Analisi Tecnica del Petrolio: Il Rischio di Disruzione a Hormuz Segnala Un Movimento Più Ampio

I prezzi del petrolio restano elevati martedì a causa dell’incertezza sul cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran. Brent si mantiene robusto a $108 e il WTI è intorno a $98. La risposta di Teheran all’offerta statunitense indica che permangono ampi divari e che il mercato sta scontando il rischio di interruzione delle forniture. Le questioni aperte includono il blocco navale statunitense, le vendite di petrolio iraniano, i risarcimenti per i danni di guerra e il controllo dello Stretto di Hormuz. I trader probabilmente continueranno a mantenere un premio per il rischio nei prezzi del petrolio fintanto che queste domande resteranno senza risposta.

La questione chiave per l’economia globale è il petrolio greggio. Il 20% del traffico mondiale di petrolio e GNL attraversa lo Stretto di Hormuz. Pertanto, se le interruzioni delle forniture dovessero proseguire a maggio, esse creerebbero una crisi seria per le economie globali a partire da giugno e luglio. L’enfasi dell’Iran sulla sovranità dello stretto rende molto reale il potenziale di caos. Per questo motivo, finché i colloqui si prolungheranno e i flussi fisici rimarranno limitati, il Brent potrebbe restare sopra i $100. Qualsiasi reale progresso nel processo di pace potrebbe ridurre parte del premio di guerra e provocare una correzione. Ma se il blocco venisse rinnovato o si verificasse un’ulteriore escalation militare, il Brent potrebbe tornare a $115.

Le condizioni di offerta sono inoltre molto ristrette. La produzione petrolifera dell’OPEC è già scesa al livello più basso da oltre due decenni, mentre sono state imposte riduzioni delle esportazioni a causa delle interruzioni vicino allo Stretto di Hormuz. Saudi Aramco ha parlato di “instabilità” che posticiperebbe l’equilibrio di mercato fino al 2027. Questo supporta ulteriormente il sentimento rialzista. Il piano degli Stati Uniti di rilasciare 53,3 milioni di barili dalla Strategic Petroleum Reserve aiuterà a contenere i prezzi nel breve termine ma non risolve il problema dell’offerta. Anche le società coinvolte nelle spedizioni di petrolio iraniano sono colpite dalle sanzioni, il che limita la flessibilità del mercato.

WTI Technical Analysis: Triangle Compression Signals a Major Move

Il petrolio WTI resta in una regione volatile compresa tra $80 e $120, come si vede nel grafico settimanale qui sotto. L’oscillazione di prezzo di $40 tra $80 e $120 è causata dalla crisi petrolifera innescata dalla chiusura dello Stretto di Hormuz.

La linea mediana di questo intervallo resta a $100. Finché il prezzo rimane sopra i $100, aumenta il rischio di un’impennata. Ma fintanto che il prezzo rimane sotto i $100, ciò suggerisce che il mercato si trova al di sotto del livello chiave.

Sulla base dei fondamentali solidi, il mercato petrolifero probabilmente vedrà una forte impennata nei prossimi mesi se lo Stretto di Hormuz dovesse rimanere chiuso e il traffico non tornasse alla normalità. La rottura dal pattern triangolare supporta questo movimento rialzista. Una rottura al di sopra dei $120 probabilmente spingerebbe i prezzi verso i $150.

Il grafico a 4 ore qui sotto mostra anch’esso la fase di consolidamento tra $80 e $120. Si osserva che i prezzi del petrolio si stanno comprimendo all’interno del pattern a triangolo in questo intervallo.

Se i prezzi dovessero superare questo triangolo a $110, la possibilità di una rottura definitiva oltre i $120 sarebbe elevata. Tuttavia, se i prezzi dovessero rompere al di sotto di questo triangolo a $90, la probabilità che i prezzi rimangano sotto la soglia dei $100 per il mese successivo rimarrebbe alta. A causa della persistente incertezza geopolitica e della crisi energetica globale, il livello di incertezza nel mercato petrolifero resta dunque elevato. Di conseguenza, il mercato potrebbe essere guidato dai prossimi sviluppi in Medio Oriente.

Brent Technical Analysis: Bullish Structure Builds Above $90 Support

Anche il Brent presenta un consolidamento simile dovuto alla crisi petrolifera. Nonostante la forte volatilità nell’area intorno ai $90, la struttura tecnica del Brent è ancora più rialzista. Questa struttura rialzista è evidente nella formazione di un pattern a wedge discendente allargante (descending broadening wedge) da maggio 2024 a gennaio 2026. La rottura di questo pattern a febbraio 2026 a $72 indica che la mossa successiva sarà probabilmente al rialzo.

Inoltre, la formazione di supporto al livello chiave di $90, che si estende dalla resistenza del pattern a wedge discendente allargante, supporta ulteriormente la visione rialzista.

Una rottura al di sotto degli $80 annullerebbe la struttura rialzista e indicherebbe un’ulteriore fase di consolidamento. Ma una rottura oltre i $120 probabilmente innescherebbe un forte rally del Brent nelle prossime settimane.

Conclusione

Offerta stretta, colloqui USA-Iran fragili e incertezza intorno allo Stretto di Hormuz continuano a sostenere i prezzi del petrolio. Finché i flussi di esportazione resteranno limitati e i trader continueranno a incorporare un premio di guerra, il mercato potrebbe restare volatile. Il WTI deve superare con chiarezza i $110 per segnalare un movimento verso i livelli di $120 e $150. Anche il Brent resta rialzista sopra il supporto dei $90 e una rottura oltre i $120 potrebbe portare a un rally più deciso nelle prossime settimane. Qualsiasi passo verso la pace o la piena riapertura dello Stretto di Hormuz potrebbe ridurre parte del premio per il rischio e provocare una rapida correzione.