I verbali della Fed: i rischi di breve periodo sono bilanciati da un innalzamento dei tassi “relativamente prossimo”

Durante la giornata di giovedì, i mercati degli Stati Uniti sono rimasti chiusi per la festività del giorno del Ringraziamento. Il trading è stato, quindi, limitato alle piattaforme elettroniche di scarso volume. Il normale orario di trading verrà reintrodotto nella giornata di venerdì e gli investitori potranno rispondere ai dati sulla bilancia commerciale dei beni, a quelli preliminari sulle scorte all’ingrosso e all’indice preliminare dei direttori degli acquisti del settore dei servizi.

Per riassumere, durante la sessione di mercoledì, il dollaro si è mosso in rialzo, reagendo ai dati positivi sui beni durevoli. Verso la conclusione della giornata, la Fed ha pubblicato i verbali della sua riunione dell’1 e 2 novembre.

Circa una settimana prima delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti, i membri del Fomc ammiravano la forza dell’economia, riflettendo se fosse sufficiente ad attuare un innalzamento dei tassi di interesse. La prossima riunione della Fed si svolgerà dal 13 al 14 dicembre. Al momento, i trader danno la probabilità di una manovra restrittiva al 97% – 100%. Inoltre, dall’ultima riunione della Fed, la presidente Yellen ha affermato che un aumento dei tassi sarebbe “corretto”.

Dai verbali risulta che i membri del Fomc con diritto di voto giudicano eguale il rischio che l’economia superi o risulti inferiore alle loro aspettative sulla crescita continua e sul mercato del lavoro.

Secondo i verbali, “Quasi tutti continuano a ritenere che i rischi di breve periodo per le prospettive dell’economia siano grosso modo bilanciati.”

La maggior parte dei membri del Fomc ha fatto marcia indietro circa un innalzamento dei tassi “per il momento.” Secondo molti dei membri votanti, “potrebbe ben divenire opportuno” aumentare i tassi “relativamente presto.” Per alcuni, la Fed dovrebbe attuare una manovra restrittiva a dicembre per mantenere la sua “credibilità.”

Poiché molti trader non erano più operativi quando i verbali sono stati pubblicati, i mercati potrebbero reagire in ritardo quando riapriranno nella giornata di venerdì.

Il mercato valutario

Nella giornata di venerdì, la coppia EUR/USD è scesa a quota 1,0517 prima di risalire per posizionarsi intorno a un possibile prezzo di chiusura con inversione al rialzo. Probabilmente, la mossa è stata innescata dalla riscossione dei profitti, dalla liquidazione delle posizioni e dalla loro chiusura.

L’azione del prezzo suggerisce un mercato in ipervendita, ma non necessariamente un’inversione di tendenza. Il grafico di breve periodo indica che tale esito sarebbe possibile se il cambio superasse quota 1,0657. Tuttavia, i fondamentali di lungo periodo supportano un ulteriore ribasso, con il minimo dello scorso anno a quota 1,0642 come possibile prossimo obiettivo.

In Germania, i dati definitivi sul Pil segnano lo 0,2%, lettura coerente con le aspettative. Il dato più importante è costituito dall’indice Ifo sul clima delle imprese tedesche, che è rimasto a 110,4, invariato rispetto allo scorso mese e al di sotto del 110,6 stimato.