Tutto dal lato dell’offerta suggerisce che i prezzi del greggio dovrebbero scendere. I tankers stanno di nuovo imbarcando nel Golfo. I Sauditi hanno riavviato il loro oleodotto, mentre i produttori americani hanno appena pompato più petrolio di sempre. Perché allora il premio resta ancora lì? Guardate il diesel. Le scorte di prodotto si stanno drenando, la benzina le accompagna e il traffico nello Stretto di Hormuz è molto lontano da quello che i trader erano abituati a vedere.
WTI Ha Retracciato Leggermente Durante La Sessione Notturna
I contratti futures WTI sul greggio di novembre sono leggermente più deboli nella sessione overnight. I contratti futures Brent sul greggio di dicembre hanno svolto il lavoro mercoledì, guadagnando nella chiusura, mentre il WTI non ha seguito nella sessione notturna. È parcheggiato all’interno della sua prima zona di supporto da ritracciamento, non lontano dal minimo di mercoledì. Il Brent di dicembre non è stato scambiato dopo la chiusura, quindi il close di mercoledì è l’ultimo prezzo reale. L’intervallo overnight è appena di poco superiore a un dollaro. Nessuno lo sta spingendo in nessuna direzione per il momento.
Alle 23:50 GMT, I contratti futures WTI sul greggio di novembre sono scambiati a $89,93, in calo di $0,49 ovvero -0,54%. Il contratto è stato scambiato tra $89,33 e $90,51. I futures Brent sul greggio di dicembre hanno chiuso mercoledì a $98,03, in rialzo di $1,87 ovvero +1,94%.
Il Premio Vive Nel Diesel
La crescita delle scorte di greggio è stata quasi irrilevante. Le scorte sono aumentate di 922.000 barili a 427,3 milioni contro il calo di 264.000 barili che il mercato si aspettava. Preferisco un calo dei distillati rispetto a un aumento del greggio ogni volta che devo decidere quale dato conti. Le scorte di diesel e olio da riscaldamento sono scese di 2,3 milioni di barili a 105,2 milioni, mentre la benzina è diminuita di 1,7 milioni di barili a 204,4 milioni. Una sola settimana di cali non crea una penuria, ma con il costo del trasporto ancora elevato è stato sufficiente per mantenere il premio.
Le raffinerie stanno già lavorando al massimo per i margini. L’utilizzo medio è stato del 96,3% nel terzo trimestre, rispetto al 94,7% dell’anno precedente, e la domanda di diesel unita ai vincoli di spedizione ha mantenuto il sistema relativamente stretto.
Le mosse di Washington lo confermano. La Casa Bianca sta esortando l’Unione Europea a considerare l’utilizzo delle scorte di emergenza di diesel. Sta anche valutando vendite più ampie di diesel con colorante rosso come alternativa a un divieto alle esportazioni di diesel.
Il Golfo Sta Di Nuovo Spedendo Senza Che Sia Stato Firmato Un Accordo
Il ritorno dei barili dal Golfo è la vera storia ribassista qui, e i venditori hanno ragione a insistere su questo punto. Goldman Sachs stima le esportazioni a 23,3 milioni di barili al giorno nell’ultima settimana, praticamente in linea con la media del 2025. La lettura a 10 giorni di JPMorgan è più bassa, a 20,5 milioni, circa l’89% del normale. Su questa conviene appoggiarsi. Una buona settimana dopo una interruzione del genere non prova che i flussi rimarranno stabili.
L’Arabia Saudita ha ripreso a caricare navi a Yanbu dallo riavviato oleodotto Est-Ovest. Quei barili sono una grande parte del motivo per cui nessuno dei due benchmark è lontanamente vicino ai massimi di settembre.
Nulla è però firmato. Funzionari statunitensi e iraniani stanno ancora trattando tramite mediatori. Il presidente Trump ha smentito i resoconti secondo cui avrebbe offerto un alleggerimento delle sanzioni o liberato fondi congelati in cambio di concessioni sul nucleare iraniano. I flussi tornati con il conflitto ancora aperto possono sparire altrettanto in fretta. Una minaccia al traffico nello Stretto di Hormuz, alle infrastrutture saudite o alla navigazione regionale può ancora costringere gli short a coprirsi in fretta.
