Oro, Analisi Fondamentale Giornaliera – Mercato ancora in letargo

I prezzi dell’oro restano questo Lunedì poco sopra la parità, in territorio positivo; poco ha prodotto la debolezza del dollaro, registrata anche dal dollar index, che avrebbe dovuto stimolare la domanda.

Le notizie che man mano trapelano sugli sviluppi della guerra commerciale fra USA/Europa e USA/Cina non stimolano i compratori ad incrementare le loro posizioni in oro. Il presidente americano Donald Trump ha minacciato di intensificare la guerra commerciale con l’Europa imponendo dazi del 20% su tutte le importazioni statunitensi di auto assemblate nell’Unione europea.

L’euro oggi ha tenuto il dollaro lontano dai massimi di 11 mesi, con problemi commerciali tra gli Stati Uniti e l’Unione europea visti decidere la direzione a breve termine per le valute. La moneta unica è stata acquistata dopo i vivaci dati sull’attività economica tedesca e francese di venerdì e le nuove assicurazioni dei politici italiani che la loro nazione non avrebbe lasciato la moneta unica e che le promesse sul rapporto deficit/PIL non sarebbero state infrante.

L’Unione europea ha detto che risponderà a qualsiasi mossa degli Stati Uniti riferiti a dazi sulle auto prodotte nel blocco dei paesi membri, almeno questo è quanto ha riferito un alto funzionario della Commissione europea.

Di solito un dollaro debole dovrebbe stimolare l’acquisto di oro fisico da parte dei compratori stranieri, poiché questo rende lo strumento più economico per i possessori di altre valute.

Previsioni parlano di recessione nel 2020

Nonostante la forte crescita economica nel 2018, Capital Economics mette in guardia gli investitori da un rallentamento incombente, stimando una crescita del PIL dell’1,3% nel 2020 e un’inversione del ciclo di restrizione della Federal Reserve.

“Alimentati dallo stimolo fiscale, prevediamo una crescita del PIL pari al 2,9% quest’anno, ma con lo svanire dello stimolo e l’aumento dei tassi di interesse sull’economia, la crescita dovrebbe rallentare al 2,0% nel 2019 e solo all’1,3% nel 2020. In tale scenario, ci aspettiamo che il tasso dei fed funds raggiunga il picco appena al di sotto del 3% a metà 2012, con la Fed costretta a tagliare nuovamente i tassi di interesse nel 2020 “, ha detto Capital Economics nel suo ultimo rapporto di US Economic Outlook.

Ciò significa che esiste un “rischio significativo di recessione” nel 2020, hanno scritto gli economisti dell’azienda. Il rallentamento economico potrebbe essere esacerbato dall’introduzione di dazi aggiuntivi e dal crollo del NAFTA.

La crescita economica a breve termine che gli Stati Uniti vedranno quest’anno incoraggerà la Fed ad aumentare i tassi almeno quattro volte nei prossimi 12 mesi, ha aggiunto Capital Economics. Ma, l’aumento dei tassi di interesse finirà per danneggiare l’economia, provocando un rallentamento economico e un’inversione di tendenza della politica monetaria della Fed.

“Con i costi di indebitamento delle famiglie in costante aumento e l’aumento dei recenti tagli fiscali sta per svanire, è improbabile che questa forza duri”, hanno detto gli economisti. “Il forte aumento dei tassi di interesse reali dei mercati osservato negli ultimi mesi sta già aumentando i costi di finanziamento delle famiglie”.

Alcune tendenze storiche indicano anche una recessione: “Il restringimento proiettato dalla Fed nei prossimi due anni porterebbe l’aumento totale a 300 punti base. Questo è tanto grande quanto l’aumento medio dei tassi reali osservato prima delle cinque recessioni precedenti “, afferma il rapporto.

La più grande minaccia all’orizzonte è il trading a spirale retorica “fuori controllo”, secondo Capital Economics.

“Le ultime minacce di dazi e le possibili ritorsioni, se attuate in toto, rischiano di peggiorare lo scenario, in cui le esportazioni si riducono drasticamente”, osserva il rapporto.