Petrolio: analisi fondamentale settimanale, previsioni – Incertezza sull’offerta porta a un aumento della volatilità

La scorsa settimana i future sul petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate e quelli sul benchmark internazionale, il Brent, hanno dato sfogo a una forte volatilità per poi chiudere in ribasso. Fondamentali misti e forti speculazioni hanno contribuito a guidare l’andamento dei prezzi in entrambe le direzioni. Quando tutto è stato detto e le acque si sono calmate, il petrolio ha raggiunto i massimi di sei mesi, ma solo pochi giorni dopo faticava a mantenere i guadagni settimanali. IL WTI aveva conseguito il suo ottavo risultato settimanale positivo consecutivo, la più lunga serie dall’inizio del 2015. Il Brent ha concluso la settimana solo leggermente in rialzo, guadagnando per la quinta settimana, la sua striscia vincente più lunga da un anno a questa parte.

I future sul greggio WTI con scadenza a giugno hanno concluso la settimana a $ 63,30, in calo di $ 0,77 (-1,20%), mentre i future sul greggio Brent con scadenza a giugno hanno chiuso a $ 72,15, in rialzo di $ 0,18 (+0,25%).

L’amministrazione Trump pone fine alle deroghe iraniane

Lunedì, l’amministrazione Trump ha detto che non estenderà le esenzioni alle sanzioni per alcuni paesi importatori petrolio iraniano. I prezzi sono aumentati perché la decisione di eliminare completamente le deroghe entro il 1° maggio è stata una sorpresa, poiché le aspettative del mercato erano per una riduzione più graduale. Le deroghe sono state revocate per cinque paesi, tra cui Cina, India, Turchia, Corea del Sud e Giappone. La quantità di petrolio che le sanzioni potrebbero sottrare al mercato è stata fonte di dibattito per tutta la settimana. Alcuni analisti hanno ipotizzato 1 milione di barili al giorno (bpd), altri si sono limitati a 500.000 bpd.

Offerta limitata, ma non c’è carenza di petrolio

Sebbene il timore di una penuria di petrolio abbia spinto gli acquirenti speculativi ad aumentare i prezzi, i prezzi hanno iniziato a scivolare dal loro massimo di sei mesi dopo che l’Agenzia internazionale dell’energia (AIE) ha affermato che i mercati sono “adeguatamente forniti”, alleviando le preoccupazioni. L’AIE ha affermato che “la capacità di produzione globale residua rimane a livelli confortevoli”.

Balzo delle riserva di greggio a fronte di un aumento delle importazioni

Le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti sono aumentate la scorsa settimana ai massimi da circa un anno e mezzo a mano a mano che le importazioni sono salivano, anche se le raffinerie aumentavano la produzione in vista della stagione estiva, l’Energy Information Administration.

Nella settimana conclusasi il 19 aprile, infatti, le scorte di greggio sono aumentate di 5,5 milioni di barili, ben oltre gli 1,3 previsti dagli analisti. A 460 milioni di barili, le riserva sono ai massimi dall’ottobre 2017.

Crollano i prezzi dopo i commenti di Trump

Venerdì i prezzi del petrolio greggio sono scesi del 4% dopo che il presidente Trump ha detto di aver invitato l’Opec ad intervenire per moderare i costi del carburante. “I prezzi della benzina stanno scendendo. Ho chiamato l’OPEC, e ho detto: “Dovete farli scendere. Dovete abbatterli, e la benzina sta scendendo”, ha detto Trump ai giornalisti. Trump ha scritto anche su Twitter: “Ho parlato all’Arabia Saudita e ad altri sull’aumento del flusso di petrolio. Tutti sono d’accordo. ”

 

Previsioni settimanali

Ci aspettiamo una maggiore volatilità questa settimana poiché la domanda su quanto petrolio verrà rimosso dal mercato non ha ancora ricevuto risposta. Inoltre, c’è ancora qualche discussione sul fatto che Trump abbia effettivamente chiamato l’OPEC e se l’Arabia Saudita e i suoi alleati abbiano accettato di aumentare la produzione.

Venerdì, il Wall Street Journal ha citato fonti che hanno negato che Trump abbia discusso la questione con diversi alti funzionari dell’OPEC. Secondo diverse fonti, la conversazione telefonica che Trump citava non includeva il segretario generale dell’OPEC Mohammed Barkindo, il principe ereditario saudita Mohammed bin Salman e il ministro saudita dell’energia Khalid al-Falih.

Inoltre, Falih ha detto all’inizio della settimana che non è necessario iniziare immediatamente a pompare altro petrolio, e il regno aumenterà la produzione solo dopo che i clienti chiederanno altri rifornimenti. A parte l’OPEC e i suoi alleati abbandonano completamente la loro strategia per tagliare la produzione e ridurre le scorte, penso che gli investitori considereranno la brusca rottura ribassista di venerdì come un’opportunità di acquisto.