Rally del Petrolio Rafforza lo Slancio mentre il Rischio di Fornitura nello Stretto di Hormuz Cresce

I prezzi del petrolio hanno continuato a salire martedì, mentre l’incertezza sulla guerra tra Stati Uniti e Iran persisteva e lo Stretto di Hormuz rimaneva ristretto. Il mercato è ora meno concentrato sulle dichiarazioni politiche e più sui flussi fisici di approvvigionamento. Con una delle rotte energetiche più importanti al mondo ancora interrotta, gli operatori stanno prezzando uno shock dell’offerta più profondo e un periodo di maggiore volatilità.

I prezzi del petrolio salgono mentre si approfondisce il rischio di fornitura nello Stretto di Hormuz

I prezzi del greggio hanno continuato a salire e Brent (BCO) ha raggiunto i $108 al barile, segnando il settimo giorno consecutivo di rialzi. Anche il WTI è salito a $97 in risposta al fallimento dell’accordo di pace. I colloqui bloccati hanno aumentato i timori di potenziali interruzioni dell’offerta, soprattutto in quanto i resoconti indicano che l’ultima offerta dell’Iran non ha affrontato il suo programma nucleare fino alla fine della guerra e alla risoluzione delle problematiche di navigazione nel Golfo.

La dinamica è guidata dallo Stretto di Hormuz. Il passaggio è normalmente utilizzato per trasportare una quantità di energia equivalente al 20% della domanda mondiale di petrolio e gas. Con l’Iran che limita la navigazione e gli Stati Uniti che continuano a bloccare i porti iraniani, fluisce meno offerta verso gli acquirenti internazionali dal Medio Oriente. Per questo motivo i prezzi del petrolio sono aumentati da diversi giorni.

Si tiene inoltre conto della realtà dei movimenti delle petroliere. Secondo i dati sul traffico navale, sei petroliere iraniane hanno dovuto fare marcia indietro a causa del blocco statunitense. In media 125-140 navi transitavano ogni giorno nello Stretto prima della guerra, iniziata il 28 febbraio. Questo traffico è ora diminuito. Anche con un cessate il fuoco immediato potrebbero volerci mesi per risolvere le interruzioni di fornitura, la congestione portuale e i colli di bottiglia nella navigazione. Ciò mantiene un premio per il rischio nei prezzi del petrolio e sostiene una pressione al rialzo nel breve termine.

Analisi tecnica WTI: il prezzo rimbalza verso la resistenza a $120

Il grafico giornaliero del WTI mostra che il prezzo è rimasto in un ampio intervallo tra $80 e $120 da quando è iniziata la guerra. Tuttavia, l’azione di prezzo precedente al conflitto era fortemente costruttiva, come dimostrato dall’evoluzione rialzista sopra il supporto di lungo periodo a $55.

Il prezzo ha rotto la trend line ribassista nella zona dei $70 quando la guerra è iniziata il 28 febbraio. Dopo il breakout il prezzo è salito rapidamente fino a $120, poi ha corretto al ribasso fino alla SMA a 50 giorni a $80.

Il prezzo sta nuovamente rimbalzando verso la zona dei $120, segno di forte incertezza. Anche l’RSI rimane sopra la linea centrale, il che indica ulteriore potenziale rialzista nel breve termine.

L’azione di prezzo a breve termine mostra inoltre una forte consolidazione dei prezzi WTI tra $80 e $120. Il prezzo ora rimbalza verso la zona dei $120 dopo aver toccato la banda inferiore di supporto a $80.

Analisi tecnica Brent: il breakout sopra $90 sostiene ulteriori rialzi

Il grafico giornaliero del Brent mostra anch’esso forti oscillazioni tra $90 e $120, come evidenziato nella regione in rosso. La struttura complessiva dei prezzi del Brent resta fortemente rialzista dopo il breakout dal modello di cuneo discendente allargante a $72.

Dopo il breakout del cuneo, il prezzo ha rotto la resistenza a $90 ed è entrato in una fase volatile. Il timore di interruzioni dell’offerta probabilmente spingerà i prezzi del greggio molto più in alto a maggio e giugno.

Conclusione

Brent e WTI sono ancora sostenuti dalla stretta offerta fisica, dalla mancanza di progressi nei negoziati tra Stati Uniti e Iran e dal flusso limitato attraverso lo Stretto di Hormuz. Entrambi sono ora in aree di prezzo volatili, ma la struttura complessiva dei prezzi resta favorevole a livelli più alti. Il WTI si sta riprendendo dal supporto a $80 verso i $120, e il Brent si mantiene sopra $90. Finché i flussi delle petroliere rimangono limitati e il rischio di offerta non è risolto, il mercato probabilmente manterrà un elevato premio per il rischio sul greggio. Un accordo di pace probabilmente attenuerebbe il rally, ma potrebbe volerci tempo perché i flussi di approvvigionamento migliorino. Questo lascia il petrolio esposto al rischio di prezzi più alti a maggio e giugno.

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