Indice Nasdaq E S&P500: Warsh Rimette in Gioco La Scommessa Sul Rialzo Dei Tassi, Software Tiene, Chip Scivolano

Warsh Rimette Settembre nel Mirino e i Chip Non Tengono il Rialzo di Giovedì

Kevin Warsh ha detto a Jackson Hole che letture migliori sull’inflazione estiva non dimostrano che la battaglia sia finita. La scommessa su un aumento dei tassi a settembre si è riprezzata immediatamente. I futures sui Fed funds sono saliti alla probabilità del 57,5% di un aumento di un quarto di punto rispetto al 35,4% di giovedì. Il rendimento a 2 anni è salito di oltre 6 punti base, a 4,298%.

Nvidia sta restituendo oltre il 3% dopo aver guadagnato quasi il 9% nella sessione precedente. Marvell è in calo di circa il 10% per una guidance sui margini che ha deluso. Il software è l’unica ragione per cui il Nasdaq non è messo peggio: Salesforce, Workday, ServiceNow ed Elastic sono tutti in rialzo.

Alle 17:19 GMT, l’S&P 500 segna -0,26%. Il Nasdaq Composite cede lo 0,48%. Il Dow è vicino alla parità. Tutti e tre sono comunque indirizzati verso guadagni settimanali.

Analisi Tecnica Giornaliera dell’S&P 500 (SPX)

L’S&P 500 Index (SPX) viene scambiato in calo poco dopo la metà della seduta. Il benchmark ha perso tutti i guadagni iniziali che lo avevano portato a 7.771,48, il suo livello più alto dal 17 agosto.

Il range a breve termine è 7.816,70 a 7.639,01. L’indice sta attualmente oscillando sul suo pivot a 7.727,86 mentre i trader cercano una direzione in chiusura. La reazione dei trader a questo livello probabilmente determinerà se i rialzisti riprenderanno il controllo e tenteranno un altro allungo finale verso 7.771,48, oppure se vendite allo scoperto e prese di profitto spingeranno a sfidare il minimo intraday a 7.706,11.

L’obiettivo rialzista principale e la resistenza attuale è il massimo storico a 7.816,70. I livelli di supporto sono il minimo principale dello swing a 7.639,01 e la combinazione del livello 50%/media mobile a 50 giorni a 7.565,31–7.562,79.

Warsh Non Ha Promesso un Aumento ma Ha Fatto Sì che il Mercato lo Prezzasse

Warsh ha detto che la Fed ha bisogno di fiducia che l’inflazione stia muovendosi verso l’obiettivo in modo chiaro e abbastanza rapido. Altrimenti la banca centrale ha ancora lavoro da fare. Non ha indicato quali dati scatenerebbero una mossa. Si è descritto come impegnato nella disciplina, non a una decisione. Questo lascia il mercato con una probabilità del 57,5% di un aumento a settembre e senza una mappa di marcia su cosa cambi prima della riunione del 16 settembre.

Il fatto che sia stato il rendimento a 2 anni a muoversi mentre i rendimenti a lungo termine sono rimasti piatti indica che il mercato ha letto le parole di Warsh come una minaccia nel breve termine sui tassi, non come un cambiamento di politica di lungo periodo. La parte corta della curva si è riprezzata. La parte lunga non ha reagito. È un mercato che aggiusta le aspettative su settembre senza ripensare la traiettoria più ampia.

Nvidia Ha Restituito il Rally di Giovedì e Marvell Ha Peggiorato la Situazione

Nvidia è scesa di oltre il 3% dopo il balzo del 9% di giovedì. Il titolo era salito grazie a una guidance prospettica che aveva superato le attese. Le vendite di venerdì indicano che i compratori non sono disposti a rincorrere il titolo a livelli più alti con Warsh che riporta i tassi in discussione. Il rialzo di giovedì era reale. Il follow-through di venerdì non c’è.

