Previsioni Prezzo Argento: Perché il Ritracciamento da $120 Potrebbe Alimentare il Prossimo Rally

Argento (XAG) registra una rinnovata volatilità, ma la tendenza complessiva resta rialzista. Dopo l’impennata fino a $120 i prezzi sono corretti bruscamente a $64, suscitando preoccupazione sui mercati. Tuttavia, questo ritracciamento è stato causato dalle condizioni storicamente ipercomprate all’interno di un forte trend rialzista. Questo articolo presenta i catalizzatori macro, la struttura tecnica e i principali segnali intermarket che guidano la prossima mossa dell’argento.

Forze Macro che Spingono il Rally dell’Argento

Aumento della Domanda da Beni Rifugio con il Ritorno del Risk-Off

Il prezzo dell’argento mostra forza mentre il sentimento di rischio sta cambiando a livello globale. L’aumento delle tensioni geopolitiche e le attuali frizioni diplomatiche USA hanno innescato una chiara ondata di avversione al rischio. Gli investitori stanno uscendo dagli asset rischiosi e spostandosi verso beni rifugio. L’oro guida questo spostamento, ma l’argento sta registrando forti afflussi come copertura alternativa.

I partecipanti al mercato stanno allocando più capitale sui metalli preziosi con l’aumento della volatilità. Il recente collasso di Bitcoin (BTC) sotto i $70.000 ($70.000) conferma che il risk-off è tornato, indicando appetito per asset reali. Il duplice ruolo dell’argento come metallo industriale e bene rifugio lo rende attraente in questo contesto.

Pressione sulle Consegne al COMEX in Crescita

Uno dei principali fattori che mette in risalto l’argento in questo momento è la minaccia crescente di un crunch nelle consegne fisiche al COMEX. Le riserve registrate sono scese a solo 103 milioni di once e l’open interest è di 429 milioni. Il sistema si mette alla prova quando un quarto di questi contratti richiede consegna.

La minaccia di default nelle consegne non è solo teorica. Marzo è già una sfida e la pressione può ripetersi a maggio o luglio. L’offerta limitata, sullo sfondo di una domanda in aumento, può scatenare forti movimenti nell’argento. Questo è un driver chiave da monitorare.

Le Condizioni Restano Accomodanti, ma il Rischio Aumenta

Il grafico sotto mostra che il Chicago Fed National Financial Conditions Index è accomodante a -0,557. Tuttavia, il comportamento del rischio sta cambiando.

Nel frattempo, le vendite di camion pesanti risultano ulteriormente indebolite. Il forte calo degli ultimi sei mesi mostra che l’economia reale sta decelerando.

L’aumentata apprensione nei mercati finanziari si aggiunge a queste indicazioni. Una combinazione di politica monetaria accomodante, offerta ristretta e una domanda crescente per beni rifugio costituisce un caso solido per prezzi in salita. I driver macro sono al loro posto e il momentum sta crescendo.

Outlook Tecnico dell’Argento: Rialzista Dopo la Correzione

Il prezzo dell’argento ha segnato un massimo a $120 e poi è sceso a $64. Come discusso in precedenza, questa discesa era attesa a causa dei fattori emergenti visibili nel grafico sottostante.

Il grafico mostra un movimento simile nel 1979 e nel 1980, quando l’RSI raggiungeva picchi oltre 90. Allo stesso modo, l’RSI ha raggiunto livelli analoghi nel 2026, con i prezzi estremamente ipercomprati nel breve e nel lungo termine. Queste condizioni di ipercomprato richiedevano una correzione significativa. La discesa da $120 ha portato l’RSI a 81,23, ma questo livello non soddisfa ancora appieno le condizioni correnti.

Tuttavia, il forte breakout rialzista sopra $50 indica una solida base rialzista. Pertanto, qualsiasi correzione verso $50–$60 potrebbe preludere a un nuovo rally.

Il grafico settimanale qui sotto mostra che il prezzo ha toccato $120, livello estremamente ipercomprato ed esteso oltre il pattern di widening ascending wedge. Questa estensione ha innescato una forte recupero verso il supporto del wedge ascending a $64.

La forte salita dei prezzi è avvenuta dopo il breakout da un canale ascendente a $50. Di conseguenza, questa correzione ora trova un supporto solido intorno a $50–$60. La correzione della scorsa settimana fino a $64 indica forza rialzista e la continuazione del momentum verso l’alto nei prezzi dell’argento.

Basandosi sull’azione di prezzo attuale, la recente discesa dell’argento da $120 non segnala l’inizio di un trend ribassista. Si tratta invece di una correzione sana che prepara un altro possibile slancio rialzista nella seconda parte del 2026.

Principali Trend Intermarket che Sostengono il Rialzo dell’Argento

Il Rapporto Argento/CPI Rompe un Trend Ribassista Pluridecennale

Il grafico sottostante mostra che il rapporto argento/CPI ha registrato una massiccia rottura di un trend ribassista durato 40 anni. L’argento ha formato un pattern a cup and handle: la “cup” si è sviluppata dal 1980 al 2011, mentre il “handle” si è formato dal 2011 al 2025. Questo pattern rappresenta un’accumulazione durata decenni. La rottura nel 2025 è arrivata dopo che l’argento ha finalmente superato la linea di resistenza che limitava il rapporto prezzo/inflazione dal 1980.

Questa rottura indica un cambiamento nel valore reale dell’argento rispetto all’inflazione. Il movimento suggerisce che l’argento sta entrando in una nuova fase di sovraperformance sul lungo periodo. Storicamente, tali breakout danno il via a rally pluriennali, specialmente se combinati con pressioni sull’offerta e domanda in aumento.

Il Rapporto Argento/Oro Forma un Doppio Minimo e si Riprende

La forza dell’argento emerge anche osservando il rapporto argento/oro (XAU), che mostra una forte ripresa da un’area di supporto di lungo periodo non vista dal 1992. Questa solida ripresa ha generato un pattern a doppio minimo, con il rapporto che si avvicina alla resistenza della trendline ribassista.

Dopo aver raggiunto questa resistenza, il rapporto ha avviato una correzione fino a 0,015, che costituisce la linea di supporto tratteggiata in rosso. Questa correzione è collegata alla discesa dell’argento da $120 a $60. Ciò indica che il rapporto è probabile che tenda verso l’alto, segnalando una forza continua dell’argento. Tuttavia, una rottura sopra 0,02 in questo rapporto indicherebbe una leadership netta del rally dell’argento e suggerirebbe la continuazione nei mesi successivi.

In Chiusura: La Correzione dell’Argento Prepara il Prossimo Rally

La recente correzione dell’argento da $120 a $64 riflette un reset dopo condizioni estremamente ipercomprate. Le condizioni macro sostengono prezzi più alti e la domanda di beni rifugio è in aumento. Inoltre, la pressione sulle consegne fisiche sta crescendo e le condizioni finanziarie restano accomodanti.

L’argento ha inoltre rotto importanti rapporti tecnici rispetto al CPI e all’oro, mostrando una forza che non si vedeva da decenni. Questo conferma un cambiamento di lungo termine nel valore dell’argento. La zona di supporto tra $50 e $60 resta critica. Un rally partendo da questa zona di supporto potrebbe portare a un nuovo breakout nella seconda metà del 2026.

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