Bitcoin (BTC) Rialza mentre la BoJ Calma le Paure sullo Yen nonostante i Deflussi degli ETF

Bitcoin (BTC) ha ripreso a salire partendo da 84.500 USD dopo che la Banca del Giappone ha aumentato i tassi d’interesse venerdì 19 dicembre, segnalandone però un orientamento prudente. I cambi USD/JPY hanno registrato un rialzo dell’1,45% chiudendo la sessione a 157,703, favorendo le operazioni carry trade con lo yen verso asset a rischio.

Tuttavia, il mercato statunitense degli ETF su BTC-spot ha registrato deflussi netti durante la settimana, mantenendo il BTC al di sotto dei 90.000 USD.

Nonostante un’altra settimana turbolenta, le speranze per un taglio dei tassi da parte della Fed e l’allentamento delle preoccupazioni per lo svitamento del carry trade sullo yen suggeriscono un outlook rialzista.

Di seguito, vengono analizzati i principali fattori alla base delle recenti tendenze di prezzo, le previsioni a breve termine, l’andamento medio-termine e i livelli tecnici chiave da monitorare per i trader.

Calano le Domande di ETF su BTC-Spot negli USA

Il mercato statunitense degli ETF su BTC-spot ha registrato deflussi netti per 479,1 milioni di USD nella settimana di riferimento terminata il 19 dicembre. I deflussi della settimana hanno annullato le sottoscrizioni per 286,6 milioni di USD registrate la settimana precedente, pesando sul sentiment.

Le principali tendenze dei flussi della settimana sono state:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha registrato deflussi netti per 240,3 milioni di USD.
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB) ha registrato deflussi netti per 115,1 milioni di USD.
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) ha registrato deflussi netti per 100,7 milioni di USD.
• Nel frattempo, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ha registrato sottoscrizioni nette per 33,1 milioni di USD.
• In totale, sei degli undici emittenti hanno registrato deflussi netti, mentre uno ha registrato sottoscrizioni nette.

La domanda per gli ETF su BTC-spot statunitensi rimane un elemento chiave per l’equilibrio tra domanda e offerta. I deflussi della settimana hanno fatto sì che il BTC scendesse dello 0,20% nella settimana in corso, nonostante il rally del 3,22% innescato da venerdì dalla BoJ.

Gli emittenti statunitensi degli ETF su BTC-spot hanno registrato deflussi netti per 298,2 milioni di USD a dicembre, facendo scendere il BTC del 2,63% nel mese in corso. I deflussi netti di novembre, pari a 3,47 miliardi di USD, hanno fatto scendere il BTC del 17,42% nel mese.

Tuttavia, un percorso dei tassi più accomodante da parte della Fed, un’economia statunitense resiliente, il diminuire delle paure relative allo svitamento del carry trade sullo yen e i progressi verso una legislazione favorevole alle cripto supportano un outlook rialzista.

Analisti e Indicatori Segnalano una Ripresa del BTC

L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock è stato al centro delle discussioni sabato 20 dicembre, registrando un calo del 9,59% dall’inizio dell’anno. Eric Balchunas, Senior ETF Analyst di Bloomberg Intelligence, ha commentato la posizione dell’ETF nel Flow Leaderboard 2025, affermando:

“L’IBIT è l’unico ETF nel Flow Leaderboard 2025 con un rendimento negativo per l’anno. La reazione istintiva di CT è lamentarsi del rendimento, ma il vero punto da evidenziare è che si è classificato al sesto posto nonostante i rendimenti negativi (i Boomers stanno praticamente organizzando una clinica sul ‘HODL’). Ha persino registrato flussi superiori rispetto all’oro, cresciuto del 64%. Questo, a mio avviso, è un ottimo segnale a lungo termine. Se in un anno negativo si possono ottenere 25 miliardi di USD, immaginate il potenziale dei flussi in un anno positivo.”

La piattaforma di market intelligence Santiment ha suggerito anch’essa una possibile ripresa basata sulle tendenze dei social media, affermando:

“Sia per il trading di breve periodo che per quello a lungo termine, i prezzi solitamente seguono una traiettoria inaspettata per i trader retail. Quando si prevedono salite di prezzo, i prezzi scendono; quando si prevedono cali, i prezzi salgono.”

