Petrolio, Analisi Fondamentale Giornaliera – I tori non sono preoccupati dai litigi del OPEC

L’OPEC ed i suoi alleati sembrano pronti per un altro incontro controverso in Algeria questo fine settimana, quando l’Iran, ferito dalle sanzioni statunitensi, piange il tradimento e minaccia di porre il proprio veto su ogni decisione intrapresa. Eppure niente di tutto questo è importante per il mercato petrolifero.

I litigi su “violazioni” del contratto di fornitura, o dibattiti sul come misurare i tassi di conformità, sono in gran parte rumore di fondo. Questo perché l’Arabia Saudita e la Russia – i due maggiori produttori del gruppo – hanno già superato l’accordo del 2016 per tagliare la produzione, e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump li sta letteralmente spingendo a fare ancora di più.

“È probabile che si tratti di un incontro di alta politica ma inconcludente”, ha dichiarato Ole Sloth Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso Saxo Bank. “I produttori che contano stanno producendo a volontà” e l’Arabia Saudita e la Russia aumenteranno probabilmente la produzione, ha detto.

La produzione petrolifera russa supera i record post-sovietici in vista dei colloqui OPEC

Questo è evidente nei flussi giornalieri di petrolio. Entrambi i paesi avevano già iniziato a spedire di più a maggio, un mese prima che l’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio e i suoi alleati accettassero di ridurre i loro tagli. Quel  milione di barili in più al giorno di fornitura promessa a giugno doveva essere in vero assegnato dalla commissione che si riunisce questo fine settimana ad Algeri, ma nessuno dei due paesi ha atteso i risultati delle deliberazioni.

La Russia ha completamente ridimensionato i suoi tagli, quindi ha aggiunto un po ‘di petrolio, portando la produzione a un nuovo record post-sovietico. L’Arabia Saudita non ha ancora adempiuto al suo impegno di portare la produzione al massimo storico , ma il regno ha ancora aggiunto quasi mezzo milione di barili alla fornitura giornaliera da maggio.

Questa è una violazione dell’accordo firmato a giugno, secondo il ministro iraniano del Petrolio Bijan Namdar Zanganeh, che ha detto ai giornalisti a Teheran questa settimana che alcuni membri sono “schierati con gli Stati Uniti” per attuare “politiche anti-iraniane”.

Le sue proteste poggiano su diverse interpretazioni del testo contorto e confuso emerso dall’ultima riunione ministeriale del gruppo a Vienna. Questo accordo ha permesso ad altri membri di compensare le perdite di offerta dall’Iran e dal Venezuela – come sostengono i sauditi – o semplicemente ribadire che ogni paese dovrebbe pompare in linea con il suo obiettivo individuale – la posizione dell’Iran.

Tali argomenti tecnici possono infiammare le passioni all’interno delle delegazioni OPEC, ma sono soffocati dal megafono di Twitter di Trump, che è stato lanciato forte e chiaro giovedì.

Secondo l’Iran, altri paesi non possono incrementare la produzione senza violare l’accordo OPEC, ha affermato Giovanni Staunovo, analista di materie prime di UBS Group AG. Ma con Trump che mantiene la pressione in vista delle elezioni di metà mandato di novembre, “cosa dovrebbe impedire ai sauditi e ai russi di produrre di più?”

Tra i paesi in grado di aumentare la produzione oltre i livelli attuali, Arabia Saudita e Russia detengono circa tre quarti della capacità inutilizzata, secondo i calcoli di Bloomberg utilizzando i dati dell’Agenzia internazionale per l’energia.

L’Arabia Saudita e una manciata di altre nazioni detengono tutta la capacità inutilizzata

La misura in cui queste nazioni decidono di sfruttare la propria capacità di riposo è ciò che conta davvero per il mercato petrolifero. La Russia potrebbe aumentare la sua produzione di circa 300.000 barili al giorno sopra il livello dell’ottobre 2016 entro un anno, ha detto il ministro dell’Energia Alexander Novak la scorsa settimana. Che ciò accada effettivamente dipenderà dai colloqui con l’OPEC e gli altri suoi alleati sull’estensione della cooperazione fino al 2019, che sarà anche all’ordine del giorno ad Algeri.

Per i sauditi, si tratta di bilanciare le richieste di Trump contro l’impatto delle sanzioni americane sull’Iran e l’effetto delle turbolenze sui mercati emergenti sulla crescita della domanda di petrolio, secondo le persone che hanno familiarità con il pensiero del regno.

Nelle recenti conversazioni con investitori, commercianti e altri partecipanti al mercato a Londra, Houston e Washington, il ministro del petrolio saudita Khalid Al-Falih e altri alti funzionari del regno hanno segnalato cautela sull’ulteriore aumento della produzione, hanno detto i cittadini. Nelle ultime due settimane ha anche incontrato Novak e il suo omologo statunitense Rick Perry.

Questa diplomazia di alto livello tra i tre maggiori produttori mondiali di petrolio è ciò che realmente sta guidando le cose, ha dichiarato Olivier Jakob, amministratore delegato della società di consulenza Petromatrix GmbH.

“La Russia è stata pronta ad annunciare dopo questi incontri che la loro produzione ha raggiunto il nuovo massimo post-sovietico”, ha detto Jakob. “Novak ha fatto quello che poteva fare per aiutare Perry, Al-Falih non ancora.”

Previsioni

Alle 10:00 ora italiana il WTI ed il Brent scambiano poco sopra la parità in rialzo di circa lo 0,2% con il benchmark londinese più tonico del West Texas. Questo venerdì vedrà il rilascio dei dati sulle piattaforme operative, ma il mercato non si aspetta grosse sorprese dato che le zone interessate dall’uragano Florence settimana scorsa non erano zone di estrazione e dunque non vi fu chiusura di piattaforme.