Previsioni Prezzo Petrolio: La rottura tecnica apre la strada verso i 50 USD nel 2026

I prezzi del petrolio sono crollati nel 2025 e ora vengono scambiati vicino alla zona pivot di 55 USD. Questo movimento rispecchia i crolli passati e segnala una debolezza più ampia del mercato. A mio avviso, ciò apre la strada a un ulteriore ribasso nel 2026, con driver tecnici e macroeconomici che si allineano per esercitare una pressione sostenuta. Questo articolo presenta l’analisi della tendenza del 2025 e dei fattori macro, della domanda e offerta, e tecnici sottostanti per valutare la prossima mossa nel 2026.

Principali Forze Macroeconomiche che Guidano il Mercato del Petrolio verso il 2026

La Produzione Petrolifera USA ha Raggiunto il Picco, mentre i Prezzi Subiscono Pressioni Ribassiste

L’Energy Information Administration (EIA) prevede che la produzione di petrolio greggio scenderà leggermente nel 2026. Dopo anni di crescita costante, si stima che la produzione scenderà da 13,6 milioni di barili al giorno nel 2025 a 13,5 milioni di barili al giorno nel 2026. Si tratta di un punto di svolta per i produttori USA, in particolare dopo anni di crescita aggressiva trainata da progetti su shale e offshore.

Il rallentamento deriva da una crescita più debole nelle regioni chiave e dal calo dei prezzi. Il bacino del Permian rimane dominante, ma non è più sufficiente a sostenere un’espansione a livello nazionale. Inoltre, i limiti infrastrutturali e una disciplina di capitale più rigorosa pesano sui nuovi investimenti.

Nel frattempo, bacini più vecchi, come Eagle Ford e Bakken, continuano a decadere a causa di una minore attività di perforazione e del naturale esaurimento. I ritmi di crescita offshore in Alaska e nel Golfo del Messico rimangono modesti e lenti, offrendo poco supporto.

Lo Squilibrio Domanda-Offerta Limita il Potenziale dei Prezzi del Petrolio nel 2026

Secondo l’EIA, il petrolio greggio WTI (CL) dovrebbe avere una media di 51 USD al barile nel 2026. Anche il Brent (BCO) seguirà da vicino. Questa previsione riflette un contesto di eccedenza, in cui le scorte globali continuano a crescere. Alla fine del 2025, i giacimenti superavano già la media degli ultimi cinque anni. Con un’offerta in crescita più rapida della domanda, i produttori si trovano ad affrontare margini più stretti e flussi di cassa in diminuzione.

In risposta, le compagnie petrolifere statunitensi stanno modificando le loro strategie. Invece di espandere la produzione, molte ora puntano sulla disciplina di capitale e sui rendimenti per gli azionisti. I prezzi più bassi scoraggiano gli investimenti in regioni dai costi elevati, specialmente in ambito offshore e in quelle emergenti nel settore dello shale. Nel frattempo, la crescita della domanda globale rimane debole. I miglioramenti in efficienza e l’uso ridotto di combustibili per il trasporto attenuano le prospettive, anche nelle economie in ripresa.

Queste dinamiche si combinano per creare una situazione fragile. Qualsiasi mancanza di coordinamento fra i produttori potrebbe aggravare l’eccesso di offerta. Al contempo, un continuo sott’investimento aumenta il rischio di una futura carenza. Tuttavia, il mercato del petrolio rimane sotto pressione nel 2026 a causa dell’aumento delle scorte, della stagnazione della produzione USA e di un comportamento prudente degli investimenti in tutto il settore.

Rottura Tecnica: Segnali di Ulteriore Debolezza nei Prezzi del Petrolio

Formazioni Ribassiste che Rispecchiano il Crollo del Petrolio 2014–2016

Le previsioni a lungo termine per il mercato del petrolio rimangono ribassiste. Il grafico mensile sottostante mostra che il petrolio ha superato il livello chiave dei 70 USD nell’aprile 2025. Anche se i prezzi sono rimbalzati a maggio, giugno e luglio, il rally non è riuscito a mantenersi dopo agosto. Attualmente, il petrolio viene scambiato vicino alla zona pivot dei 55 USD. Un crollo al di sotto di questo livello potrebbe innescare un ribasso più marcato nel lungo termine.

Il grafico mostra inoltre che il petrolio viene scambiato all’interno di un canale discendente dal 2008. Il prezzo ha anche formato un pattern a triangolo simmetrico. Questa struttura ricorda il triangolo formato tra aprile 2011 e luglio 2014. Quando il triangolo simmetrico è stato rotto nel luglio 2014, i prezzi del petrolio hanno subito un forte crollo dovuto a diversi fattori globali e specifici di mercato.

L’OPEC, guidata dall’Arabia Saudita, ha scelto di non tagliare la produzione nonostante il calo dei prezzi, puntando a proteggere la propria quota di mercato contro i produttori shale USA. Contemporaneamente, la domanda globale si è indebolita in Cina e nei mercati emergenti. La combinazione di un’offerta in crescita e una domanda in rallentamento ha creato uno squilibrio marcato.

