Petrolio: analisi fondamentale settimanale, previsioni – Preoccupazione per la domanda contro tagli alla produzione dell’OPEC

I future sul petrolio greggio statunitense, il West Texas Intermediate, e quelli sullo standard internazionale, il Brent, hanno chiuso la settimana in ribasso; è stato il WTI a a pagare il prezzo maggiore a causa della forte volatilità in risposta alle rinnovate tensioni fra USA e Iran.

Le attuali forti tensioni si sono trascinate dalla settimana precedente, quando il presidente Trump ha annunciato nuove tariffe contro la Cina. Le preoccupazioni sono aumentate all’inizio della scorsa settimana quando la Cina si è vendicata lasciando cadere la sua valuta al di sotto della soglia psicologica dei 7 yuan contro il dollaro e annullando tutti gli accordi agricoli con gli Stati Uniti.

Più tardi nella settimana, le preoccupazioni per un rallentamento dell’economia hanno spinto la Reserve Bank della Nuova Zelanda a scioccare i mercati con un taglio del tasso di 50 punti base nel suo tasso di sconto ufficiale. Ciò ha spinto i rendimenti obbligazionari globali notevolmente al ribasso, scatenando al contempo timori per una recessione globale. Le preoccupazioni per una recessione hanno aumentato le possibilità di una riduzione della domanda di greggio, spingendo i prezzi drasticamente verso il basso. Quella brusca rottura ha spinto i prezzi ai minimi pluriennali ma, dopo una iniziale reazione ribassista, il mercato ha recuperato più della metà delle sue perdite in risposta alle notizie secondo cui l’OPEC avrebbe ridotto la produzione per sostenere i prezzi. La notizia di un taglio alla produzione dell’OPEC potrebbe fornire supporto a breve termine.

I future sul greggio WTI con scadenza a settembre hanno chiuso la settimana a $ 54,50, in calo di $ 1,16 (-2,08%), mentre i future sul greggio Brent con scadenza a ottobre hanno chiuso la settimana a $ 58,53, in calo di $ 3,36 (-5,74%).

Rapporto settimanale sulle scorte della Energy Information Administration USA

Il 7 agosto, la Energy Information Administration ha registrato un incremento delle scorte di 2,4 milioni di barili, contro un prelievo di 2,8 milioni di barili previsto dagli analisti. Le scorte degli Stati Uniti sono circa il 2% sopra la media quinquennale per questo periodo dell’anno.

Le riserve di benzina sono aumentate di 4,4 milioni di barili, con le scorte di benzina della Costa del Golfo degli Stati Uniti che hanno raggiunto il massimo record in questo periodo dell’anno (secondo i dati della EIA).

All’inizio della settimana, la EIA ha ridotto le sue previsioni sulla domanda statunitense di greggio e carburante liquido. L’agenzia ha anche ridotto le sue previsioni per il consumo globale di greggio e liquidi dello 0,1% sia per il 2019 che per il 2020. Nel frattempo, la produzione di greggio degli Stati Uniti dovrebbe aumentare da 1,28 milioni di barili a 12,27 milioni di barili quest’anno.

L’AIE taglia la crescita della domanda

Il 9 agosto l’Agenzia internazionale dell’energia (AIE) ha tagliato le previsioni di crescita della domanda globale di petrolio per quest’anno, citando i timori di una recessione economica. L’agenzia si aspetta ora che la crescita della domanda di petrolio raggiunga 1,1 milioni di barili al giorno (b/g) nel 2019 e 1,3 milioni b/g nel 2020. Si tratta di una revisione al ribasso dei 100.000 b/d per quest’anno e 50.000 b/d per il prossimo anno.

Nel suo rapporto mensile sul petrolio, attentamente monitorato, l’AIE ha affermato di vedere “prove crescenti di un rallentamento economico”; molte grandi economie che hanno segnalato una debole crescita del prodotto interno lordo (PIL) nella prima metà dell’anno.

“La situazione sta diventando ancora più incerta”, afferma l’AIE, prima di descrivere la crescita della domanda globale nella prima metà dell’anno come “molto lenta”.  “Nel frattempo, le prospettive di un accordo politico tra Cina e Stati Uniti sul commercio sono peggiorate. Ciò potrebbe portare a una riduzione dell’attività commerciale e a una minore crescita della domanda di petrolio.”

Guardando avanti, l’AIE sostiene che le prospettive di crescita della domanda di petrolio sono “fragili”, con una maggiore probabilità di una revisione al ribasso rispetto a una al rialzo.

Previsioni settimanali

Nonostante il numero di eventi potenzialmente ribassisti della scorsa settimana, il greggio WTI e Brent ha tenuto sorprendentemente bene. La notizia che l’OPEC potrebbe ridurre ulteriormente la produzione sembra dare un po’ d’aria al mercato. Questo è l’evento che potrebbe fornire supporto questa settimana. Naturalmente, l’escalation delle tensioni tra gli Stati Uniti e la Cina potrebbe aiutare a frenare i guadagni o portare a un’altra brusca rottura ribassista, ma non puoi trading se hai paura. Ci sono due lati del mercato.

L’OPEC potrebbe ridurre la produzione

CNBC ha riferito che l’Arabia Saudita prevede di mantenere le sue esportazioni di greggio al di sotto dei 7 milioni di barili al giorno in agosto e settembre per riportare il mercato in equilibrio e aiutare ad assorbire le scorte globali di petrolio (ha detto un funzionario saudita il 7 agosto). Inotre, gli Emirati Arabi continueranno a sostenere le azioni per bilanciare il mercato petrolifero, ha dichiarato il ministro dell’energia Suhail al-Mazrouei in un tweet dell’8 agosto. Il ministro ha affermato che l’OPEC e il comitato di monitoraggio ministeriale non OPEC si incontreranno ad Abu Dhabi il 12 settembre per analizzare il mercato petrolifero.

La Cina taglierà gli acquisti di greggio USA?

Ma c’è un’incognita: l’interesse della Cina per il petrolio USA. Recentemente, gli acquirenti cinesi hanno riacceso il loro interesse per il greggio degli Stati Uniti, poiché le importazioni sono salite a un massimo di nove mesi di 247.000 barili al giorno (secondo l’Energy Information Administration – EIA). Questo, tuttavia, potrebbe essere stato un gesto di buona volontà legato ai negoziati commerciali in corso. A causa delle crescenti tensioni tra i due paesi, la Cina potrebbe decidere di ridurre drasticamente il consumo di importazioni di greggio statunitensi. Ciò potrebbe innescare un’altra brusca rottura dei prezzi.

Goldman Sachs taglia le previsioni di crescita

Alla fine della scorsa settimana, le notizie erano sbilanciate in senso ribassista, il che ha portato a una riduzione dei prezzi. Questa settimana vedremo se le aspettative di tagli alla produzione dell’OPEC saranno sufficienti per fornire supporto. Inoltre, Goldman Sachs ha ridotto le sue previsioni di crescita del quarto trimestre negli Stati Uniti di 20 punti base all’1,8%, citando un impatto maggiore del previsto delle recenti vicende della guerra commerciale. Questo potrebbe essere sufficiente pertenere a freno i guadagni.