Nasdaq 100 e S&P500: Accordo AMD–Meta Spinge il Tech mentre le Azioni Software Mettono a Segno una Ripresa

Le azioni USA recuperano dopo le forti perdite di lunedì

Dopo le pesanti perdite registrate lunedì, le azioni statunitensi hanno recuperato martedì: il S&P 500 è salito dello 0,52%, il Nasdaq Composite dello 0,85% e il Dow Jones Industrial Average è salito di 353 punti, ovvero 0,73%. Questa crescita è stata guidata principalmente da un rialzo delle aziende del comparto dei semiconduttori e dei titoli software, ma tra i trader permaneva un tono cauto, dato che le nuove tariffe e l’aumento delle tensioni geopolitiche gravavano sulle decisioni di mercato.

AMD e Meta siglano un accordo pluriennale sull’infrastruttura AI

AMD ha avuto una giornata eccezionale martedì con l’annuncio che Meta, nota in precedenza come Facebook, ha stipulato un accordo pluriennale con AMD per usare le GPU di AMD nella realizzazione dei propri data center AI, con fino a 6 gigawatt di potenza e un warrant legato alle performance (concesso a Meta) che potrebbe consentire a Meta di acquistare fino a 160 milioni di azioni AMD. Questo segue l’annuncio della scorsa settimana di Meta sull’impiego di milioni di GPU Nvidia nelle sue infrastrutture, ma il fatto che Nvidia sia scesa dell’1% martedì suggerisce che gli investitori vedono AMD come un concorrente che sta erodendo quote di mercato a Nvidia nel segmento dell’infrastruttura AI.

I titoli software balzano mentre gli investitori si preparano alla disruption dell’AI

A mio avviso, gli indici principali sono stati inoltre sostenuti da un notevole rialzo di diversi titoli legati al software. Salesforce e ServiceNow hanno registrato entrambi aumenti del 3% mentre l’iShares Expanded Tech – Software Sector ETF (IGV) è salito del 2%, sebbene resti oltre il 30% sotto il suo picco a 52 settimane.

Secondo i trader di Mizuho, la clientela retail è rimasta in posizione laterale, in attesa di eventuali nuovi annunci di prodotto legati all’A.I., notando che ogni volta che vengono pubblicate notizie su Anthropic queste vengono interpretate come ulteriore competizione per le applicazioni legacy, indipendentemente dal fatto che sia effettivamente così. Questo atteggiamento prudente contribuisce alla minore forza del momentum e rende il rimbalzo meno aggressivo.

La stagione degli utili mette in chiaro vincitori e vinti

Ritengo inoltre che i risultati trimestrali odierni abbiano evidenziato le divisioni tra i vari settori. Ad esempio, Home Depot ha superato le attese per il quarto trimestre riportando utili per azione e ricavi migliori del previsto. Questa notizia ha fatto salire il titolo di Home Depot del 2,7%.

Nel frattempo, Keysight Technologies ha registrato un forte guadagno, con il titolo balzato del 15% dopo aver riportato utili per azione e ricavi superiori alle attese. Al contrario, Hims & Hers Health ha visto il suo titolo perdere quasi il 7% dopo aver fornito indicazioni sui ricavi del primo trimestre inferiori al consenso FactSet di $653 milioni, anche al di sotto delle previsioni di LSEG.

Infine, il titolo di Diamondback Energy è sceso del 3% a seguito della pubblicazione di utili rettificati inferiori alle attese.

Tariffe e tensioni geopolitiche mantengono i trader sulla corda

Sul versante economico, riteniamo che la tariffa del 10% imposta dagli USA abbia sollevato preoccupazioni e speculazioni su come influenzerà altre economie. Con l’annuncio del presidente Trump che potrebbe alzare la tariffa al 15%, molti investitori sono incerti su come procedere e hanno adottato una posizione avversa al rischio.

Inoltre, le tensioni in corso tra USA e Iran complicano ulteriormente questo quadro di incertezza. Ciò significa che gli acquisti cauti saranno la linea guida finché non ci sarà maggiore chiarezza sull’impatto delle nuove tariffe. Particolare attenzione va posta alle risposte provenienti da Cina ed Europa.

Il potenziale rialzista rimane limitato mentre il rischio tariffario domina le prospettive

Oltre agli indici di ampio respiro, stiamo osservando il livello successivo di indicatori per cercare di individuare una tendenza precoce. Energia (-0,65%) e Finanziari (-0,79%) sono stati i settori peggiori martedì, mentre Tecnologia (+0,61%) e Beni di Consumo Discrezionali (+0,64%) sono stati i migliori. Di conseguenza, i dip-buyers (investitori che comprano sui cali) sono ancora evidenti nel mercato, come mostrano numerose società hardware legate all’AI insieme a molte aziende software.

Tuttavia, riteniamo che poiché l’applicazione estesa delle tariffe appare imminente e sembra probabile un aumento del loro livello, il potenziale rialzista in questi settori sarà molto limitato nel breve termine.

Oltre al fenomeno in corso delle tariffe che influenza il sentiment di rischio, i trader dovrebbero monitorare da vicino le revisioni degli analisti sulle previsioni degli utili futuri, come illustrato da Hims & Hers e ONEOK che hanno ridotto le loro stime di utili per azione sull’intero anno, e valutare come questi cambiamenti influenzeranno il sentiment del mercato man mano che gli operatori si adattano alle nuove previsioni sui risultati futuri.

Ulteriori informazioni nel nostro Calendario Economico.