Bitcoin (BTC) Sotto i $70.000: Deflussi da ETF e Dati USA Scuotono i Mercati

Bitcoin (BTC) è precipitato a $60.000 questa settimana, il livello più basso da ottobre 2024, prima di trovare supporto. Il mercato statunitense degli ETF spot su BTC ha inclinato l’equilibrio domanda-offerta a favore dei ribassisti. I dati sul mercato del lavoro USA hanno alimentato i timori di una recessione negli Stati Uniti, nel contesto di preoccupazioni legate a annunci di spesa collegati all’AI e ai ritorni sugli investimenti, aggiungendo sentiment negativo.

Il mercato statunitense degli ETF spot su BTC ha esteso la sua serie di deflussi a tre settimane, indicando un proseguimento della flessione della domanda istituzionale.

I dati economici USA hanno segnalato un peggioramento significativo delle condizioni del mercato del lavoro in un contesto di sviluppi legati all’AI, accrescendo i timori sull’economia. I dati statunitensi hanno oscurato le crescenti scommesse su un taglio dei tassi della Fed nella prima metà del 2026.

Nonostante le perdite di questa settimana, un orientamento accomodante della Fed e i progressi verso una normativa più favorevole alle crypto continuano a supportare una prospettiva a medio termine cautamente rialzista per il prezzo.

Di seguito esamino i principali driver dietro le recenti dinamiche di prezzo, l’outlook a breve termine, la traiettoria a medio termine e i livelli tecnici chiave da monitorare per i trader.

Il Mercato Spot ETF USA Estende la Serie di Deflussi

Il mercato statunitense degli ETF spot su BTC ha registrato deflussi netti per $358,5 milioni nella settimana di riferimento terminata il 6 febbraio. Dopo deflussi per $1,49 miliardi nella settimana precedente, gli emittenti di ETF spot su BTC hanno contabilizzato $1,96 miliardi di deflussi netti da inizio anno.

Secondo Farside Investors, i flussi chiave nella settimana di riferimento terminata il 6 febbraio includevano:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha registrato deflussi netti per $115,1 milioni.
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ha riportato deflussi netti per $191,3 milioni.
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha visto deflussi netti per $173,8 milioni.
• In totale, quattro emittenti ETF hanno riportato deflussi netti settimanali, rispetto a sei ETF con flussi netti in ingresso nella settimana.

La serie di deflussi di tre settimane ha pesato notevolmente su BTC, che è sceso del 11,9% da inizio anno. Fondamentalmente, le attuali tendenze dei flussi degli ETF spot supportano un outlook ribassista nel breve termine.

I Dati sul Lavoro USA e Amazon.com Scatenano la Caduta del Mercato

In particolare, dati sul mercato del lavoro USA inferiori alle attese e l’aumento delle preoccupazioni riguardo ai piani di spesa legati all’AI delle aziende tecnologiche statunitensi hanno innescato una fuga verso i beni rifugio giovedì 5 febbraio.

Le nuove richieste di sussidio di disoccupazione negli USA sono salite da 209.000 (settimana terminata il 24 gennaio) a 231.000 (settimana terminata il 31 gennaio). Nel frattempo, le offerte di lavoro JOLTs sono calate da 6,928 milioni a novembre a 6,542 milioni a dicembre, segnalando un marcato peggioramento delle condizioni del mercato del lavoro.

I dati sul lavoro sono coincisi con l’annuncio di Amazon.com (AMZN) dei piani per spendere $200 miliardi sull’AI nel 2026, alimentando timori su eccessivi CAPEX e sui rendimenti degli investimenti.

In particolare, l’aumento dei rischi di recessione negli USA e la prospettiva che l’AI possa impattare ulteriormente il mercato del lavoro hanno messo in ombra l’aumento delle attese per un taglio dei tassi della Fed nella prima metà del 2026. Tuttavia, il percorso dei tassi della Fed avrà verosimilmente maggiore influenza sulla domanda di BTC nel medio-lungo termine.

Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di un taglio a giugno sono salite dal 67,3% del 30 gennaio al 75% del 6 febbraio. Tipicamente, un percorso dei tassi più accomodante suggerisce costi di finanziamento più bassi, sostenendo la domanda per asset rischiosi come BTC.

La Folla Anti-Bitcoin Si Fa Sentire Dopo il Crollo a $60.000

Eric Balchunas, Senior ETF analyst di Bloomberg Intelligence, ha commentato gli eventi della settimana e la folla vocale anti-BTC, affermando:

“Ecco la verità scomoda per orsi/odiatori/scrittori di titoli allarmisti sia per le azioni sia per bitcoin. Entrambi hanno il 100% di record nel riprendersi dalle sconfitte per raggiungere nuovi ATH. Forse questa volta è diverso, ma per ora è un fatto incontestabile e il motivo per cui tendo a evitare di accumulare contro durante le fasi ribassiste.”

Analizzando il mercato degli ETF spot su BTC, Balchunas ha aggiunto:

“I Bitcoin ETF hanno riportato $434 milioni di deflussi ieri, IBIT è stato $175 milioni di questi. Deflussi da inizio anno -$2,2 miliardi e il totale incluso il collasso è intorno agli $8 miliardi. Tuttavia, più del 90% degli asset under management resta solido, costretto a sopportare quella che sembra una tempesta di categoria 5.”

La piattaforma Market Intelligence Santiment ha commentato il crollo del 5 febbraio, affermando:

“Secondo i nostri dati social, quando i trader decidono che è avvenuto un crash (come è successo ieri), è un indicatore di fondo molto affidabile. […] Ma quando Bitcoin è sceso a $60.0K ieri, questo è stato finalmente sufficiente perché i trader mostrassero un panico reale e vendessero le loro posizioni in perdita. Non appena l’hanno fatto, i prezzi sono rimbalzati immediatamente (proprio nel momento in cui lo spike del termine ‘crash’ è aumentato).”

Bitcoin e il Calendario Economico USA: Vendite al Dettaglio e il Jobs Report

Guardando alla settimana in arrivo, i dati economici USA influenzeranno il sentiment dopo la reazione del mercato ai dati sul lavoro.

I dati sulle vendite al dettaglio offriranno indicazioni sull’economia, dato che il consumo privato rappresenta circa il 65% del PIL. Gli economisti prevedono che le vendite al dettaglio aumenteranno dello 0,5% su base mensile a dicembre dopo un aumento dello 0,6% a novembre. Una lettura più alta allenterebbe i timori di recessione, migliorando il sentiment.

Tuttavia, il jobs report USA sarà cruciale mercoledì 11 febbraio. Un tasso di disoccupazione stabile e un modesto calo della crescita salariale alimenterebbero le scommesse su un taglio dei tassi della Fed nella prima metà del 2026, aumentando la domanda per asset rischiosi. Gli economisti prevedono che la retribuzione oraria media aumenterà del 3,6% su base annua a gennaio, dal 3,8% di dicembre, e si aspettano che il tasso di disoccupazione rimanga al 4,4%.

Dati economici USA in linea con le previsioni supporterebbero la prospettiva rialzista a medio termine per BTC.

L’Indice Fear & Greed di Bitcoin Indica Condizioni di Ipervenduto

I deflussi dagli ETF spot su BTC e il crollo di BTC a $60.000 hanno spinto il Bitcoin Fear & Greed Index più in profondità nella zona di Extreme Fear. L’indice Fear & Greed è sceso da 20 a 6 sabato 7 febbraio. Nonostante sia risalito a 7 domenica 8 febbraio, l’indice è rimasto in profondo Extreme Fear, riflettendo condizioni di ipervenduto. Tipicamente, condizioni di ipervenduto suggeriscono un recupero dei prezzi, sostenendo l’outlook cautamente rialzista a medio termine.

