Analisi fondamentale settimanale sul prezzo dell’oro – La caduta del dollaro potrebbe essere un catalizzatore per l’aumento dei prezzi

I future sull’oro hanno chiuso in ribasso la scorsa settimana, ma abbastanza lontani dai propri minimi giustificando qualche preoccupazione da parte dei venditori allo scoperto. Ancora una volta, il fattore chiave dell’azione dei prezzi di questa settimana sarà il dollaro USA.

La scorsa settimana, dopo aver raggiunto il suo massimo nell’ultimo anno, il dollaro ha chiuso in ribasso contro un paniere di valute, questo non è stato sufficiente ad invertire il trend del mercato dell’oro, ma ha spaventato alcune delle posizioni short deboli che sono state chiuse. Se il dollaro continuerà ad indebolirsi questa settimana, la copertura delle posizioni short sull’oro nel breve periodo dovrebbe intensificarsi.

La scorsa settimana, il Comex Gold di dicembre si è attestato a 1.240,40$, perdendo 11,50$ con un -0.92%.

La banconota verde è stata sostenuta dalle dichiarazioni del presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti, Jerome Powell, rilasciate davanti al Congresso nelle giornate di martedì e mercoledì, mentre ha ricevuto una spinta verso il basso, il giovedì e il venerdì, quando il presidente Trump ha criticato la Fed per aver alzato i tassi di interesse. Un’ulteriore pressione sul dollaro è stata alimentata dalle minacce di Trump di imporre ulteriori dazi doganali sulla Cina, sollevando i timori di una guerra valutaria.

Riassunto della settimana

La scorsa settimana i prezzi dell’oro sono stati spinti al ribasso dalle paure di un aumento dei tassi di interesse derivate dalle testimonianze da parte del presidente della Fed, Jerome Powell, rilasciate davanti ai due comitati congressuali degli Stati Uniti. I prezzi del metallo prezioso sono stati sostenuti successivamente dal Presidente Trump che ha criticato la politica monetaria della Fed.

La testimonianza di Powell ha supportato il dollaro USA, il quale ha messo pressione all’oro, asset valutato in dollari. I commenti di Trump hanno indebolito il dollaro incoraggiando i venditori allo scoperto dell’oro ad una presa di profitto e ad alleggerire le loro posizioni, i commenti potenzialmente controproducenti hanno alimentato un commercio bilaterale sui prezzi dell’oro.

Durante la sua testimonianza, Powell ha riaffermato l’attuale intenzione della Fed, e ha dato una valutazione positiva dell’economia dichiarando che quest’ultima è abbastanza forte per gestire un graduale aumento dei tassi.

Trump ha criticato la Fed due volte, la prima volta giovedì: “Non ne sono felice. Ma allo stesso tempo sto permettendo a loro (la Fed) di fare ciò che ritengono sia la cosa migliore”. Trump ha fatto seguire a questo commento un tweet nella giornata di venerdì: “Gli Stati Uniti non dovrebbero essere penalizzati perché siamo in crescita. L’aumento dei tassi rovina tutto ciò che abbiamo fatto. Agli Stati Uniti dovrebbe essere consentito di recuperare ciò che è stato perso a causa della manipolazione illegale della valuta e nei cattivi accordi commerciali. Il debito è in scadenza e stiamo aumentando i tassi – Davvero?”

Trump ha dichiarato di essere disposto ad imporre dei dazi su tutto ciò che la Cina esporta negli Stati Uniti.

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Prevsoni

L’azione dei prezzi dell’oro di questa settimana sarà dettata, ancora una volta, dalla direzione del dollaro USA. L’aumento del rendimento dei titoli del Tesoro potrebbe sostenere il dollaro, mentre ulteriori tweet o commenti del presidente Trump sulla politica monetaria o sui dazi alle importazioni dalla Cina potrebbero limitare i guadagni del dollaro o addirittura spingerlo verso il basso dando supporto ai prezzi dell’oro.

Le relazioni economiche statunitensi potrebbero fornire supporto al dollaro se riportassero dei valori positivi, i report chiave di questa settimana includeranno il Core Durable Goods e l’Advance GDP.

Non possiamo affermare che l’oro sia ipervenduto perché nessuno sa veramente cosa significhi, è un termine creato dai tecnici per spiegare una rapida inversione di una tendenza nel mercato. Possiamo dire che l’oro andrà giù finché non finiranno i venditori, e possiamo supporre che se ci saranno abbastanza posizioni short che decidessero di chiudere le loro posizione allo stesso tempo, potremmo assistere ad un forte rialzo. Non pensiamo che ci saranno dei veri compratori nel mercato, ma qualsiasi rally sarà probabilmente alimentato da una copertura aggressiva sulle posizioni short.