I futures sull’S&P 500 Sono Richiesti Dopo il Raffreddamento del Core PCE
I futures E-mini sull’Indice S&P 500 di dicembre sono più forti in avvio prima dell’apertura di New York mercoledì. Il motivo è nel rapporto PCE di agosto. Il Core è risultato più freddo del previsto, con i rendimenti che hanno ceduto dai massimi di martedì. Quanto basta per richiamare gli acquirenti dopo la debolezza di martedì, riportando i futures sopra la media mobile a 50 giorni.
Non risponde però alla domanda più ampia per i mercati azionari. L’ADP è risultato più forte del previsto questa mattina. Il report sull’occupazione di venerdì è ancora sul tavolo, con il rendimento a 10 anni vicino a un massimo del 2007.
Alle 12:48 GMT, i futures E-mini sull’Indice S&P 500 di dicembre sono scambiati a 7.757,75, in rialzo di 25,75 punti o +0,33%. Il contratto ha oscillato da 7.719,50 a 7.771,25.
Il Core PCE Ha Togliere Pressione al Rincaro di Ottobre
Il Core PCE è risultato al di sotto delle previsioni. I futures non hanno aspettato. Il Core è salito del 3,0% su base annua, in calo rispetto al 3,3% di luglio. Il dato headline è rallentato al 3,4% dal 3,7% di luglio, che era anche la previsione degli economisti.
Entrambi restano comunque ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed. Nessuno alla Fed definisce questo un successo. Ciò che è cambiato è la direzione. Per la scorsa settimana il mercato dei tassi stava prezzando prezzi del petrolio più alti, dazi e il conflitto in Medio Oriente come ragioni per un ulteriore inasprimento. Questo rapporto contrasta quella narrativa.
Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è scivolato a circa il 5,22% dopo essersi avvicinato al 5,30% martedì. Anche il Treasury a 30 anni è sceso, dopo il livello più alto dal 2002. Questo è il movimento di sollievo sotto i futures questa mattina.
Le probabilità di un aumento a ottobre sono state tagliate drasticamente. I trader prezzano ora circa il 49% di probabilità per un aumento di un quarto di punto, in calo rispetto al 71% di lunedì. Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha preparato il terreno martedì, dicendo che i policymaker hanno tempo per raccogliere più informazioni prima della riunione di ottobre. Il PCE ha completato il quadro.
L’ADP È Stato Abbastanza Solido da Tenere Vivo Ottobre
Le azioni non hanno ricevuto il via libera definitivo questa mattina. L’ADP ha stimato che i datori di lavoro privati hanno aggiunto 90.000 posti a settembre contro una stima di 68.000. Agosto è stato rivisto al ribasso a un aumento di 36.000, quindi settembre lo ha più che raddoppiato.
Non è un mercato del lavoro che dia alla Fed ragioni per fermarsi. Il Core si è raffreddato mentre le assunzioni sono aumentate. Il report sulle Non-Farm Payrolls di venerdì è dove questa disputa sarà risolta, con le probabilità per ottobre che entrano in bilico.
Il rally dei futures è una reazione a un solo dato sull’inflazione. Non lo considererei la prova che il tema dei tassi sia finito. Il rendimento a 10 anni è lontano dal massimo; tuttavia resta ben al di sopra del livello di breakout del 5,04% e della media mobile a 50 giorni. I trader obbligazionari continuano a scontare ampi rischi di inflazione e di offerta sul tratto lungo della curva.
La chiusura di fine mese aggiunge il proprio rumore. Il posizionamento di fine trimestre e di fine settembre può far oscillare il mercato intraday. L’Indice S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average si stanno avviando verso perdite mensili, mentre il Nasdaq è ancora in guadagno per settembre. Gli acquirenti hanno un dato sull’inflazione con cui lavorare. Non hanno però ancora dimostrato che lo porteranno fino a venerdì.
Analisi Tecnica Giornaliera dei Futures E-mini sull’Indice S&P 500 di Dicembre
I futures E-mini sull’Indice S&P 500 di dicembre stanno salendo leggermente mercoledì mattina dopo aver riconquistato la media mobile a 50 giorni a 7.730,84, a seguito della debolezza precedente.
La tendenza principale è rialzista secondo il grafico a swing giornaliero. Una violazione di 7.848,50 riafferma la tendenza al rialzo. La tendenza principale cambierà in ribassista se verrà violato il livello di 7.575,00.
La tendenza secondaria è ribassista. Una violazione di 7.814,75 farà diventare la tendenza secondaria rialzista e sposterà lo slancio verso l’alto.
La zona di supporto più vicina è da 7.711,75 a 7.679,50. La zona di resistenza più vicina è da 7.778,00 a 7.794,50.
Una mossa sostenuta al di sopra della media mobile a 50 giorni metterà in gioco il range 7.778,00-7.794,50. Superare il suo limite superiore indicherebbe un rafforzamento degli acquirenti con obiettivi potenziali a 7.814,75 e 7.848,50.
Un fallimento nel sostenere una mossa sopra la media mobile a 50 giorni segnalerà la presenza di venditori. Questo potrebbe portare a un rapido test del range di supporto 7.711,75-7.679,50. Se quest’ultimo livello dovesse cedere, l’indice potrebbe estendere le perdite verso una zona di ritracciamento più estesa a 7.632,00-7.584,00.
Cosa Osservare
L’apertura in cash avrà il primo test del report PCE più debole, con i rendimenti del Treasury già lontani dai massimi di martedì. Le azioni prendono il loro segnale dalla parte lunga della curva questa mattina. Il dato ADP ha comunque fornito ai falchi qualcosa a cui aggrapparsi.
La tendenza principale è rialzista sul grafico a swing giornaliero, mentre la tendenza secondaria resta ribassista. I futures hanno riguadagnato la media mobile a 50 giorni prima dell’apertura di New York. Entro le 12:48 GMT sono saliti fino a pochi punti da 7.778,00 prima di arretrare. Sembra che la reazione dei trader alla media mobile a 50 giorni a 7.730,84 imposterà il tono della giornata.
Ulteriori informazioni nel nostro Calendario Economico.
