Nikkei 225 Previsioni: Salari Forti e Volatilità dello Yen Modellano il Prossimo Rally

I mercati giapponesi restano cauti mentre lo yen si è stabilizzato dopo l’intervento della scorsa settimana. L’intervento ha fornito un sollievo a breve termine ai mercati giapponesi, ma ha anche aggiunto incertezza. Uno yen più forte può ridurre la pressione sull’inflazione importata. Ma può anche gravare sugli esportatori e sulle grandi società internazionali quotate a Tokyo. Ci sono ora due forze che gli investitori osservano contemporaneamente: il possibile intervento valutario e la continua tendenza del Giappone verso l’inflazione.

Nikkei 225 Riceve Segnali Contrastanti Dopo l’Intervento sullo Yen del Giappone

Lo yen si è rafforzato leggermente intorno a 156 contro il dollaro dopo movimenti turbolenti nelle ultime sedute. Gran parte del recente rafforzamento mensile della valuta è arrivato dopo che il Giappone è intervenuto sul mercato valutario acquistando yen giovedì scorso. Ciò è significativo per il Nikkei 225, dato che i movimenti valutari influenzano direttamente gli utili degli esportatori, i flussi e le aspettative di inflazione degli investitori esteri.

Tuttavia, l’intervento potrebbe non essere sufficiente a modificare la direzione dello yen nel lungo periodo. Il Giappone è chiuso per le vacanze della Golden Week, il che significa che la liquidità è più sottile e movimenti bruschi possono svilupparsi più rapidamente. È anche di interesse per gli investitori capire se gli Stati Uniti possano assistere il Giappone nel caso in cui lo yen si indebolisse nuovamente. L’apprezzamento dello yen può mettere pressione sui titoli orientati all’export, ma può anche stimolare la fiducia interna riducendo il costo delle importazioni. Questo quadro è quindi misto per il Nikkei 225, soprattutto in un momento in cui l’indice del dollaro USA è stabile intorno a 98,423.

Il grafico sottostante mostra che il USDJPY è sceso giovedì segnando un minimo di 155,48 venerdì. Tuttavia, la coppia ha rimbalzato producendo un candeliere di inversione sul grafico giornaliero chiudendo a 157,24.

Aumento dell’Inflazione e dei Salari Rafforzano il Quadro del Mercato Interno Giapponese

La storia del Giappone non riguarda solo l’intervento valutario. L’inflazione si sta radicando dopo decenni di debole crescita dei prezzi. Il grafico sottostante mostra che l’inflazione headline e core è salita rispettivamente all’1,5% e all’1,8%.

La maggiore inflazione potrebbe permettere alla Banca del Giappone di rialzare ulteriormente i tassi che, nel lungo periodo, potrebbero arrivare all’1,5%. Ci sarà un’apparente ripercussione negativa dei rendimenti più elevati sui titoli azionari, ma indicherà anche un’economia interna più sana.

L’inflazione salariale assume una rilevanza maggiore. Il grafico sottostante mostra che la crescita salariale in Giappone è salita al 3,3% a febbraio 2026. I prezzi dei servizi dipendono più dai salari che dal petrolio o dai beni importati.

Ciò implica che una crescita salariale sostenuta manterrà i redditi delle famiglie, la domanda interna e i titoli finanziari. Per il Nikkei 225, questo genera una prospettiva più bilanciata. Un ciclo dei tassi più forte e l’inflazione potrebbero favorire banche, assicurazioni, retailer e titoli legati alla domanda interna. Ma gli esportatori potrebbero risentire della forza del ciclo dei tassi e di uno yen più forte.

Il Nikkei 225 Forma una Base Rialzista Nonostante i Prezzi del Petrolio Più Alti

Il grafico sottostante mostra che il Nikkei 225 ha operato in direzione opposta rispetto ai prezzi del petrolio dopo la guerra USA-Iran. L’aumento dei prezzi del petrolio a marzo ha esercitato pressione di vendita sul Nikkei 225 a causa delle maggiori aspettative di inflazione. Tuttavia, l’indice ha trovato un fondo sulla media mobile semplice a 200 giorni (SMA) a 50.000. L’indice ha formato un pattern a fondo arrotondato, che ha portato a un rally al rialzo.

Ora, nonostante i prezzi elevati del petrolio, il Nikkei 225 rimane stabile sopra il livello di 58.000, il che indica che la forza nei titoli dei semiconduttori e della tecnologia ha formato un fondo e suggerisce ulteriori rialzi.

Il grafico mensile del Nikkei 225 mostra anch’esso una forte azione di prezzo rialzista. L’indice ha superato il livello di 46.000 uscendo da una figura ad ampliamento ascendente, il che indica un rally parabolico. Ora la consolidazione tra 50.000 e 60.000 ha prodotto la chiusura mensile più alta in aprile 2026. Questa chiusura forte indica che maggio e giugno saranno probabilmente più alti verso il livello di 65.000 se il livello di 60.000 verrà violato.

Conclusione

La direzione di breve termine per il Nikkei 225 resta neutra, ma il quadro di lungo periodo rimane rialzista. L’intervento sullo yen ha ridotto parte della pressione, ma ha inoltre aumentato le preoccupazioni degli investitori per azioni valutarie inattese. Nel frattempo, una maggiore inflazione e l’aumento dei salari indicano che il Giappone sta spostando la propria economia fuori da molti anni di bassa crescita dei prezzi. Questo cambiamento può potenzialmente sostenere banche, assicurazioni, retailer e titoli legati alla domanda interna, anche se gli esportatori sono messi sotto pressione da uno yen più forte.

Il quadro tecnico rimane rialzista. L’indice si mantiene sopra 58.000 nonostante i prezzi elevati del petrolio e ha formato una solida base a seguito del rimbalzo dalla SMA a 200 giorni. Una rottura al di sopra di 60.000 è necessaria per spingere l’indice verso 65.000.