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I mercati azionari nuovamente sotto pressione, con l’attenzione sul GBP

Da:
Bob Mason
Pubblicato: Feb 9, 2018, 12:37 UTC

L’attenzione sarà sulla sterlina questa mattina, con statistiche chiave che dovrebbero fornire ulteriori indicazioni dopo le chiacchiere falco di Carney. Nei mercati azionari, è un mare di rosso in Asia, mentre i contratti a termine statunitensi stanno mostrando un cielo più sereno.

I mercati azionari nuovamente sotto pressione, con l’attenzione sul GBP

Questa mattina:

I dati economici rilasciati questa mattina dalla sessione asiatica includevano i dati dell’inflazione cinese di gennaio, l’indice dell’attività terziaria del Giappone di dicembre e i mutui per la casa in Australia per dicembre, che è stato rilasciato insieme alla dichiarazione di politica monetaria della RBA per febbraio.

Per il dollaro australiano, è stato un brutto inizio di giornata, con i mutui in calo del 2,3% a dicembre, di gran lunga maggiore di una previsione di un ribasso dello 0,9%, dopo l’aumento dell’1,6% di novembre. Mentre gli immobili occupati dai proprietari sono diminuiti dell’1%, il valore complessivo degli immobili come investimento è sceso del 2,6% a dicembre.

Dalla dichiarazione di politica monetaria trimestrale della RBA, gli argomenti chiave includevano:

  • I consumi sono cresciuti moderatamente, appesantiti dalla lenta crescita del reddito, con una crescita del reddito delle famiglie debole nonostante la rapida crescita dell’occupazione e il calo del tasso di disoccupazione.
  • La crescita dei salari rimane bassa. Nonostante la forte crescita dell’occupazione, la capacità di riserva nel mercato del lavoro ha continuato a frenare la crescita dei salari.
  • Nel 2018, si prevede che la crescita aumenterà al di sopra del potenziale, il che dovrebbe rimuovere alcune capacità inutilizzate dall’economia.
  • Le pressioni inflazionistiche sottostanti rimangono basse, riflettendo una crescita contenuta dei costi del lavoro e una capacità residua nell’economia.
  • Nel settore della vendita al dettaglio, l’aumento della concorrenza e la bassa inflazione degli affitti hanno pesato sull’inflazione.
  • Le previsioni a breve termine per la crescita dei principali partner commerciali australiani sono leggermente migliori rispetto alla dichiarazione di novembre.
  • La crescita in Cina dovrebbe moderarsi leggermente nel corso del prossimo anno, penalizzata dalle condizioni del mercato immobiliare più deboli e dalle restrizioni ambientali.
  • Per l’economia domestica, la crescita dei consumi debole è stata compensata dalla crescita degli investimenti delle imprese e della domanda pubblica.
  • L’inflazione sottostante dovrebbe aumentare fino al 2% circa, all’inizio del 2019 e al 2,25% entro la metà del 2020

Il dollaro australiano si è mosso in ribasso da 0,77859$ a 0,77746$ subito dopo il rilascio della dichiarazione e dei dati relativi ai mutui, con la RBA che dovrebbe mantenere il modello del 2018.

Anche i dati sull’inflazione della Cina sono stati più deboli, con tassi di inflazione anno su anno per i prezzi al consumo e prezzi all’ingrosso in rallentamento all’inizio dell’anno. I prezzi al consumo sono aumentati dell’1,5% a gennaio, anno su anno, in calo dall’1,8% a dicembre, mentre l’inflazione dei prezzi all’ingrosso è rallentata dal 4,9% al 4,3%.

Il dollaro australiano ha mostrato scarsa risposta ai dati, passando da 0,77846$ a 0,77839$ al rilascio dei dati.

Altrove, lo Yen ha ceduto i primi guadagni contro il Dollaro, scendendo dello 0,31% a 109,08 al momento della scrittura, mentre il dollaro australiano è riuscito a recuperare da un minimo infragiornalio di 0,7759$ a 0,7780$, in calo dello 0,01%, con il Dollaro Kiwi in calo dello 0,07% a 0,7213$.

