Oro, analisi fondamentale settimanale, previsioni – Potrebbe avere delle difficoltà nel sostenere il rally se il dollaro dovesse tornare ad essere considerato un bene rifugio

La scorsa settimana i future sull’oro hanno chiuso in rialzo, ed hanno ottenuto la quotazione più alta dal 13 luglio. Il rally è stato alimentato da una combinazione di diversi fattori: la volatilità dei mercati azionari statunitensi, un calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA e una debolezza espressa dal dollaro statunitense. I soggetti catalizzatori dietro l’azione dei prezzi sono stati: la Riserva Federale degli Stati Uniti, le preoccupazioni per una potenziale recessione negli Stati Uniti e le preoccupazioni per il blocco delle attività amministrative.

La scorsa settimana, i future Comex gold di febbraio si sono attestati a 1.258.10$, guadagnando 16,70$ con un +1.35%.

Fed

I prezzi dell’oro sono aumentati sebbene la Federal Reserve abbia innalzato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base,come da previsione. Allo stesso tempo, si è tenuta la votazione per mantenere il nucleo del piano sulla politica monetaria restrittiva, nonostante l’aumento dell’incertezza sulla crescita economica globale. La mossa è stata una sorpresa per la maggior parte dei trader che ritenevano che la Fed avrebbe adottato un atteggiamento più restrittivo.

L’impatto del dollaro americano

Con le decisioni della Fed più espansive del previsto, ci si sarebbe aspettati un rialzo del Dollaro USA. Tuttavia, non è accaduto, il dollaro è crollato perché la Fed ha ridotto il numero di aumenti dei tassi nel 2019, da tre a due. Inoltre, i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi sono crollati quando gli investitori hanno iniziato a valutare la possibilità di una futura recessione negli Stati Uniti.

Lo shutdown del governo

La scorsa settimana, in base all’azione dei prezzi dell’oro di venerdì, il blocco delle attività amministrative potrebbe aver influito negativamente. Questo perché la minaccia di uno shutdown del governo ha incoraggiato gli investitori a cercare rifugio nel dollaro USA prima del lungo fine settimana natalizio.

Previsioni

È ampiamente riconosciuto che la domanda di oro come bene rifugio è stata favorita dalla mancata rassicurazione sulle problematiche dei mercati globali da parte della Federal Reserve statunitense . Tale effetto potrà durare nel breve-medio termine ma alla fine sarà il dollaro USA a dettare la direzione.

Se i rendimenti dei Titoli di Stato USA continuassero a scendere, è probabile che diminuisca l’interesse per il dollaro e questo potrebbe avere effetti rialzisti sul metallo prezioso.

Mentre se la volatilità e la debolezza dei mercati azionari continuasse, le circostanze potrebbero spingere gli investitori ad acquistare il dollaro statunitense per ottenere protezione, in questo caso, è probabile che l’oro si indebolisca.

Non c’è dubbio che l’acquisto di beni rifugio sia il tema del momento, ma vi è incertezza sulle preferenze degli investitori: dollaro USA o oro. La mia ipotesi è che gli investitori preferiscano il dollaro perché è più facile entrare e uscire dall’asset. In altre parole, sarà la liquidità a decidere se l’oro salirà o scenderà. Gli investitori stanno acquistando come bene rifugio anche lo yen giapponese, limitando ulteriormente la corsa all’oro.

Durante il periodo delle feste natalizie, i volumi tendono a calare, il che significa che potremmo assistere ad un’alta volatilità dei mercati finanziari. La chiave per fare un trading di successo è evitare di rimanere intrappolati da deboli rotture delle resistenze e dei supporti; questa settimana dovresti prestare molta attenzione ai volumi.

Per quanto riguarda i report economici, è previsto un solo rilascio importante: il Conference Board’s Consumer Confidence. Non credo che gli investitori stiano prestando troppa attenzione ai rapporti economici in questo momento, ma restano in attesa del rapporto sui salariati dei settori non agricoli degli Stati Uniti, il rilascio è previsto per il 4 gennaio.