Marvell è scesa di circa il 10% dopo aver guidato i margini lordi non-GAAP del trimestre in corso al 57,5%–58,5%. La stima di consenso era 58,5%. È un mancato obiettivo sui margini di poco, non un collasso della domanda, e il titolo è sceso del 10% per questo. Nvidia è salita del 9% per una guidance forte giovedì. Marvell ha perso il 10% per un mancato target sui margini il giorno dopo. Il settore dei semiconduttori sta reagendo all’ultimo titolo di cronaca, non a una convinzione sul ciclo.

Intel ha pesato anch’essa sul Nasdaq. Il gruppo dei semiconduttori che aveva trascinato il rally di giovedì è il punto debole di venerdì. Il VanEck Semiconductor ETF sta restituendo parte dei guadagni.

Il Software Tiene il Nasdaq in Una Sessione che Sarebbe Dovuta Essere Peggiore

Workday è balzata dopo che i risultati del secondo trimestre hanno battuto stime su utili e ricavi. La società ha riportato un utile rettificato di $2,75 per azione e ricavi per $2,65 miliardi contro stime di $2,61 e $2,64 miliardi.

Salesforce sta proseguendo il balzo del 22% di giovedì con un altro +3% venerdì. La società ha battuto le stime del secondo trimestre e ha riportato un guadagno di $2,6 miliardi su investimenti strategici, inclusa la partecipazione in Anthropic. Due sessioni consecutive vincenti dopo l’innalzamento delle previsioni. Il titolo non si comporta come se il mercato volesse sostituirlo con strumenti AI più economici.

ServiceNow è salita del 3% per la seconda sessione consecutiva. Il suo responsabile finanziario ha detto che il business AI è ancora in linea per $1,5 miliardi nel full year. Elastic è schizzata di oltre il 17% dopo aver alzato le previsioni annuali al di sopra delle stime. Amazon ha aggiunto quasi il 4% dopo che Evercore ISI ha alzato il prezzo obiettivo a $355, citando evidenze da indagini che l’AI agentica sta dando slancio al Retail di Amazon.

Il rialzo del software è reale e si sta ampliando oltre la reazione iniziale di giovedì. Il Nasdaq che perde lo 0,48% con così tanti titoli software in rialzo dimostra quanto i chip e il riprezzamento indotto da Warsh stiano danneggiando dall’altro lato.

Crypto Vendute e PayPal Colpita

Strategy è scesa del 7%. Coinbase ha perso il 6%. Bitcoin è calato di circa il 3% a $77.597,90. Il riprezzamento per l’aumento dei tassi ha colpito le crypto allo stesso modo dei semiconduttori. Tassi più alti aumentano il costo di detenere asset rischiosi che non generano rendimento.

PayPal è precipitata di quasi il 16% dopo notizie secondo cui Advent e Stripe avrebbero deciso di non procedere con l’acquisizione della società.

Affirm è salita dopo che i ricavi del quarto trimestre fiscale di $1,17 miliardi hanno battuto la stima di $1,11 miliardi. Gap è balzata di quasi il 13% dopo aver nominato un nuovo amministratore delegato per Old Navy e aver battuto le stime di utili rettificati del secondo trimestre.

Cosa Tenere d’Occhio

Warsh ha fatto di settembre il rischio principale per i titoli in vista del weekend. Il rendimento a 2 anni a 4,298% prezza una Fed che non ha finito. Il gruppo dei chip che aveva sostenuto il rally di giovedì viene venduto venerdì. Il software è l’unica parte del Nasdaq che tiene e lo fa su reazioni a singoli risultati trimestrali, non su un acquisto a livello di settore.

L’S&P 500 sta oscillando sul pivot a 7.727,86 e la chiusura relativa a quel livello imposterà il tono per la prossima settimana. Il massimo storico a 7.816,70 è resistenza. La media mobile a 50 giorni vicino a 7.562 è supporto. La capacità di Nvidia di stabilizzarsi dopo aver restituito il movimento di giovedì è importante. La perdita del 10% di Marvell per un mancato obiettivo sui margini mostra quanto sia sottile il margine di errore nel gruppo dei semiconduttori in questo momento.

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