Titoli azionari europei: ottimismo commerciale e statistiche deboli se la contenderanno

Calendario economico:

Venerdì 27 Dicembre 2019

• Bollettino economico della BCE

Titoli principali

È stata una fine rialzista della settimana per le major europee, con EuroStoxx600 in rialzo dello 0,92% che ha aperto la strada venerdì. Il CAC40 e il DAX30 non erano molto indietro, con guadagni rispettivamente dello 0,82% e dello 0,81%.

Il sostegno alle major ha continuato a venire dal sentimento ottimista verso l’accordo commerciale di fase 1 degli Stati Uniti e della Cina. Alla fine della settimana, l’amministrazione americana ha annunciato che entrambe le parti firmeranno l’accordo all’inizio di gennaio.

Il nervosismo per la possibilità di Brexit dura si è allentato alla fine della settimana, con un cessate il fuoco della guerra commerciale di importanza molto maggiore per i mercati finanziari globali.

L’Eurozona ha più da perdere se la Gran Bretagna partisse senza un accordo e le condizioni commerciali fossero inadempienti a quelle dell’OMC. L’attenzione immediata deve essere rivolta agli Stati Uniti e alla Cina, tuttavia, se si considera che la Gran Bretagna ha un anno intero prima che un tale risultato possa diventare una realtà…

Le Statistiche

Venerdì è stata una giornata intensa nel calendario economico dell’Eurozona. Le statistiche chiave includevano dati sulla spesa per consumi al di fuori della Francia e dati sulla fiducia dei consumatori in Germania ed Eurozona.

Tuttavia, dai numeri non c’era nulla a supporto della ripresa del giorno.

Dalla Francia, la spesa per consumi è cresciuta solo dello 0,1%, dopo un aumento dello 0,2% ad ottobre. Gli economisti avevano previsto un aumento dello 0,3%.

Secondo Insee

• L’acquisto di prodotti alimentari è sceso dello 0,8%, invertendo un aumento dello 0,8% in ottobre.
• Al contrario, il consumo di manufatti è aumentato dello 0,5%, a seguito di un aumento dello 0,5% ad ottobre. Anche il consumo di energia è in aumento, con un balzo dell’1,2% per invertire la maggior parte dell’1,5% a ottobre.

Fuori dalla Germania, il GfK German Consumer Climate Index è sceso da 9,7 a 9,6, con un peso sia delle aspettative economiche sia di reddito, mentre la propensione all’acquisto è aumentata a gennaio. Mentre le opinioni sull’economia sono rimaste desolate, la volontà di continuare a spendere sarà fondamentale per la BCE.

Per l’Eurozona, l’ indicatore di fiducia dei consumatori dell’Eurozona è sceso da -7,2 a -8,0 a dicembre, invertendo i guadagni da novembre. Nonostante il calo, l’indicatore è rimasto al di sopra della media di lungo periodo di -10,6. Era la lettura più bassa da gennaio, tuttavia, quando l’indicatore si è attestato al -8,3%.

Dagli Stati Uniti, anche i dati economici erano più pesanti.

Le statistiche chiave includevano i dati definitivi sul PIL del 3^° trimestre e sull’inflazione di novembre, insieme alle cifre relative alla spesa personale e al sentimento dei consumatori di dicembre.

Un aumento della spesa personale e un aumento della fiducia dei consumatori hanno fornito supporto in ritardo, oscurando i numeri deboli dell’Eurozona.

I Market Movers

Per il DAX: è stata una giornata mista per il settore automobilistico. Continental e Volkswagen hanno visto il rosso, con perdite rispettivamente dello 0,84% e dello 0,19%. BMW e Daimler sono riusciti a trovare supporto, aumentando rispettivamente dello 0,22% e dello 0,09%.

Il settore è stato sotto pressione durante la settimana a seguito delle notizie di BMW e Daimler che annunciavano piani per ritirarsi dal mercato nordamericano.

È stata anche una giornata ribassista per le banche. Commerzbank è diminuito dello 0,83%, con Deutsche Bank in calo dello 0,82%.

Dal CAC, è stata una giornata mista per le banche. BNP Paribas e Soc Gen sono aumentati rispettivamente dello 0,09% e dell’1,05%. Il Credit Agricole ha in controtendenza, in calo dello 0,65%.

È stata una giornata mista anche per il settore automobilistico francese, con Peugeot in calo dello 0,18%, mentre la Renault ha registrato un rally dell’1,19%.

Sull’indice VIX

Il VIX ha visto rosso per il 2° giorno consecutivo venerdì, in calo dello 0,08%. Dopo un calo dello 0,64% giovedì, il VIX ha chiuso la giornata a $ 12,5.

È stata una giornata rialzista per i mercati azionari statunitensi con l’avvicinarsi delle festività natalizie, con le major che si sono chiuse a livelli record.

Notizie positive sul fronte commerciale e solidi dati economici dagli Stati Uniti hanno riproposto il VIX alla fine della settimana.

La giornata di oggi

Sarà un giorno particolarmente tranquillo per il calendario economico dell’Eurozona. Non ci sono statistiche materiali in previsione per fornire indicazioni alle major.

Dagli Stati Uniti, è improbabile che i nuovi dati sulle vendite di case per novembre abbiano un impatto eccessivo mentre i mercati si preparano per le vacanze.

Sul fronte geopolitico, potrebbero esserci alcuni tweet e commenti finali dei leader mondiali prima della pausa…

Nel mercato dei futures, al momento della stesura del presente documento, il DAX30 era aumentato di 9,5 punti, mentre il Dow era aumentato di 14 punti.