I Produttori USA Hanno Raggiunto un Record e Tuttavia Non Si Fidano Dei Prezzi
La produzione record degli Stati Uniti è la carta migliore che hanno i venditori. L’Energy Information Administration ha indicato la produzione a 13,955 milioni di barili al giorno per la settimana terminata il 25 settembre. Messa accanto ai numeri del Golfo è difficile immaginare una corsa rialzista incontrollata da qui.
I produttori stessi non sembrano convinti da questi livelli di prezzo. L’indagine della Fed di Dallas ha mostrato un aumento dell’attività oil & gas nel terzo trimestre. Ulteriore attività sopra una produzione record non è ciò che chi è long vorrebbe sentire. Le società di esplorazione e produzione restano comunque caute riguardo alla volatilità.
Le loro previsioni di fine anno per il WTI si aggirano in media intorno a $88, con minimi a $70 e massimi a $126. Il fondo di quel range è quasi $20 sotto il livello a cui il WTI è scambiato in overnight. Quando chi scava i pozzi è diviso di $56 tra loro, una visione dell’offerta consolidata non è qualcosa su cui scommettere. In ogni caso stanno pompando un record.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures WTI Sul Greggio Di Novembre
I contratti futures WTI sul greggio di novembre mostrano una performance mista all’apertura di giovedì. La tendenza principale è rialzista secondo il grafico daily swing, tuttavia il top più basso a $96,78 mostra che i venditori sono entrati prima che il mercato potesse tentare un nuovo attacco a $101,69. La rottura di $101,69 segnalerebbe la ripresa del trend rialzista. Una chiusura sotto $78,55 cambierebbe la tendenza principale in ribassista.
Il supporto della zona di ritracciamento è tra $90,12 e $87,39, seguito dal livello 50% a $86,87, la media mobile a 50 giorni a $85,62 e un secondo livello 50% a $84,39.
Un movimento sostenuto oltre $90,12 potrebbe richiamare compratori e riportare in gioco la fascia $95,14–$96,68.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures Brent Sul Greggio Di Dicembre
I contratti futures Brent sul greggio di dicembre hanno chiuso in rialzo mercoledì dopo un’impressionante inversione partendo da una debolezza iniziale.
La tendenza principale è rialzista secondo il grafico daily swing, tuttavia il momentum è in calo dalla formazione del closing price reversal top dell’11 settembre a $104,71. Si è formato un nuovo top più basso a $102,39. Una rottura di questo livello metterebbe nuovamente in gioco $104,71. La tendenza principale cambierebbe in ribassista su una discesa sotto $93,68.
La resistenza più prossima è tra $99,20 e $101,50. Un movimento sostenuto oltre $101,50 indicherebbe la presenza di compratori.
Sul lato downside, il supporto è tra $93,80 e $91,22, seguito dalla media mobile a 50 giorni a $90,06.
Cosa Tenere d’Occhio
OPEC+ si riunisce domenica. Le fonti non si aspettano cambi ai target di produzione per novembre, il che lascia il weekend alle notizie. La prossima notizia sul petrolio sposterà questo mercato più di qualsiasi numero di scorte.
Hormuz è quella che può sovrascrivere tutto il resto. Il traffico sta migliorando senza essere tornato alla normalità, e i colloqui sono ancora condotti tramite mediatori senza nulla di scritto.
La politica sul diesel è l’altro dossier aperto. Washington non ha ancora preso una decisione su vendite più ampie di diesel con colorante rosso, e la richiesta della Casa Bianca all’Unione Europea sulle scorte di emergenza di diesel è ancora sul tavolo.
Il WTI è all’interno della sua prima zona di supporto, e la reazione dei trader al livello 50% a $90,12 probabilmente determinerà la direzione di giovedì. Il Brent ha chiuso sotto la resistenza, lasciando la reazione dei trader a $99,20–$101,50 come area chiave da osservare.
Se desiderate saperne di più su come operare sul greggio, visitate la nostra area educativa.
