Gas naturale, analisi fondamentale giornaliera, previsioni – Forte gap rialzista in apertura, la domanda guidata dal meteo si impenna

Nel corso del week-end una variazione nelle previsioni meteo a breve termine ha innescato un enorme gap rialzista all’inizio di domenica. Il mercato apriva a $ 3,471, creando un gap sul massimo della scorsa settimana a $ 3,318, sul massimo del 17 ottobre a $ 3,384 e sul massimo del 10 ottobre a $ 3,409. Questi livelli sono potenzialmente nuovi livelli di supporto.

Alle 05.18 GMT, i future sul gas naturale in scadenza a dicembre si attestano a $ 3,454, in aumento di $ 0,170 (+5,18%). La brusca partenza iniziale ha spinto il mercato a $ 3,511 prima che il rialzo arrivasse al punto di stallo e i prezzi si ritirassero.

La mossa indica che i compratori sono alla ricerca di un rinforzo della domanda nel mercato cash, cosa che in genere significa che è in arrivo un’ondata di freddo imprevisto. Non si è parlato di interruzione nelle forniture, quindi la mossa va di pari passo con la domanda.

Venerdì il mercato ha iniziato a mostrare forza in merito alla questione meteo, in seguito ai report di variazione nelle previsioni. Tuttavia, la previsione di freddo in arrivo non trova consensi unanimi; nel mercato spot, inoltre, la maggior parte delle regioni estranee al nord est sono calate nel fine settimana, specialmente ad ovest e nel Texas occidentale, secondo Natural Gas Intelligence. L’indice  Spot Gas National Average di NGI è sceso di 15,0 centesimi a $ 2,855.

Le due scuole di pensiero provengono da due servizi meteo, Bespoke Weather Services e NatGasWeather. Bespoke è stato ben più ribassista e prudente, mentre NatGasWeather è stato più ottimista, avendo previsto un’impennata nella domanda.

“La fiducia è bassa poiché tutti modelli climatici sono soggetti a variazioni importanti”, ha detto Bespoke venerdì. “I trend recenti sono stati trasversali, vale a dire che i nostri modelli stanno lottando per elaborare i dati a monte. Il fatto non sorprende, vista l’estrema volatilità sul Pacifico, ma indica che l’intensa volatilità del modello potrebbe perdurare nel weekend e nella prossima settimana, e che l’attuale trend freddo che ha portato alla brusca inversione non sarà l’ultimo cambiamento a cui assisteremo.”

Bespoke ha poi aggiunto che prevede un trend più caldo per la metà di novembre e quindi la possibilità di ribassi, e ha dichiarato: “Con scorte così basse, il meteo rimane l’unico obiettivo di inizio stagione, e il trend più freddo all’inizio della seconda settimana è credibile e abbastanza intenso da giustificare la sorpresa del mercato odierno (venerdì). Il miglior segnale caldo che abbiamo osservato è a metà mese, principalmente dal 13 al 20 novembre. In questo lasso di tempo, ci aspettiamo un riscaldamento dei modelli nel fine settimana, e un qualcosa che ci dia l’indizio di un riscaldamento più a lungo termine, quando torneremo lunedì”.

NatGasWeather ha fatto previsioni leggermente più rialziste e ha parlato di un aumento di quasi 40 miliardi di piedi cubi nella domanda prevista basandosi sul modello europeo di venerdì pomeriggio, un “numero importante tra le elaborazioni successive dei dati d’insieme”.

NatGasWeather ha anche riportato che un’ondata di freddo, attesa da giovedì prossimo a sabato (8-10 novembre), “sembra ancora più intensa di quella che seguirà tra l’11 e il 13 novembre, ma la combinazione delle due potrebbe portare a  un totale nei giorni di riscaldamento più alto della media trentennale, e rappresentare così il primo prelievo stagionale dai depositi.

Previsioni

I trader, gli analisti e gli esperti sono stati presi di sorpresa? La risposta è sì; questo è ciò che accade quando si apportano variazioni ai modelli nel corso del week-end. Un gap del genere di solito sta a indicare una ricopertura degli scoperti. Gli speculatori e gli investitori specializzati raramente inseguono aperture con un gap al rialzo. Tuttavia, i venditori allo scoperto si copriranno a qualsiasi prezzo, in un mercato guidato dalle previsioni meteo.

La prossima mossa nel mercato, almeno secondo il grafico, sarà determinata dalla reazione del trader ai precedenti massimi di $ 3,409, $ 3,384 e $ 3,318.

Un pull-back in questa zona indicherà sicuramente che il gap è stato creato da ricoperture degli scoperti. Se il mercato dovesse trovare un supporto ai vecchi massimi potrebbe suggerire agli investitori di fidarsi delle previsioni meteo che parlano di freddo in arrivo, ma di farlo cercando il supporto o la convenienza piuttosto che inseguire il mercato al rialzo.

La durata del rialzo verrà determinata anche dall’accuratezza delle nuove previsioni. Ultimamente le previsioni del tempo sono state talmente incoerenti che potrebbero anche aver preso un granchio, prevedendo la prossima ondata di freddo. Se ciò si dovesse verificare, potremmo avere un gap al ribasso nel corso della settimana