inferiori a novembre. Ciò compensa la previsione della Fed di surriscaldamento dell’inflazione.

Oltre alle preoccupazioni sull’inflazione, il dollaro si sta indebolendo a causa dei commenti di un paio di funzionari della Fed, che hanno affermato che la Fed potrebbe avvicinarsi alla neutralità con il suo innalzamento dei tassi. Ciò significa che vedono l’economia come “non troppo calda, o non troppo fredda”.

Quindi, quello che stiamo vedendo nei mercati azionari e del petrolio greggio è la liquidazione delle posizioni e l’aggiustamento della posizione legate alla possibilità di un ribasso del valore del dollaro a breve termine.

Inoltre, ci sono altri segni che dimostrano che gli investitori stanno facendo questo aggiustamento. Secondo gli ultimi dati della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le posizioni in dollari si sono leggermente ridotte.

Although the selling pressure on the dollar began two weeks ago, the move was interrupted last week when safe-haven buying fueled by a steep drop in equity prices drove investors into the U.S. Dollar. If stocks continue to rise and sell-offs can be contained then the dollar will be allowed to weaken on the notion of a less-hawkish Federal Reserve.

Anche se la pressione di vendita sul dollaro è iniziata due settimane fa, la scorsa settimana è stata interrotta quando l’acquisto di un rifugio sicuro alimentato da un forte calo dei prezzi azionari ha spinto gli investitori verso il dollaro USA. Se le azioni continuano a salire e le vendite possono essere contenute, allora il dollaro potrà indebolirsi sulla nozione di una Federal Reserve meno aggressiva.

La svendita del dollaro può persino accelerare se l’euro ottenesse un supporto sufficiente dall’accordo Brexit e dalla fine del conflitto di bilancio tra l’Unione europea e l’Italia.

Il modello grafico settimanale indica già una tendenza ribassista in via di sviluppo nei confronti del dollaro. I numeri della CFTC mostrano inoltre che gli investitori stanno iniziando a ridurre le loro posizioni lunghe sul dollaro. Ora tutto ciò di cui abbiamo bisogno è un mercato azionario stabile e che gli acquirenti tornino all’euro. I dati stanno anche segnalando che le posizioni settimanali nette in euro sono aumentate del loro più grande margine settimanale in più di due mesi. Se riuscissimo a ottenere dal mercato azionario una combinazione di una settimana o due di guadagni, credo che il dollaro statunitense sarà schiacciato dal momento che più investitori inizieranno a bloccare profitti prima della fine dell’anno.

E sappiamo tutti che un dollaro più debole sarà una notizia rialzista per l’oro, oltre al petrolio greggio e ai dollari australiani e neozelandesi a più alto rischio.