Previsioni Prezzo Platino: La Rotazione dall’Oro Spinge il Breakout Verso 2.300 USD entro il 2026

Platinum (XPL) ha registrato un’impennata di oltre il 90% nel 2025, uscendo da un trend ribassista pluriennale e attirando nuovamente l’attenzione degli investitori. A mio avviso, questo breakout segna l’inizio di un ciclo di rivalutazione, con i capitali che si spostano verso metalli preziosi sottovalutati. Questo articolo illustra il contesto macroeconomico, la struttura tecnica e i principali segnali di conferma che supportano il percorso rialzista del platino verso il 2026.

I Driver Macroeconomici a Favore del Platino

Il platino è aumentato di oltre il 90% partendo dal minimo del 2025 di 878 USD ed ha rotto un pattern costruttivo. Questo movimento netto riflette un cambiamento nelle condizioni di offerta e nel sentiment degli investitori. Negli ultimi anni, il platino era rimasto indietro rispetto a oro (XAU) e argento (XAG), ostacolato dai deflussi dagli ETF, dai tassi d’interesse elevati e dalle eccessive scorte detenute dai produttori automobilistici.

Tuttavia, il contesto è cambiato. Il platino ora beneficia della crescente domanda industriale e di una struttura di offerta più restrittiva. Un supporto fondamentale proviene dalla ripresa del settore automobilistico. Normative più stringenti sulle emissioni in Europa, Cina e India stanno incentivando l’uso di diesel e veicoli pesanti.

La domanda è passata da 2,77 milioni di once nel 2022 a 3,21 milioni nel 2023. Inoltre, è probabile che questa domanda acceleri ulteriormente nei prossimi anni, con un impatto positivo sul consumo di platino. Il grafico sottostante indica che il mercato dell’automazione industriale dovrebbe raggiungere i 569,27 miliardi di USD entro il 2034.

Pressioni sull’Offerta in Crescita con il Ridursi delle Scorte

Nel frattempo, l’offerta continua a essere sotto pressione. Il Sudafrica rappresenta oltre il 70% della produzione mondiale, ma le carenze di elettricità, l’invecchiamento dei giacimenti e l’aumento dei costi operativi continuano a limitare la produzione. GlobalData prevede un calo del 6,4% della produzione sudafricana quest’anno.

Anche Russia e Zimbabwe sono soggetti a rischi geopolitici e logistici. Anni di prezzi bassi hanno costretto i minatori a ridurre gli investimenti, e le scorte sono state ora ridotte dopo essere state utilizzate per compensare carenze precedenti.

Contemporaneamente, il platino assume un ruolo sempre più importante nelle tecnologie per l’energia pulita. È un catalizzatore fondamentale nelle celle a combustibile PEM ed elettrolizzatori, componenti essenziali delle strategie idrogeno in USA, Europa e Cina. La domanda legata all’idrogeno dovrebbe espandersi gradualmente nella seconda metà del decennio. Questa tendenza offre un supporto a lungo termine per il platino, ammesso che lo sviluppo delle infrastrutture per l’idrogeno proceda come previsto.

Il grafico sottostante mostra un forte incremento nel mercato delle energie rinnovabili, che dovrebbe raggiungere i 4,9 trilioni di USD entro il 2033. Questa espansione probabilmente incrementerà ulteriormente la domanda di platino.

Cambio di Politica della Fed e Gap di Valutazione Spingono la Rotazione dei Capitali

Anche il sentiment degli investitori sta cambiando. Mentre l’oro viene scambiato vicino ai massimi storici, i capitali si stanno spostando verso metalli sottovalutati. Il platino si distingue sia come metallo prezioso che come metallo industriale. Pur non beneficiando degli acquisti da parte delle banche centrali come l’oro, esso risponde fortemente alle condizioni macroeconomiche. Un orientamento verso tagli dei tassi Fed e rendimenti reali più bassi crea un contesto favorevole per tutti i metalli preziosi. In questo scenario, il platino emerge come un’alternativa attraente.

Il grafico sottostante mostra che l’oro è aumentato di valore di oltre il 300% negli ultimi 10 anni, mentre il platino è cresciuto solo del 100% nello stesso periodo. Tuttavia, nel 2025 lo slancio del platino si è chiaramente accelerato. Solo quest’anno ha registrato un’impennata di oltre il 90%, distanziando nettamente i guadagni dell’oro.

Questa forte sovraperformance segnala un potenziale cambiamento nella leadership tra i metalli preziosi. Per il platino, ciò suggerisce le prime fasi di un ciclo di rivalutazione, con capitali che escono da asset sopravvalutati, come l’oro, per investire in metalli storicamente sottovalutati.

Tuttavia, una crescita globale più lenta potrebbe limitare la domanda dei settori automobilistico e petrolchimico. L’economia dell’idrogeno rimane una prospettiva a lungo termine e non è ancora pienamente riflessa nei prezzi attuali. Interruzioni nella fornitura potrebbero inoltre determinare oscillazioni di prezzo volatili.

Nel complesso, il contesto macro è favorevole al platino. L’offerta resta limitata, la domanda industriale si sta riprendendo e i flussi degli investitori vanno oltre l’oro. Se la Fed manterrà una linea accomodante e la restrizione dell’offerta continuerà, il platino potrebbe testare livelli più elevati nel 2026.

