Il Giorno a Venire: I Mercati Possono Stabilizzarsi Oggi con le Paure sul Bilancio e sui Rendimenti?

Panoramica del Mercato

I future sulle azioni statunitensi sono in leggera salita questa giovedì mattina dopo una marcata svendita nella sessione precedente. I future su S&P 500 e Nasdaq 100 sono in aumento rispettivamente dello 0,14% e dello 0,18%, mentre i future sul Dow sono invariati.

La sessione di mercoledì ha registrato una forte pressione al ribasso, con il Dow che ha perso oltre 800 punti e l’S&P 500 in calo dell’1,6% a seguito dello spike dei rendimenti dei Treasury dovuto alle crescenti preoccupazioni sul deficit. L’elemento trainante resta la controversa legge di bilancio statunitense, ora bloccata a causa delle divisioni interne del GOP sulle deduzioni SALT.

Il potenziale della legge di bilancio di aggiungere trilioni al deficit nazionale ha alimentato i timori di una ripresa dell’inflazione, facendo salire i rendimenti a massimi multi-mensili. Questo contesto macro rimane un freno al sentiment ed è il principale fattore di rischio per la sessione odierna.

Principali Dati Economici

I trader seguiranno attentamente diversi dati economici in uscita per giovedì:

• Richieste settimanali di sussidi di disoccupazione (settimana conclusasi il 17 maggio) – 12:30 GMT
• PMI manifatturiero Flash di S&P Global (maggio) – 13:45 GMT
• PMI dei servizi Flash di S&P Global (maggio) – 13:45 GMT
• Vendite di case esistenti (aprile) – 14:00 GMT

I dati PMI sono particolarmente rilevanti, poiché i trader valutano l’impatto delle tariffe e dell’aumento dei tassi sulla resilienza economica. Le richieste di sussidi di disoccupazione forniranno inoltre una lettura aggiornata della tensione sul mercato del lavoro.

Risultati Aziendali di Rilievo

Prima dell’apertura, da tenere d’occhio:

• Ralph Lauren (RL) – EPS previsto: $2,02
• Analog Devices (ADI) – EPS previsto: $1,69
• BJ’s Wholesale (BJ) – EPS previsto: $0,92

Dopo l’apertura, i rapporti chiave includono:

• Intuit (INTU) – EPS previsto: $10,90
• Workday (WDAY) – EPS previsto: $2,01
• Ross Stores (ROST) – EPS previsto: $1,44

Questi titoli potrebbero influenzare sia il settore dei beni di consumo discrezionali sia quello tecnologico, con particolare attenzione rivolta a INTU e WDAY per gli osservatori del Nasdaq.

Attività delle Banche Centrali

Alle 18:00 GMT, il presidente della New York Fed, John Williams, è previsto per un intervento. I mercati ascolteranno ogni commento sull’inflazione e sulle implicazioni del deficit per la futura politica dei tassi. Con i mercati obbligazionari in agitazione, anche segnali indiretti della Fed potrebbero muovere rendimenti e asset a rischio.

Commodities, Cripto e Obbligazioni

L’Oro ha raggiunto un massimo di due settimane a $3.340,53, sostenuto da un dollaro più debole e da flussi difensivi in mezzo alle preoccupazioni sul debito.

Nel frattempo, Bitcoin ha superato i $111.000, raggiungendo un nuovo record grazie all’interesse istituzionale e ai segnali normativi favorevoli negli Stati Uniti, che hanno compensato lo stress sui mercati azionari.

I rendimenti rimangono elevati: il decennale si scambia al 4,59% e il trentennale ha superato il 5,09%, un livello non visto da ottobre 2023. La debole domanda nell’asta dei titoli ventennali di mercoledì ha sottolineato un appetito in diminuzione per il debito statunitense.

Prospettiva Tecnica

Il grafico dei future sull’S&P 500 mostra un’azione dei prezzi in ritirata dal recente massimo di 5.993,50, ora in prossimità di 5.868, appena al di sotto della SMA a 200 giorni a 5.885,71. La zona di supporto a breve termine si situa intorno a 5.837,25, seguita da un pivot più profondo a 5.611,2 (SMA a 50 giorni). Un rifiuto a livello della SMA a 200 giorni potrebbe indicare una retrazione più profonda, mentre riconquistare i 5.993,50 aprirebbe la strada alla resistenza a 6.236,50.

Previsioni

La sessione odierna dipende dalla retorica sul tetto del debito, dai movimenti dei rendimenti dei Treasury e dai principali dati macro. Con la resistenza dei rendimenti, un sentiment fragile e importanti risultati ancora in arrivo, i mercati potrebbero rimanere reattivi e guidati dalle notizie. I trader dovrebbero osservare eventuali segnali di stabilizzazione dei rendimenti e ogni cambiamento nelle trattative sulla legge di bilancio.

Ulteriori informazioni nel nostro Calendario Economico.