S&P500: Vendita dei Titoli a Lunga Scadenza Limita le Azioni USA Nonostante il Beat di Home Depot

Home Depot Fa il Suo, ma il Rendimento a 30 Anni Ha Ancora l’Ultima Parola

Home Depot ha battuto le stime su utili e ricavi e ha confermato le previsioni per l’intero esercizio. Questo regala al Dow una vittoria del comparto consumer dopo che le vendite al dettaglio della scorsa settimana avevano sollevato dubbi su un eventuale cedimento della spesa. Il titolo ha guadagnato l’1,5% prima dell’apertura e è destinato ad aprire in gap al di sopra della sua media mobile a 50 giorni.

Il problema è quanto successo nella notte. I futures sull’S&P 500 hanno rotto l’ultimo minimo prima del massimo storico e hanno spostato la momentum minore verso il basso. Il rendimento del Treasury a 30 anni è ancora sopra il 5,3%, il livello più alto da quasi due decenni, e una netta battuta d’arresto sugli utili di un retailer blue‑chip non basta a risolvere il problema del costo del finanziamento che impedisce al mercato più ampio di costruire sul record della scorsa settimana.

I leader dei chip di lunedì stanno restituendo parte del rialzo. Micron e SK Hynix hanno perso entrambe oltre il 4% prima dell’apertura. Fabrinet è scesa di oltre il 9% nonostante abbia battuto le stime sugli utili, perché i trader si sono concentrati su un avvertimento sui margini invece che sul dato dei ricavi. Il trade legato all’AI sta diventando più selettivo.

Home Depot: Una Vittoria per il Settore Consumer al Di Fuori del Trade AI

Home Depot ha riportato utili adjusted di $4,92 per azione, sopra la stima di $4,73. I ricavi sono stati pari a $47,86 miliardi, superando le attese per $47,27 miliardi. La società ha riconfermato la guidance per l’intero esercizio senza usare il linguaggio cautelativo che indicherebbe un calo della spesa delle famiglie.

Questo conta dopo il mancato risultato delle vendite al dettaglio della scorsa settimana. Home Depot non è un indicatore di ogni segmento del consumatore: riflette soprattutto i proprietari di casa, il ricambio abitativo e i grandi lavori domestici. La conferma della guidance indica che quel lato dell’economia non si sta deteriorando come suggeriva il dato headline sulle vendite al dettaglio.

Il report fornisce inoltre al mercato un vincitore sugli utili che non dipende dalla spesa in AI o dalla domanda di chip. Lunedì i titoli della memoria trainavano il Nasdaq mentre Dow e S&P soffrivano per il petrolio più caro e la vendita di titoli a lunga scadenza. Home Depot offre agli acquirenti una ragione diversa per restare sul mercato.

Home Depot è attesa aprire in gap al rialzo con i trader che puntano al livello di $343,00. Se il rally si estendesse oltre l’apertura, si potrebbe cercare un test della media mobile a 200 giorni a $346,86. Sarà il momento decisionale per gli investitori, perché le ultime due volte in cui il mercato ha superato la media mobile a 200 giorni si sono formate delle top a $358,36 e $358,85.

Il nuovo supporto è rappresentato dal livello di ritracciamento del 50% a $340,95 e dalla media mobile a 50 giorni a $338,25. Ieri Home Depot ha chiuso sotto questo indicatore e oggi aprirà in gap al di sopra. Tuttavia rimane un’area chiave da monitorare: una rottura al ribasso potrebbe portare a un test nel breve termine della zona di ritracciamento importante compresa tra $323,98 e $315,74.

Analisi Tecnica Daily Futures E‑mini S&P 500 di Settembre

I futures E‑mini S&P 500 di settembre sono attesi aprire in calo martedì sulla base del trading overnight. All’avvio della sessione il benchmark ha rotto l’ultimo minimo prima del massimo storico a 7.838,50. La mossa ha cambiato la tendenza minore in ribassista e ha spostato la momentum verso il downside.

Il prossimo obiettivo al ribasso è il precedente massimo record a 7.693,75. Potremmo vedere ritorni degli acquirenti al primo test, ma se fallisse come supporto i trader inizieranno a guardare al livello del 50% a 7.581,25 e alla media mobile a 50 giorni a 7.567,72 come prossimi target principali.

Il Rendimento a 30 Anni Continua a Prezzare Deficit e Offerta di Debito

Lo split della curva dei rendimenti non è cambiato. Il rendimento a 2 anni si mantiene intorno al 4,2% dopo che dati più deboli hanno ridotto le probabilità di un rialzo a settembre a circa una su tre. Il 30 anni ha superato il 5,3% lunedì, il livello più alto da quasi vent’anni, e rimane lì anche martedì mattina.

Il front end vede meno ragioni per una stretta della Fed. Il tratto lungo sta prezzando grandi deficit federali, pesante emissione di Treasury, indebitamento corporativo per infrastrutture AI e un’inflazione che resta sopra l’obiettivo del 2%. Questo è il soffitto sul mercato più ampio. Il beat sugli utili di Home Depot ha bisogno che i rendimenti lunghi scendano prima di potersi trasformare in qualcosa di più di un movimento su un singolo titolo.

I Leader dei Chip di Lunedì Restituiscono il Ritorno

Micron e SK Hynix hanno perso ciascuna oltre il 4% prima dell’apertura. Anche Sandisk è scesa di oltre il 4%. Il gruppo era salito lunedì sul titolo relativo alla notizia di Lutnick sui chip di memoria cinesi e sul dato dei ricavi di Anthropic. Il premarket di martedì mostra che gli acquirenti stanno prendendo profitto invece di inseguire l’headline di policy per una seconda sessione consecutiva.

Fabrinet è più complessa da interpretare. Il produttore di prodotti ottici è sceso di oltre il 9% nonostante abbia battuto utili e ricavi e fornito una guidance solida. I trader hanno venduto il titolo dopo un avvertimento che la stagionalità normale delle spese del primo trimestre avrebbe creato un temporaneo vento contrario sui margini. I beat sui ricavi contano ancora nel trade AI. La pressione sui margini pesa di più quando le valutazioni sono già tese.

Titoli nella Rassegna

Lowe’s pubblica i risultati mercoledì. Walmart segue giovedì. Tesla è scivolata dopo un rapporto secondo cui si sta preparando a un lancio ad agosto del suo Cybercab robotaxi. Duolingo ha guadagnato dopo che D.A. Davidson ha promosso il titolo a “buy”.

Cosa Tenere d’Occhio

Home Depot ha dato al trade consumer un risultato pulito. La domanda è se il rendimento a 30 anni permetterà al mercato di fare qualcosa con questo risultato. Rendimenti lunghi sopra il 5,3% sono un soffitto che un singolo beat sugli utili non può superare, e l’S&P ha virato verso una momentum minore al ribasso nella notte. Il mercato obbligazionario ha dalla sua parte deficit, pesante offerta e un’inflazione sopra l’obiettivo. Home Depot ha la guidance e un consumatore che non sta crollando. Queste due storie si contendono il controllo del mercato questa settimana.

L’S&P ha rotto l’ultimo minimo prima del massimo record e punta verso il basso in vista dell’apertura. Home Depot sta aprendo in gap verso la sua media mobile a 200 giorni, che ha prodotto due top consecutivi. Il mercato più ampio ha bisogno che i rendimenti lunghi calino prima che i buoni trimestri aziendali possano trasformarsi in un rialzo più generale. Finché il mercato obbligazionario non collabora, i buoni utili restano movimenti su singoli titoli.

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