I futures sull’S&P 500 vengono richiesti dopo il raffreddamento del Core PCE
I futures E-mini S&P 500 di dicembre sono più forti in avvio prima dell’apertura di New York mercoledì. Il motivo è nel rapporto PCE di agosto. Il Core è uscito più freddo del previsto, con i rendimenti che hanno ripiegato dai massimi di martedì. Ciò è stato sufficiente per richiamare gli acquirenti dopo la debolezza di martedì, riportando i futures sopra la media mobile a 50 giorni.
Non risolve però la questione più ampia per le azioni. L’ADP è risultata più forte del previsto questa mattina. Il rapporto sull’occupazione di venerdì è ancora in arrivo, con il decennale che si trova vicino a un massimo del 2007.
Alle 12:48 GMT, i futures E-mini S&P 500 di dicembre sono scambiati a 7.757,75, in rialzo di 25,75 punti o +0,33%. Il contratto ha oscillato da 7.719,50 a 7.771,25.
Il Core PCE ha tolto pressione all’aumento previsto di ottobre
Core PCE è risultato sotto le previsioni. I futures non hanno perso tempo. Il Core è salito del 3,0% su base annua, in calo rispetto al 3,3% di luglio. Il dato headline è rallentato al 3,4% dal 3,7% di luglio, che era anche la cifra indicata dalle previsioni degli economisti.
Entrambi i valori restano comunque ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed. Nessuno alla Fed sta parlando di vittoria. Ciò che è cambiato è la direzione. Nell’ultima settimana il mercato dei tassi aveva prezzato prezzi del petrolio più alti, dazi e il conflitto in Medio Oriente come motivi per irrigidire ulteriormente la politica. Questo rapporto contrasta quella narrativa.
Il rendimento del Treasury a 10 anni è scivolato intorno al 5,22% dopo essersi avvicinato al 5,30% martedì. Anche il 30 anni è sceso, allontanandosi dal suo livello più alto dal 2002. Questo è il trade di sollievo che sta sostenendo i futures questa mattina.
Le probabilità di un aumento di ottobre sono state drasticamente riviste al ribasso. I trader prezzano ora circa il 49% di probabilità per un aumento di un quarto di punto, rispetto al 71% di lunedì. Il presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, ha preparato il terreno martedì, affermando che i responsabili di politica hanno tempo per raccogliere ulteriori informazioni prima della riunione di ottobre. Il PCE ha completato il quadro.
L’ADP è stato abbastanza solido da mantenere viva l’ipotesi di ottobre
Le azioni non hanno ricevuto un via libera totale questa mattina. L’ADP ha registrato 90.000 occupati nel settore privato a settembre, rispetto a una stima di 68.000. Il dato di agosto è stato rivisto al ribasso a un guadagno di 36.000, perciò settembre lo ha più che raddoppiato.
Non è un mercato del lavoro che consegna alla Fed un motivo per fermarsi. Il Core si è raffreddato mentre le assunzioni sono aumentate. Il rapporto Non-Farm Payrolls di venerdì è dove si risolverà questo confronto, con le probabilità di ottobre che entrano all’appuntamento praticamente alla pari.
Il rally dei futures è una reazione a un singolo dato sull’inflazione. Non lo prenderei come prova che il trade sui tassi sia finito. Il decennale è sceso dal massimo, tuttavia rimane ben al di sopra del livello di breakout del 5,04% e della media mobile a 50 giorni. I trader obbligazionari continuano a scontare molti rischi legati all’inflazione e all’offerta sulla parte lunga della curva.
La fine del mese sta aggiungendo il proprio rumore. Il posizionamento per la chiusura del terzo trimestre e di fine settembre potrebbe far oscillare il mercato intraday. L’S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average sono in fase di registrare perdite mensili, mentre il Nasdaq è ancora in rialzo per settembre. Gli acquirenti hanno un numero sull’inflazione su cui lavorare. Non hanno però ancora dimostrato che lo porteranno fino a venerdì.
Analisi tecnica giornaliera dei futures E-mini S&P 500 di dicembre
I futures E-mini S&P 500 di dicembre stanno salendo leggermente mercoledì mattina dopo aver riguadagnato la media mobile a 50 giorni a 7.730,84, in seguito alla debolezza precedente.
La tendenza principale è al rialzo secondo il grafico swing giornaliero. Una violazione di 7.848,50 confermerebbe il rialzo. La tendenza principale cambierà in ribassista se verrà violato 7.575,00.
La tendenza secondaria è ribassista. Una violazione di 7.814,75 cambierebbe la tendenza secondaria in rialzista e sposterebbe lo slancio verso l’alto.
La zona di supporto più vicina è 7.711,75 a 7.679,50. La zona di resistenza più prossima è 7.778,00 a 7.794,50.
Una mossa sostenuta sopra la media mobile a 50 giorni metterebbe in gioco la zona 7.778,00-7.794,50. Superare il suo livello superiore indicherebbe un rafforzamento degli acquirenti con obiettivi potenziali a 7.814,75 e 7.848,50.
Un’incapacità di mantenere una mossa sopra la media mobile a 50 giorni segnalerebbe la presenza di venditori. Questo potrebbe portare a un rapido test della zona 7.711,75-7.679,50. Se quest’ultima cedesse, l’indice potrebbe estendere le perdite verso una zona di ritracciamento di più lungo termine a 7.632,00-7.584,00.
Cosa osservare
L’apertura in cash avrà il primo test sul rapporto PCE più debole con i rendimenti del Tesoro già lontani dai massimi di martedì. Le azioni stanno prendendo il loro orientamento dalla parte lunga della curva questa mattina. Il dato ADP dà ai falchi qualcosa a cui aggrapparsi, mentre il numero dell’occupazione di venerdì resta in sospeso.
La tendenza principale è rialzista sul grafico swing giornaliero, con la tendenza secondaria ancora ribassista. I futures hanno riguadagnato la media mobile a 50 giorni prima dell’apertura di New York. Entro le 12:48 GMT si erano spinti a pochi punti da 7.778,00 prima di ripiegare. Sembra che la reazione dei trader alla media mobile a 50 giorni a 7.730,84 determinerà il tono odierno.
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