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Nasdaq 100, Incombente crisi Nvidia: Gli investitori venderanno prima dello shock sugli utili?
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Tradotto con IA
Questo articolo è stato originariamente redatto in inglese ed è stato tradotto utilizzato l'AI allo stato dell'arte di FX Empire. Ci assicuriamo che le più precise terminologie finanziarie siano preservate per manteenre l'accuratezza e l'affidabilità dell'articolo originale. Sebbene le nostre traduzioni siano precise, alcune minuzie linguistiche potrebbero differire leggermente. Accogliamo con piacere il tuo feedback sulle nostre traduzioni. Per favore, invia qualsiasi commento o suggerimento al nostro <a href="mailto:helpdesk@empire.media">team di traduzione</a>
Punti Principali:
- Il divieto di chip in Cina imposto da Trump costringe Nvidia a una svalutazione di 5,5 miliardi di dollari, incidendo pesantemente sui margini del secondo trimestre e sulla strategia globale.
- Nvidia ha perso ordini cinesi per 15 miliardi di dollari dopo che le restrizioni sulle esportazioni di Trump hanno bloccato le vendite del suo chip AI H20.
- I nuovi accordi in Arabia Saudita e negli Emirati Arabi Uniti offrono compensazioni di ricavi limitate, ma non arriveranno a sostituire la portata delle vendite perse in Cina.
Le restrizioni di Trump in Cina colpiscono gli utili di Nvidia: gli accordi in Medio Oriente possono mitigare l’impatto?
Il rapporto sugli utili di Nvidia previsto per oggi rifletterà le severe conseguenze finanziarie del ritorno al potere di Donald Trump, con restrizioni all’esportazione verso la Cina in grado di ridurre di miliardi le entrate previste. La politica commerciale e industriale aggressiva dell’amministrazione Trump ha già modificato il profilo di ricavi e la strategia globale di Nvidia, con implicazioni di vasta portata per la posizione del produttore di chip AI nel settore tecnologico mondiale.
Il divieto di esportazione in Cina comporta una svalutazione di 5,5 miliardi di dollari e una compressione dei margini
La principale frenata per la performance di Nvidia nel secondo trimestre è rappresentata dalla restrizione imposta dall’amministrazione Trump sulle esportazioni di chip AI verso la Cina, che ha preso di mira in particolare il chip H20, uno dei pochi prodotti approvati di Nvidia nella regione.
Il divieto ha comportato una svalutazione di 5,5 miliardi di dollari e ha costretto Nvidia a rinunciare a opportunità di vendita a breve termine per un valore di 15 miliardi di dollari, circa il 13% del suo totale di ricavi. Solo il trimestre di aprile dovrebbe registrare un calo di 1 miliardo di dollari a causa delle vendite perse in Cina, mentre si prevede che i margini lordi diminuiranno di 11 punti portando al 67,7%.
In risposta, Nvidia ha prontamente cambiato strategia, stipulando nuovi accordi in Medio Oriente. Tra questi, la vendita di 18.000 chip Blackwell di nuova generazione a una startup sostenuta da un fondo saudita e diversi accordi con aziende degli Emirati Arabi Uniti. L’allentamento, da parte di Trump, delle restrizioni sull’AI introdotte durante l’era Biden ha riaperto alcuni mercati emergenti, offrendo un sollievo limitato, ma non una piena compensazione, per la domanda persa in Cina.
La volatilità della politica della Federal Reserve aumenta il mix di rischi per Nvidia
Nonostante questi nuovi accordi, gli analisti prevedono perdite di ricavi trimestrali comprese tra 3 e 4,5 miliardi di dollari dalla Cina per il resto dell’anno. La strategia ad interim di Nvidia prevede un chip più economico e conforme alle normative di esportazione per la Cina, in vendita a un prezzo compreso tra 6.500 e 8.000 dollari. Tuttavia, questo prodotto presenta margini più sottili, contribuendo a un rallentamento della redditività destinato a persistere. Nel frattempo, l’instabilità della politica commerciale continua a pesare sul sentiment, con il titolo che ha evidenziato una performance inferiore dopo gli enormi guadagni dell’anno scorso.
La politica industriale di Trump potrebbe ridisegnare la catena di approvvigionamento di Nvidia
A lungo termine, l’impegno di Trump per un’industria manifatturiera nazionale e una maggiore “resilienza” della catena di approvvigionamento potrebbe costringere Nvidia a spostare la produzione lontano dall’Asia, in particolare dalla TSMC di Taiwan. Il CEO Jensen Huang ha espresso il suo appoggio a questa direzione politica, definendola “visionaria”, pur riconoscendo le implicazioni in termini di costi. Le fonderie statunitensi potrebbero trarne beneficio, ma Nvidia potrebbe affrontare una compressione dei margini durante la transizione. L’espansione delle tariffe rappresenta un ulteriore rischio, con possibili aumenti di costi per i componenti importati in caso di imposizione di dazi più ampi.
Prospettive di Mercato: Ribassista nel Breve Termine, in Corso una Riproposizione Strategica
Gli operatori di mercato dovrebbero prepararsi a una visione ribassista a breve termine per Nvidia, con margini lordi più deboli, ricavi persi per miliardi di dollari e pressioni dovute alla composizione del portafoglio prodotti. La crescita in Medio Oriente e gli incentivi derivanti dalle politiche statunitensi potrebbero offrire un sostegno nel medio termine, ma la strategia globale dell’azienda resta sotto pressione mentre si adatta alla politica commerciale e industriale imprevedibile di Trump.
Ulteriori informazioni nel nostro rapporto sugli utili di Nvidia.
Sull'Autore
James Hyerczykauthor
James A. Hyerczyk ha lavorato come analista finanziario fondamentale e tecnico del mercato dal 1982. James ha iniziato la sua carriera a Chicago come analista di mercato a termine per commercianti di pavimenti presso il CBOT e il CME, e da 36 anni fornisce analisi di qualità ai trader professionisti.
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