Sia per il Kiwi che per il dollaro australiano, le prospettive continuano ad apparire ribassiste nei confronti del dollaro USA, con differenziali di rendimento che si restringono a favore del dollaro USA.

Nei mercati azionari, la volatilità si è intensificata a seguito delle perdite durante la notte negli Stati Uniti, con il CSI300 in calo del 4,43%, seguito da vicino dall’Hang Seng, in calo del 3,23% al momento della redazione, con entrambi i mercati prevalentemente con investitori al dettaglio che tendono a investire sulla tendenza, mentre il Nikkei e l’ASX200 hanno perso rispettivamente il 2,73% e lo 0,85%.

Le cose sarebbero potute andare molto peggio per le major, con il CSI che ha visto perdite superiori al 5,5% all’inizio della sessione.

Per il resto della sessione:

Questa mattina, senza dati significativi sull’Eurozona, i mercati dovranno considerare i dati sulla produzione industriale francese e italiana, anche se ci aspettiamo che l’EUR si troverà in una linea laterale, con l’attenzione durante il giorno che probabilmente sarà la sterlina e sul dollaro.

Mentre l’EUR era in rialzo dello 0,07% a $ 1,2256 al momento della redazione, l’attenzione ha cominciato a spostarsi sui termini della grande coalizione, poiché i mercati valutano a quale costo la coalizione è arrivata in Germania e nell’UE. Con la Merkel che ha già perso un supporto significativo, potrebbe esserci una svolta?

Oltre la Manica, è un altro grande giorno per la sterlina, con gli scambi di dicembre e i dati di produzione previste per questa mattina, insieme alla stima del PIL NIESR nel corso della giornata.

A seguito di alcuni commenti particolarmente aggressivi da parte del Governatore della BoE, Carney, l’attenzione sarà ora più pesante sui progressi del governo britannico sui colloqui Brexit, con un cattivo accordo per la Gran Bretagna apparentemente l’unica cosa che può prevenire un rialzo dei tassi pre-estivi quest’anno, salvo una fusione economica.

I solidi dati di questa mattina aiuterebbero sicuramente la sterlina a sostenere la valutazione ottimistica di Carney sull’economia della Gran Bretagna, anche se qualsiasi rumore proveniente da Bruxelles o da Westminster probabilmente oscurerà i dati.

Al momento della scrittura, la Sterlina era in rialzo dello 0,19% a 1,3939$, in quanto le grandi scommesse tornano a favore di un rimbalzo al livello dei 1,45$.

Oltreoceano, questo pomeriggio non ci sono dati rilevanti da parte degli Stati Uniti, con il sentimento del mercato verso l’inflazione e la politica monetaria della FED dopo aver visto il Dollar Spot Index tornare al livello dei 90.

Anche se non ci sono dati programmati per il rilascio, i mercati dovranno prestare attenzione a qualsiasi chiacchiera della FED che possa aumentare i rendimenti e mettere i mercati ulteriormente sotto pressione durante la sessione.

Al momento della scrittura il Dollar Spot Index era in rialzo dello 0,05% a 90,277, con il dollaro che sembra in rialzo per ora.

Dall’altra parte del confine, i dati sul mercato del lavoro di gennaio dal Canada forniranno una direzione al Loonie, che è sicuramente tornato indietro questo mese, con cifre deludenti sull’inflazione che alla fine hanno causato il danno. Per i tori del Loonie, le previsioni sono per un ulteriore ribasso, con il tasso di disoccupazione di gennaio che dovrebbe essere in rialzo del 5,8%, con un’occupazione che dovrebbe essere diminuita il mese scorso.

Con il Loonie in rialzo dello 0.09% a 1.2592 contro il dollaro, la direzione del giorno sarà basata sulle statistiche di questo pomeriggio, con una divergenza politica che favorisce il dollaro statunitense per ora.

 

Sull'Autore

Bob Masonauthor

Bob Mason ha oltre 20 anni di esperienza nel settore finanziario, avendo lavorato in Europa e Asia per istituzioni finanziarie globali prima di concentrarsi sulla fornitura di capacità di ricerca per i clienti in Asia, principalmente focalizzati sui mercati finanziari inclusi, ma non limitati a valute, materie prime, criptovalute e mercati azionari globali.

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