Previsioni S&P500: Tornano i Rendimenti a Lungo Termine mentre Walmart Colpisce il Dow

Il sollievo del Tesoro è durato una sessione e il mercato si divide in tre

Il mercato obbligazionario ha annullato lo scambio di acquisto di mercoledì. I rendimenti dei Treasury sono saliti giovedì e il rally dei titoli sensibili ai tassi si è invertito insieme a essi. Il Dow ha perso circa 350 punti, con Walmart in testa al calo dopo che gli investitori hanno visto oltre il dato positivo di superficie e si sono concentrati su vendite comparabili negli Stati Uniti più deboli e su una guidance meno solida. Anche l’S&P 500 e il Nasdaq hanno girato al ribasso mentre i rendimenti a lungo termine sono tornati ai livelli che stavano causando danni prima dell’intervento del Tesoro.

Le crypto hanno ignorato tutto ciò. Bitcoin ha spinto oltre i $71.000 dopo che Trump ha incontrato dirigenti del settore crypto alla Casa Bianca e ha premuto il Congresso per approvare il Clarity Act. Il mercato azionario ha tre argomentazioni separate in corso contemporaneamente e non si muovono nella stessa direzione.

Il Dow Jones Industrial Average è sceso di circa 350 punti. Anche l’S&P 500 e il Nasdaq Composite risultavano in calo.

Analisi tecnica giornaliera S&P 500 Index (SPX)

L’Indice S&P 500 è in calo poco dopo l’apertura di giovedì. Il trend principale è rialzista, ma il trend secondario è ribassista. Questo sta producendo la pressione al ribasso.

La pressione di vendita potrebbe intensificarsi nel corso della sessione se l’indice di riferimento continuerà ad allontanarsi dal picco di ieri a 7.743,93. Il grafico giornaliero mostra che c’è ampio spazio al ribasso con il precedente record a 7.620,90 come primo obiettivo. Se un rimbalzo tecnico fallisse a questo livello, la pressione potrebbe aumentare con il livello intermedio del 50% a 7.565,31 come prossimo target, seguito dalla media mobile a 50 giorni a 7.532,82.

Analisi tecnica giornaliera Dow Jones Industrial Average (DJI)

Il Dow è in calo dopo aver invertito i guadagni di ieri. Il massimo di mercoledì a 53.710,06 è ora un nuovo massimo minore. La pressione di vendita odierna ha spinto il Dow in una zona di ritracciamento a breve termine tra 53.143,20 e 52.765,33. Se i compratori non si materializzassero in quest’area, le vendite potrebbero proseguire verso la media mobile a 50 giorni a 52.524,40.

Finché 53.710,06 rimane resistenza, il bias sarà verso il basso. Esiste la possibilità di una perdita marcata se la media mobile a 50 giorni dovesse cedere come supporto.

Analisi tecnica giornaliera Nasdaq Composite Index (IXIC)

Il Nasdaq Composite è sotto pressione all’inizio di giovedì dopo aver violato il minimo di ieri. Si è formato un nuovo massimo minore a 26.456,78 e il trend secondario è ribassista. Questo contribuisce alla debole performance del mercato.

La price action e la mancanza di acquirenti suggeriscono che i trader stanno cercando valore. Il primo obiettivo di valore è la media mobile a 50 giorni a 25.932,19. Potrebbe verificarsi un rimbalzo tecnico al primo test di questo indicatore. Tuttavia, una mancata tenuta potrebbe innescare un ulteriore calo nella zona di ritracciamento a breve termine tra 25.650,43 e 25.361,31.

Il mercato obbligazionario ha riassorbito quanto il Tesoro aveva dato

Il Tesoro ha annunciato mercoledì che avrebbe raddoppiato la dimensione delle operazioni di riacquisto per il debito a scadenza più lunga. Il rendimento a 30 anni è sceso bruscamente. Azioni, oro e crypto hanno tutte registrato un rialzo. Giovedì i rendimenti sono rientrati. Il decennale è salito oltre il 4,69%. Il 30 anni è tornato sopra il 5,23%.

