I prezzi del contratto future sull’oro, quotato in dollari al Comex, stanno attraversando la terza sessione consecutiva di rialzo, con massimi relativi da poco toccati a quota 3476.1. Il grafico a candele settimanali evidenzia il tentativo in atto da parte del mercato di ritestare la zona dei massimi storici, aggiornati durante la prima decade di agosto a 3534.1.
Il contesto è sorretto dal livello di supporto situato in area 3414.0/3419.0. Sarebbe indispensabile almeno una chiusura daily inferiore a tale supporto per imporre una revisione del quadro tecnico rialzista vigente. Lo scenario presenta un obiettivo di tendenza posto sulla linea dei 3680.0 dollari.
I principali ostacoli tecnici sulla strada per tale obiettivo si trovano, con riferimento alle prossime 5–10 giornate, a quota 3491.3 (corrispondente a un gap rimasto aperto durante la prima metà di agosto) e a quota 3509.9, che coincide invece con i vecchi massimi storici di aprile.

Aumenta l’avversione al rischio
I dati diffusi martedì dalla National Association of Realtors hanno evidenziato un nuovo segnale di debolezza nel mercato immobiliare statunitense: l’indice delle vendite di case in corso è calato dello 0,4% a luglio, dopo il -0,8% registrato a giugno. Su base annua, il calo è dello 0,7%.
Sebbene i dati fossero attesi dagli analisti, confermano un quadro ancora fragile per il settore immobiliare, dove l’accesso all’acquisto resta limitato da tassi ipotecari elevati e prezzi delle case alti. Il capo economista della NAR, Lawrence Yun, ha spiegato che anche con piccoli miglioramenti sui tassi, i potenziali acquirenti continuano a mostrare cautela.
In questo contesto, il prezzo spot dell’oro continua a beneficiare della percezione di rischio nei mercati, specie in attesa di decisioni della Federal Reserve. Secondo gli strumenti di previsione della CME, i mercati stanno scontando con una probabilità dell’87% un taglio dei tassi da parte della Fed già a settembre, con possibilità di ulteriori due interventi entro fine anno.
Un allentamento monetario di questo tipo sarebbe favorevole all’oro, perché tenderebbe a indebolire il dollaro e rendere meno attraenti i titoli a reddito fisso, spingendo la domanda di beni rifugio.

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Il quadro di brevissimo periodo è meglio riassunto dal grafico a barre da 30 minuti, dove possiamo aggiornare i livelli di supporto in funzione del rialzo che si è sviluppato durante il pomeriggio odierno. In particolare, fino a tutta la sessione di domani, venerdì 29 agosto, i supporti di quota 3452.6/3455.6 e 3435.2/3438.2 costituiranno punti di probabile reazione in caso di arretramenti.
Ci aspettiamo la prosecuzione del rialzo fino a 3517.4, obiettivo virtualmente raggiungibile entro la prima metà della prossima settimana. Il segnale tecnico è long sfruttando ogni eventuale riavvicinamento ai supporti, preferibilmente da quotazioni non superiori a 3466.0. Lo stop allo scenario descritto va piazzato in eventuale violazione di quota 3435.2, confermata da una chiusura inferiore su grafico a 30 minuti.
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