Santiment ha condiviso un grafico che evidenzia un notevole timore sui social media, segnalando che è più probabile una ripresa.

Il Bitcoin Fear & Greed Index rimane nella zona di Estrema Paura. L’estrema paura suggerisce che gli investitori siano eccessivamente ribassisti, configurandosi come una potenziale opportunità di acquisto. In definitiva, una ripresa si allineerebbe con le aspettative rialziste a breve e medio termine.

Rischi Ribassisti: Una Fed più Hawkish, BoJ, Dati USA e Deflussi degli ETF

Nonostante gli analisti prevedano una ripresa dei prezzi, permangono rischi ribassisti, tra cui:

• La BoJ segnala un tasso d’interesse neutro compreso tra l’1,5% e il 2%, influenzando lo yen e innescando uno svitamento del carry trade sullo yen.
• La Fed rende meno incisive le scommesse su un taglio dei tassi a marzo.
• Gli ETF su BTC-spot affrontano nuovi deflussi.

Questi scenari porterebbero probabilmente il BTC verso il minimo del 21 novembre di 80.523 USD.

In sintesi, le previsioni a breve termine rimangono cautamente rialziste, poiché i fondamentali superano gli aspetti tecnici. Le previsioni a medio-lungo termine sono costruttive.

Analisi Tecnica

Nonostante una ripresa a partire dagli 80.000 USD, il BTC è rimasto al di sotto delle Medie Mobili Esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni, segnalando un orientamento ribassista. Tuttavia, i fondamentali stanno iniziando a divergere dalla tendenza tecnica, suggerendo una potenziale ripresa.

Un breakout sopra il livello di resistenza di 94.447 USD attiverebbe l’EMA a 50 giorni. Un movimento sostenuto al di sopra dell’EMA a 50 giorni indicherebbe un’inversione rialzista a breve termine, supportando la salita verso il livello psicologico di 100.000 USD e l’EMA a 200 giorni. In modo significativo, un breakout sopra le EMA rafforzerebbe le previsioni rialziste a breve e medio termine.

Struttura Ribassista a Rischio: Cosa Succede se il BTC Mantiene gli 80.000 USD?

Mantenere il livello sopra gli 80.000 USD aprirebbe la strada verso la trendline superiore. Un movimento sostenuto al di sopra di tale trendline invaliderebbe la struttura ribassista, confermando l’obiettivo rialzista a breve termine (1-4 settimane) di 95.000 USD e quello a medio termine (4-8 settimane) di 100.000 USD.

Tuttavia, una rottura al di sotto del minimo di novembre di 80.523 USD, registrato il 21 novembre, invaliderebbe le previsioni rialziste a breve e medio termine.

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Prospettive: Il Supporto degli 80.000 USD È Fondamentale per un Outlook Rialzista

Gli indicatori economici statunitensi, le dichiarazioni della Fed e le tendenze dei flussi del mercato degli ETF su BTC-spot negli USA saranno fattori determinanti nella settimana ridotta a venire.

I dati chiave degli USA includono il PIL del terzo trimestre e le statistiche sul mercato del lavoro. Una revisione al rialzo della crescita del PIL del terzo trimestre e dati occupazionali più solidi ridurrebbero le scommesse su un taglio dei tassi della Fed a marzo, influenzando negativamente il sentiment.

Tuttavia, le speculazioni su un nuovo Presidente della Fed più accomodante potrebbero rafforzare le scommesse su un taglio a marzo, migliorando il sentiment. Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di tassi d’interesse più bassi a marzo sono aumentate dal 49,5% il 12 dicembre al 55,8% il 17 dicembre.

Considerando le dinamiche attuali del mercato, le previsioni rimangono rialziste, con un obiettivo di prezzo di 150.000 USD a 6-12 mesi. Il ciclo di allentamento della politica monetaria della Fed e i forti flussi netti positivi negli ETF su BTC-spot registrati dall’inizio dell’anno, nonostante la correzione di mercato, indicano un anno con potenziale breakout. Sviluppi legislativi in tema di cripto potrebbero inoltre sostenere la domanda, alla luce dei progressi del Market Structure Bill a Capitol Hill.

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