Tuttavia, la piattaforma di market intelligence Santiment ha commentato la vendita di BTC e ha avvertito circa le prospettive di prezzo nel breve termine, dichiarando:

“Questa combinazione di stakeholder chiave che vendono e di acquisti da parte dei retail è ciò che storicamente crea cicli ribassisti. Fino a quando non ci sarà un segno chiaro di capitolazione da parte della massa, il denaro ‘smart’ continuerà volentieri a vendere le proprie posizioni e non avrà alcuna urgenza di ricomprarle finché il pubblico non avrà deciso di voltare pagina dalle crypto.”

Rischi al Ribasso: Banche Centrali, Dati USA e Flussi ETF

Pur continuando a sostenere un bias costruttivo a medio termine, i rischi al ribasso includono:

• La BoJ annuncia un tasso neutrale più alto (potenzialmente 1,5%-2%), segnalando multipli rialzi dei tassi. Aumenti dei tassi da parte della BoJ e tagli della Fed ridurrebbero i differenziali di rendimento, potenzialmente scatenando un unwind del carry trade sullo yen come visto nella metà del 2024.
• Indicatori economici USA che alimentano i timori di una recessione negli Stati Uniti e/o una Fed che minimizza i tagli dei tassi.
• Periodo prolungato di deflussi dagli ETF spot su BTC.

Questi scenari probabilmente spingerebbero BTC verso $60.000, esponendo i livelli di $50.000 e il minimo di agosto 2024 a $49.351 (il minimo segnato dall’unwind del carry trade sullo yen).

In sintesi, l’outlook a breve termine rimane ribassista poiché i fondamentali si allineano con i tecnici. Tuttavia, l’outlook a medio-lungo termine è cautamente costruttivo, soggetto all’evoluzione favorevole dei fondamentali. Queste dinamiche includono le aspettative di tagli dei tassi della Fed e i progressi del Market Structure Bill.

Analisi Tecnica

Le perdite settimanali hanno lasciato BTC ben sotto le sue medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni (EMA), segnalando momentum ribassista. Tuttavia, condizioni di ipervenduto e fondamentali in evoluzione suggeriscono un rimbalzo dai livelli attuali, compensando i segnali tecnici negativi.

Una rottura sopra $75.000 metterebbe in gioco la 50-day EMA. Una mossa sostenuta oltre la 50-day EMA indicherebbe un’inversione di tendenza rialzista a breve termine, aprendo la strada verso $95.000 e la 200-day EMA. Una mossa sostenuta sopra la 200-day EMA confermerebbe un’inversione rialzista, spalancando la porta a un test del livello psicologico di $100.000.

Struttura Ribassista Validata: Cosa Succede se BTC Riconquista $75.000?

Riconquistare $75.000 permetterebbe ai rialzisti di puntare alla linea di trend superiore. Una mossa sostenuta attraverso la linea di trend superiore invaliderebbe la struttura ribassista, confermando l’obiettivo rialzista a medio termine (4-8 settimane) di $100.000.

Tuttavia, una discesa sostenuta al di sotto del minimo del 6 febbraio a $60.000 esporrebbe il minimo del 24 agosto di $49.351 e validerebbe la struttura ribassista.

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Prospettiva: Il Supporto a $60.000 È Chiave per l’Outlook Rialzista a Medio Termine

Gli indicatori economici USA, la retorica della Fed, il percorso dei tassi della BoJ e gli ETF spot USA su BTC influenzeranno la domanda di BTC.

Il jobs report USA posticipato (11 febbraio) sarà l’evento principale della settimana entrante. Condizioni del mercato del lavoro più deboli e l’aumento delle scommesse su un taglio dei tassi della Fed nella prima metà del 2026 probabilmente migliorerebbero il sentiment.

Considerando l’azione di prezzo recente, l’outlook a medio e lungo termine rimane costruttivo, con un target di prezzo a 6-12 mesi di $123.731 (ATH). L’approvazione del Market Structure Bill da parte del Senato USA supporterebbe ulteriormente l’outlook rialzista.

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