Il totale del debito pubblico ha superato i 40.000 miliardi di dollari. Il finanziamento aziendale viaggia a livelli record mentre le società finanziano infrastrutture per l’AI. La spesa per la difesa è in aumento. Queste forze competono per lo stesso pool di acquirenti che il Tesoro sta cercando di supportare con un’operazione di riacquisto che non parte fino al 9 settembre.

L’indice manifatturiero della Fed di Philadelphia ha reso la situazione sui tassi più difficile per le azioni. L’attività delle fabbriche ha raggiunto il livello più alto da aprile 2021. Anche la componente occupazione è migliorata nettamente. Il greggio intorno a $88 WTI e sopra $94 il Brent mantiene elevati i costi del carburante e si inserisce nella prossima tornata di dati sull’inflazione. Numeri economici robusti e petrolio stabile danno alla Fed meno motivo per allentare. I verbali del FOMC avevano già mostrato che i funzionari sono ancora pronti a rialzare i tassi. I dati di giovedì non hanno attenuato quel messaggio.

Walmart ha mostrato che il consumatore spende ancora ma inizia a sentirne il peso

Walmart è scesa di oltre l’8% nonostante un trimestre solido, una guidance annuale rivista al rialzo e segnali di forza nelle vendite online, nella pubblicità e nei ricavi da membership. L’azienda ha anche ricevuto rimborsi sui dazi che intende usare per abbassare i prezzi.

Gli investitori hanno venduto il titolo per vendite comparabili negli Stati Uniti inferiori alle attese e per una guidance che non corrispondeva alle aspettative che Wall Street aveva prezzato. La reazione non riguardava il fatto che Walmart sia una società solida. Riguardava l’aspetto del consumatore quando carburante e cibo sono ancora a costi elevati.

Walmart ha acquisito clienti con redditi più alti tramite il ritiro in negozio, le consegne e il programma di membership Walmart+. L’azienda sta comunque crescendo. Sta anche comunicando agli investitori che intende abbassare i prezzi dove possibile, e quel segnale indica che il consumatore sta guardando ogni dollaro. Home Depot ha battuto le stime all’inizio della settimana. Lowe’s ha mancato. Walmart ha mostrato qualcosa in mezzo. Il consumatore non sta collassando. Il consumatore non è neanche a suo agio.

Le crypto stanno negoziando Washington, non il mercato obbligazionario

Bitcoin è salito oltre i $71.000 giovedì, guadagnando quasi l’11% in due sessioni. Ether ha raggiunto il livello più alto dal 12 maggio. Solana è salita al livello più forte dal 16 maggio. Il movimento è arrivato dopo che Trump ha incontrato dirigenti e regolatori crypto alla Casa Bianca e ha spinto il Congresso ad approvare il Clarity Act.

Coinbase è salita di quasi il 7%. Strategy è balzata del 10%. Circle Internet ha guadagnato il 7,5%. Mara Holdings e American Bitcoin sono anch’esse salite. Il trade crypto si sta muovendo su un catalizzatore di policy che non ha nulla a che vedere con i rendimenti, il petrolio o il consumatore. L’appetito per il rischio non è scomparso dal mercato. È diventato selettivo su dove si manifesta.

Cosa osservare

Il mercato sta portando avanti tre argomentazioni separate. Il mercato obbligazionario avverte riguardo offerta, deficit e inflazione che non è tornata al target. Walmart ha messo il consumatore sotto i riflettori mostrando che la spesa è ancora in corso ma sotto pressione. Le crypto stanno prezzando un quadro regolatorio più amichevole proveniente da Washington e ignorano completamente la dinamica dei rendimenti.

Il trend principale su tutti e tre gli indici è ancora rialzista ma i trend secondari sono ribassisti e lo slancio si è spostato al ribasso con la formazione di nuovi massimi minori. Le medie mobili a 50 giorni del Dow, dell’S&P e del Nasdaq sono i livelli in cui il mercato scoprirà se si tratta di un ritracciamento o dell’inizio di qualcosa di più ampio. Il rendimento a 30 anni è tornato sopra il 5,23% ed è quel numero che conta più di qualsiasi singolo report sugli utili. Finché il titolo di stato a lungo termine non collabora, il mercato azionario lotta contro il costo del capitale più caro visto in quasi due decadi.

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