Breakout del Platino dopo una Base Pluriennale

Il platino ha rotto un trend ribassista pluriennale, confermando un cambiamento decisivo nella tendenza. Il grafico settimanale sottostante mostra un breakout sopra il livello di 1.000 USD, seguito da un rally verticale fino a superare i 1.740 USD. Questo movimento segna l’impennata più forte dal rimbalzo post-COVID.

Il grafico evidenzia una base a testa e spalle invertita che si è formata in tre anni. Questa lunga fase di consolidamento ha creato una solida base. Il breakout sopra il collo ha innescato un’ondata primaria di acquisti. I prezzi hanno rapidamente superato la resistenza orizzontale di 1.270 USD, accelerando verso la fascia dei 1.800 USD. Le candele settimanali indicano un forte momentum, caratterizzato da un aumento del volume e da ritracciamenti contenuti.

Il grafico mensile del platino mostra anche una fase rialzista a lungo termine. Il prezzo ha superato diversi livelli di resistenza storici, tra cui 1.200 USD e 1.700 USD. La struttura indica un breakout da una base di accumulo lunga un decennio, con le precedenti resistenze che ora fungono da nuovi supporti. I prossimi obiettivi principali sono intorno a 1.900 USD, 2.170 USD e 2.300 USD.

Questo breakout è in linea con il miglioramento delle condizioni macroeconomiche e con un deficit strutturale dell’offerta. Il rally non è di natura speculativa, ma riflette anni di sotto-investimento, il collasso delle scorte e una rotazione dei capitali lontano da metalli pienamente valutati, come l’oro.

Con driver sia tecnici che fondamentali in atto, il platino è nelle prime fasi di un ciclo rialzista sostenuto. Finché il prezzo rimane sopra 1.200 USD, la struttura resta intatta. Un breakout sopra 1.900 USD aprirebbe la strada verso 2.170 USD e oltre.

Segnali Incrociati del Mercato Confermano il Potenziale Rialzista del Platino

Il Rapporto Oro/Platino Segnala un Inversione

Il rapporto oro/platino è diminuito dalla parte alta del suo pattern a cuneo ascendente. Dopo aver raggiunto il picco a 3,59 in aprile 2025, il rapporto è sceso bruscamente ed ora si attesta intorno a 2,47. Un breakout decisivo al di sotto del supporto a 2,20 confermerebbe un ulteriore calo verso la fascia 1,80–2,00. Questa mossa rafforzerebbe il caso rialzista per il platino.

Storicamente, i punti di svolta in questo rapporto si sono allineati con importanti cambiamenti nell’allocazione dei capitali. Mentre l’oro si mantiene vicino ai massimi storici e il platino rompe da una base pluridecennale, il restringersi dello spread suggerisce che gli investitori stanno ruotando verso metalli sottovalutati. Il breakdown tecnico del rapporto rafforza la leadership emergente del platino.

Il Rapporto Platino/Oro Rimane Storicamente Sottovalutato

Il rapporto platino/oro rimane vicino ai minimi storici, attualmente oscillando tra 0,4 e 0,5. Il grafico evidenzia molteplici periodi durante i quali il platino è stato notevolmente sottovalutato rispetto all’oro, ognuno seguito da un periodo pluriennale di outperformance. L’attuale configurazione rispecchia quei segnali passati.

Nonostante i recenti guadagni, il platino appare ancora sottovalutato rispetto all’oro. Questo gap di prezzo estremo supporta l’idea che il rally del platino non sia ancora terminato. Di conseguenza, il relativo valore del platino rafforza il caso a lungo termine per ulteriori rialzi.

La Debolezza del Dollaro Sostiene il Rialzo del Platino

La correlazione inversa a lungo termine tra il platino e l’indice del dollaro USA rimane intatta. Il grafico sottostante mostra che ogni picco del dollaro USA è coinciso con un minimo ciclico del platino. Il recente picco del dollaro, a fine 2022 e nel 2024, si allinea strettamente con il fondo del platino.

Da quel picco, il dollaro ha mostrato una tendenza al ribasso, mentre il platino ha registrato un’impennata di oltre il 90%. Ciò conferma che la debolezza del dollaro sta agendo da vento favorevole per il platino. Se l’indice del dollaro USA dovesse continuare a indebolirsi in seguito ai cambiamenti nella politica della Fed, il platino potrebbe ottenere ulteriore sostegno dai flussi legati alla valuta.

Conclusioni

Il platino è entrato in una nuova fase rialzista, guidato da restrizioni strutturali nell’offerta, dalla crescente domanda industriale e dalla rotazione dei capitali lontano da asset pienamente valutati. Il metallo ha registrato un’impennata di oltre il 90% nel 2025, supportato da un breakout da una base tecnica pluriennale e da un rinnovato interesse degli investitori. La tesi di base prevede un movimento verso la fascia 2.170–2.300 USD nel 2026, a condizione che le condizioni macroeconomiche rimangano favorevoli.

In una visione più ampia, la debolezza del dollaro, una politica accomodante della Fed e il rapporto oro/platino in diminuzione indicano tutti un vento favorevole per il platino. Finché il prezzo rimane sopra i 1.200 USD, la struttura tecnica resta rialzista. È necessario un breakout confermato sopra i 1.900 USD per raggiungere la fascia target di 2.170–2.300 USD nel 2026.