Paura di recessione: chi ci crede: consulenti di Trump, economisti o siti web a sfondo politico?

Lunedì i principali indici azionari statunitensi si sono mossi in rialzo a seguito di un rimbalzo dei rendimenti del Tesoro che ha contribuito a smorzare i timori di una recessione negli Stati Uniti. Anche il rinnovato ottimismo sulle relazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina ha contribuito all’aumento dei prezzi.

Le speranze di maggiore stimolo da parte delle principali banche centrali hanno portato anche gli acquirenti dopo che la Banca popolare cinese (PBOC) ha svelato una riforma dei tassi nel fine settimana volta a ridurre i costi di indebitamento per le società cinesi. Si dice anche che la Germania stia preparando misure di stimolo fiscale nel caso in cui l’economia del paese cada in recessione.

Lunedì, sul mercato cash, l’indice di riferimento S&P 500 si è attestato a 2923,65, in rialzo del 34,97 o + 1,25%. Il chip blu Dow Jones Industrial Average ha chiuso a 26135,79, in rialzo del 249,78 o + 0,99% e il NASDAQ Composite basato sulla tecnologia ha chiuso a 8002,81, in rialzo di 106,82 o + 2,40%.

Trump e i consulenti non vedono recessione

Anche i commenti ottimistici del presidente Trump e di due funzionari della Casa Bianca durante il fine settimana hanno contribuito a sostenere i mercati all’inizio della sessione.

Domenica Trump ha detto ai giornalisti: “Non credo che stiamo attraversando una recessione. Stiamo andando tremendamente bene. I nostri consumatori sono ricchi. Ho dato ridotto fortemente le tasse e sono pieni di soldi “.

Il principale consigliere economico del presidente Trump, Larry Kudlow, ha detto domenica a ” Meet the Press’s ” Chuck Todd, “Beh, ti dirò una cosa: sono sicuro che non vedo una recessione. Quindi penso proprio alla seconda metà, l’economia sarà molto buona nel 2019. No, non vedo una recessione “.

Un altro dei consulenti commerciali di Trump, Peter Navarro, ha difeso la politica degli Stati Uniti, prevedendo una “forte economia fino al 2020”, contestando al contempo un indicatore del mercato obbligazionario che si avvicina alla recessione che la scorsa settimana ha spinto le azioni verso la più importante svendita in un giorno quest’anno.

Navarro ha inoltre aggiunto: “Posso dirti con certezza che avremo un’economia forte fino al 2020 e oltre”, ha affermato.

Titoli di recessione commerciale: un gioco pericoloso

Il dibattito sull’eventuale recessione o meno prosegue. Con i servizi di notizie che incolpano la svendita della scorsa settimana sul cosiddetto “segnale di recessione” nel mercato obbligazionario.

Ho detto più volte nel corso degli anni che i forti ribassi a breve termine nel mercato azionario sono causati dall’incertezza degli investitori. È un progetto seguito dai gestori del denaro, “in caso di dubbio, esci”. Se i gestori di fondi vedessero una recessione all’orizzonte, non venderanno frettolosamente, usciranno lentamente e in modo ordinato, formando così un mercato orso con una serie di massimi più bassi e minimi più bassi.

I siti web a sfondo politico ​​vogliono che tu pensi che una recessione sia dietro l’angolo. In effetti, molti nel fine settimana hanno continuato a riferirsi a “sondaggi di economisti” che indicano una recessione. Ciò che tralasciano è lo studio di Credit Suisse che ha mostrato che le azioni si sono effettivamente rialzate dopo l’inversione del rendimento del Tesoro e che una recessione si verifica in media a circa 22 mesi dopo l’inversione dei rendimenti del Tesoro a 2 e 10 anni.

Guardiamo il lato positivo

Prima di vendere le tue partecipazioni azionarie a causa di una “recessione sui titoli”, tieni a mente alcune cose. Supponiamo solo che i principali investitori in Asia e in Europa si siano accumulati in titoli del Tesoro e obbligazioni statunitensi a 10 e 30 anni perché offrivano rendimenti migliori di quelli che potevano ottenere a casa propria. Quella spinta non ridurrebbe i rendimenti?

Supponiamo solo di considerare il crollo dei rendimenti come un segnale di avvertimento che le banche centrali dovrebbero svegliarsi e fare qualcosa per prevenire una recessione. Hai letto di eventuali politici delle banche centrali che dicevano: “Oh bene, lo spread sui rendimenti del Tesoro a 2/10 anni ha appena invertito. Avremo una recessione e non c’è niente che possiamo fare al riguardo? “La risposta è no. Tutti, compresa la Banca popolare cinese e la Banca centrale europea, hanno o si aspettano di adottare un approccio proattivo. E il capo della Fed Jerome Powell potrebbe persino offrire più ottimismo agli investitori se venerdì a Jackson Hole affermerà che la Fed è disposta ad agire in modo aggressivo per prevenire una recessione negli Stati Uniti e nel mondo.