I principali fattori che hanno guidato il calo dei prezzi del petrolio nel 2014 sono stati:

• La decisione dell’OPEC di mantenere alta la produzione nonostante il calo dei prezzi
• La rapida crescita della produzione di shale oil negli Stati Uniti
• La crescita economica globale debole e una domanda più mite
• Un dollaro statunitense forte, che rende il petrolio più costoso a livello globale

Queste pressioni hanno portato a un forte calo, passando da oltre 100 USD al barile a metà 2014 a meno di 30 USD nei primi mesi del 2016. Il crollo ha innescato bancarotte in tutto il settore petrolifero, costringendo i produttori a tagliare i costi e a posticipare nuovi progetti.

Il mercato del petrolio ha ora rotto strutture tecniche simili a quelle viste nel 2025 e mostra una pressione ribassista. Inoltre, l’RSI continua a scendere dal suo picco di marzo 2022 e rimane al di sotto della linea mediana, confermando un momentum negativo. Questa configurazione tecnica indica una debolezza per il 2026.

Livelli di Supporto Chiave a Rischio con l’Indebolirsi del Momentum

Il grafico settimanale mostra anche che il prezzo del petrolio sta attraversando la zona pivot dei 55 USD. Il prezzo si è consolidato all’interno di quest’area chiave per diversi mesi. All’interno della zona di supporto si sta formando un pattern triangolare, che potrebbe suggerire un possibile breakout al ribasso. I prezzi sono rimasti sotto pressione ribassista sin dall’inaugurazione di Trump.

Inoltre, le tensioni geopolitiche nel 2025 hanno contribuito ad accrescere il momentum ribassista. Se il petrolio dovesse scendere al di sotto del livello di 55 USD, potrebbe innescare un forte calo dei prezzi. Questo livello funge sia da supporto psicologico che strutturale, e un superamento al ribasso confermerebbe una nuova discesa.

Il grafico del petrolio Brent mostra anch’esso un’azione dei prezzi negativa, con i prezzi che si muovono all’interno di un pattern a cuneo espandente discendente. Questa formazione sotto una pressione ribassista sostenuta suggerisce che qualsiasi mossa al ribasso potrebbe essere notevole. Attualmente, il Brent viene scambiato vicino alla zona di supporto pivot intorno a 59–59,50 USD. Una rottura decisiva al di sotto del livello di 59,50 USD probabilmente innescherebbe un forte calo nei prezzi del Brent.

Fattori di Rischio Che Potrebbero Modificare le Previsioni del Petrolio per il 2026

Diversi rischi potrebbero compromettere le previsioni ribassiste per il petrolio nel 2026. Le tensioni geopolitiche rimangono l’incognita più grande. Un notevole shock di offerta in Medio Oriente, in Russia o in Venezuela potrebbe far salire bruscamente i prezzi. Anche l’OPEC+ potrebbe intervenire con tagli più profondi, specialmente se guidati dall’Arabia Saudita. Una riduzione coordinata dell’offerta stringerebbe il mercato e favorirebbe una ripresa dei prezzi.

Inoltre, i mercati emergenti potrebbero riservare sorprese al rialzo. Una ripresa più marcata in Cina o in India incrementerebbe la domanda e ridurrebbe le scorte in eccesso. Anche i ribaltamenti tecnici rappresentano un ulteriore rischio. Se il petrolio dovesse risalire decisamente da 50 USD, il momentum potrebbe invertire e invalidare la configurazione ribassista. Una rottura al di sopra degli 80 USD nel mercato del petrolio WTI invertirebbe il momentum ribassista. Pur rimanendo tali rischi, nessuno di essi è attualmente sufficientemente forte da modificare il quadro di base. Il mercato continua ad affrontare un’eccessiva offerta, una domanda debole e un momentum dei prezzi insufficiente in vista del 2026.

In Conclusione

Il mercato del petrolio rimane sotto pressione ribassista mentre ci avviciniamo al 2026. I pattern tecnici confermano una rottura, con un indebolimento del momentum al di sotto della zona di supporto dei 55 USD. La struttura ricorda da vicino il crollo del 2014–2016, in cui i prezzi sono crollati drasticamente dopo aver formato un pattern triangolare simile. Questo modello storico, unito all’eccessiva offerta persistente e ad una domanda debole, suggerisce ulteriori rischi al ribasso.

Le forze macro continuano a esercitare un’influenza significativa sulle previsioni. Il consumo globale lento, l’aumento delle scorte e un comportamento prudente negli investimenti limitano qualsiasi ripresa. Sebbene la produzione USA possa aver raggiunto il picco, essa non è sufficiente a sostenere i prezzi da sola. A mio avviso, il quadro di base rimane ribassista, con il greggio WTI probabilmente in tendenza verso i 50 USD nel 2026. Una rottura sotto i 50 USD confermerebbe ulteriori ribassi e segnalerebbe un ulteriore stress nel settore energetico. Un breakout confermato sopra gli 80 USD nel WTI allevierebbe la pressione ribassista sul mercato del petrolio.