Euronext ETF Europe investire su ETF europei: la neo-piattaforma

Piccola grande rivoluzione nel settore degli ETF quotati sulle borse del “circuito” Euronext, a cui fa capo anche Borsa Italiana.

Con il lancio di Euronext ETF Europe investire su ETF europei potrebbe diventare economicamente più conveniente, mentre la più celere diffusione di nuovi ETF è certa.

Euronext NV (ENX) è la società europea che ingloba le borse di Amsterdam, Bruxelles, Dublino, Lisbona, Milano, Oslo e Parigi. A cui si è aggiunta più di recente la Borsa di Atene attraverso una Offerta pubblica di scambio volontaria (Opv).

Se uniamo tutte assieme queste borse europee comprendiamo la portata di una piattaforma ETF unica, attraverso cui gli emittenti possono inserire i loro fondi negoziati in borsa una sola volta ed è subito abilitato per tutte le piazze finanziarie.

Come funziona Euronext ETF Europe, e quali benefici si devono attendere gli investitori che scelgono gli ETF per investire nei mercati finanziari? Scopriamolo subito.

Come funziona la piattaforma Euronext ETF Europe?

Prima dell’introduzione di Euronext ETF Europe gli emittenti di ETF (Amundi, Fidelity, BlackRock, ecc.) dovevano procedere alla quotazione dello stesso prodotto finanziario per ciascuna borsa valori.

Ciò comportava tempi più lunghi per la diffusione di ogni singolo strumento di investimento a causa di regole tra borse non uniformi, burocrazia duplicata. Senza contare la frammentazione della liquidità che veniva dispersa.

Euronext ETF Europe funge invece da punto d’ingresso unico per tutte le borse valori del gruppo Euronext. Agli emittenti (VanEck, Vanguard, WisdomTree) basterà chiedere l’immissione dell’ETF a Euronext NV attraverso la sua piattaforma Optiq.

Per comprendere dal lato tecnico come funziona Euronext ETF Europe diciamo che le operazioni post-trade sono gestite in modo centralizzato. La compensazione avviene tramite Euronext Clearing e il regolamento viene ottimizzato attraverso Euronext Securities grazie alla piattaforma Target2-Securities (T2S).

Vantaggi per emittenti e investitori

In definitiva, un’unica quotazione, subito disponibile per tutte le borse del gruppo. I vantaggi per gli emittenti sono i seguenti:

• Order book centralizzato;
• Efficienza;
• Quotazione, negoziazione, clearing e settlment unificati;
• Time-to-market più rapido.

Per l’investitore significa invece:

• Più trasparenza;
• Accesso ai prodotti migliorato e più rapido;
• Condizioni di negoziazione più vantaggiose;
• Si amplia la gamma di ETF disponibili (azionari, obbligazionari) e degli ETP in generale;
• Maggiore liquidità per ciascun fondo negoziato;
• Spread più competitivi;
• Possibilità di investire in prodotti quotati in diverse valute.

Il ruolo dei broker e dei market maker

Naturalmente la disponibilità al cliente finale di un fondo quotato su Euronext ETF Europe dipende sempre dal broker a cui l’investitore retail si è affidato.

Non tutti i broker rendono disponibili determinati strumenti di investimento ai propri clienti. Con l’unificazione della liquidità, i broker che preferiscono non proporre strumenti con un basso AUM (asset under mangement) avranno meno scuse.

In concreto anche broker e market maker traggono vantaggio dalla piattaforma unica Euronext ETF Europe, perché il modello di membership si armonizza, un unico order book favorisce una migliore formazione dei prezzi e si possono proporre spread più stretti.

Senza dimenticare che migliora la qualità di esecuzione degli ordini.

L’entrata a regime di Euronext ETF Europe per investire su ETF europei

Mentre Euronext ETF Europe per investire su ETF europei è già operativo, e garantisce un approccio che riduce costi operativi e requisiti di capitale per gli emittenti, la sua completa implementazione nelle borse valori del gruppo Euronext NV richiede del tempo.

Per agevolare il processo di transizione è stato infatti stabilito che gli accordi di settlment ancora in essere potranno restare in vigore fino al mese di settembre 2026.

L’Unione europea del risparmio e degli investimenti

L’Unione europea cerca strade e modi per dare vita concretamente all’Unione del risparmio e degli investimenti (Saving & Investments Union). L’entrata in funzione di Euronext ETF Europe persegue tale obiettivo.

Come già più volte ricordato, il gruppo Euronext NV incorpora esclusivamente borse valori legate a nazioni membri dell’Unione Europea.

Una lista completa e unica di ETF quotati

Per conoscere la lista completa di ETF quotati sulla neo-piattaforma, è sufficiente visitare l’elenco ufficiale sul sito web di Euronext. La lista include più in generale tutti gli ETP (exchange-traded product), quindi anche i fondi negoziati legati alle materie prime e quelli legati alle criptoattività.

Il ruolo centrale di Euronext Optiq^®

Tutte le borse valori entrate a far parte del gruppo Euronext NV hanno subito un processo di migrazione sulla piattaforma Euronext Optiq^®, un sistema centralizzato per tutte le borse valori che tiene comunque in conto le specificità di ciascuna piazza europea.

Si tratta di una infrastruttura di trading proprietaria di mercato paneuropea. Il sistema di negoziazione offre a tutti i livelli diversi vantaggi.

• Massima Flessibilità: una piattaforma concepita per essere adattabile e scalabile, in grado di gestire diverse classi di attività.

• Elevate Prestazioni e Stabilità: Offre una tecnologia ad alta affidabilità con una latenza estremamente ridotta (bassa latenza, fino a 15 microsecondi), fondamentale per gli operatori di trading ad alta frequenza.

• Messaggistica Armonizzata: Semplifica e unifica i modelli di messaggistica per i mercati azionari (cash) e dei derivati.

• Single Order Book: Permette di negoziare, liquidare e regolare in modo uniforme sui mercati di Euronext (tra cui Amsterdam, Bruxelles, Dublino, Lisbona, Milano, Oslo e Parigi). Questo crea il più grande pool di liquidità europeo per le attività quotate su Euronext, favorendo una migliore formazione dei prezzi.

Concludendo

Il fatto che emittenti che rappresentano oltre il 90% degli asset europei in ETF sia disponibile sulla nuova piattaforma unificata, dice della forza del progetto.

Anche grandi operatori del risparmio gestito hanno aderito e nei prossimi tempi è facile supporre che anche chi non abbia ancora aderito si metterà in fila per entrare.

Probabilmente i reali benefici tariffari per i clienti finali si inizieranno a vedere a partire dalla seconda metà del 2026 e meglio dal 2027. La speranza è che la riduzione di costi in capo agli emittenti sia trasferita, almeno parzialmente, agli investitori.

Staremo a vedere, nel frattempo ecco alcuni suggerimenti per continuare a investire con gli ETF.

• Azioni ed ETF tokenizzati: opportunità e rischi per investitori.
• Esposizione inversa sulle valute del Forex con gli ETF: l’alternativa ai derivati.