Rame, analisi fondamentale settimanale – Brutta settimana per i prezzi e per le aziende del settore minerario

I prezzi dei metalli di base sono calati a dismisura la settimana scorsa, durante la quale la guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti ha avuto una escalation. Anche un dollaro più forte e i dati macroeconomici meno ottimisti provenienti dalla Cina hanno pesato sul sentiment degli operatori di mercato. I dazi che gli Stati Uniti e la Cina hanno annunciato Venerdì hanno sollevato grosse preoccupazioni sul fatto che la domanda di materie prime sarebbe stata materialmente influenzata. Il rame ha perso oltre il 2% Venerdì ed ha chiuso la settimana in negativo dopo tre settimane chiuse in positivo.

Ma non sono stati solo i metalli di base a risentire delle tensioni commerciali, ma anche e soprattutto le aziende del settore minerario, le cui azioni sono colate a picco. La Cina d’altro canto è responsabile di quasi la metà della domanda mondiale di metalli industriali e di due terzi del commercio marittimo mondiale di acciaieria grezza.

Il sell-off del venerdì è arrivato dopo una settimana intensa per i pesi massimi dell’estrazione mineraria con diversi grandi affari commerciali che sembravano indicare che dopo anni di inasprimento del commercio, le major stavano ora cercando opportunità di crescita.

Le azioni dell’azienda mineraria leader mondiale BHP Billiton (NYSE: BHP) hanno perso il 4,5% a New York, lasciando cadere la valutazione di mercato della società con sede a Melbourne a $ 125 miliardi. La Settimana Scorsa il BHP ha approvato la costruzione di una miniera di minerale di ferro da 4,2 miliardi di dollari nell’Australia Occidentale che ha fatto parlare di un nuovo boom economico nel Pilbara.

Vale (NYSE: VALE.P), il principale produttore mondiale di ferro e nickel, ha perso il 5,6%. Vale, che ha sede a Rio de Janeiro, ha sfruttato al massimo il rally delle batterie di materie prime con la firma di un accordo in streaming di cobalto da 700 milioni di dollari  sulla sua miniera di nichel canadese all’inizio di questa settimana. Vale utilizzerà i soldi per finanziare un’espansione sotterranea da $ 1,7 miliardi a Voisey’s Bay, Labrador.

Anglo American (LON: AAL) ha ceduto il 4,3% a New York, portando le perdite da inizio anno al valore di mercato del quarto più grande diversificatore al mondo al 15%. Anche questa settimana, la società di quartier generale di Londra con radici sudafricane, ha annunciato un accordo con la giapponese Mitsubishi che apre la strada alla costruzione della sua miniera di rame Quellaveco da 6 miliardi di dollari in Perù.

Il produttore di rame numero uno del mondo Southern Copper (NYSE: SCCO) ha ottenuto un ribasso del 3,2% spingendo l’unità da 38 miliardi di dollari del Grupo Mexico in rosso per l’anno. Mercoledì, Southern Copper ha annunciato che avrebbe avviato la produzione nel suo progetto da 2,5 miliardi di dollari di Michiquillay in Perù prima del previsto. Michiquillay e Quellaveco sono le uniche miniere di rame da oltre 200.000 tonnellate in grado di iniziare la produzione entro i prossimi cinque anni, poiché il mercato del metallo rosso si sposta in deficit più profondi.

Detto questo a nulla vale l’ottimo COT Report uscito dall’analisi delle settimana scorsa, studio avvenuto prima del sell off di Venerdì.