S&P500: Ritiro del Tech, calo di Bitcoin e taglio delle previsioni di Home Depot scuotono gli indici USA

I futures scivolano nuovamente mentre il settore tecnologico si ritira e la debolezza di Bitcoin si propaga tra gli asset rischiosi

I futures sulle azioni hanno mantenuto la pressione martedì, con i futures dell’S&P 500 in calo dello 0,68% e diretti a segnare una quarta sessione negativa consecutiva, la più lunga da agosto. Gli operatori non si sono precipitati verso le uscite, ma il tono era chiaramente difensivo. Il settore tecnologico continuava a indebolirsi, le criptovalute hanno superato un livello chiave al ribasso, e il mercato sembrava voler semplicemente rilassarsi e attendere informazioni più chiare.

Il commercio dell’IA sta iniziando a perdere terreno?

Il costante declino dei grandi vincitori ha continuato a pesare sul sentimento. Nvidia ha registrato un nuovo calo in prevendita ed è ora in ribasso di circa l’8% sul mese in vista degli utili di mercoledì, un rapporto che sta assumendo le sembianze di un referendum sul sentiment piuttosto che di qualcos’altro.

Amazon e Microsoft hanno risentito meno, mentre Palantir ha registrato un ulteriore ribasso del 2%. Gli acquirenti non stanno intervenendo in forza della debolezza, il che è insolito per un gruppo che ha sostenuto il mercato per la maggior parte dell’anno.

I mercati del credito hanno aggiunto un ulteriore problema. Blue Owl ha nuovamente subito un calo dopo il brusco crollo di lunedì, lasciando gli investitori nel suo fondo di credito privato fuso con perdite e redemptions congelate fino al prossimo anno. Quando i finanziatori dei data center per l’IA vacillano, l’attenzione si accende. Il fatto che Sundar Pichai abbia definito alcuni aspetti del boom dell’IA “irrazionali” non ha migliorato l’umore.

Bitcoin preannuncia ulteriori segni di cautela?

La breve rottura di Bitcoin sotto i 90.000 dollari non è stata catastrofica, ma ha dato segni rivelatori. Il calo rispetto al record di ottobre, che superava i 126.000 dollari, ha indebolito l’appetito per il rischio, specialmente per i portafogli fortemente orientati al settore tecnologico che includono anche criptovalute.

Il Nasdaq-100 è in calo di circa il 4% in novembre e sta fondamentalmente seguendo lo stesso andamento di BTC.

Strategy (MSTR), il proxy a leva per Bitcoin, ha registrato un’altra sessione difficoltosa, e questo tende ad amplificare la cautela.

In definitiva: gli operatori non sono ansiosi di aumentare l’esposizione ad asset ad alta beta mentre le criptovalute continuano a perdere terreno.

Lo stress dei consumatori si manifesta nuovamente negli utili?

Home Depot ha confermato la cautela generalizzata non raggiungendo gli utili previsti e abbassando le proprie previsioni. La domanda è rimasta debole, i progetti di ingenti investimenti non si sono concretizzati e il turnover nel settore abitativo è stato lento.

Il management ha dichiarato di non individuare catalizzatori evidenti a breve termine per un miglioramento, e le azioni sono scese di oltre il 4% in prevendita. Per un rivenditore che normalmente beneficia dei proprietari di casa con solidità finanziaria, questo non è un segnale positivo.

I rendimenti stanno offrendo qualche sollievo?

I rendimenti dei Treasury sono leggermente diminuiti — il decennale si aggira vicino al 4,10% — ma il cambiamento più significativo è il calo della probabilità di un taglio dei tassi a dicembre, ora inferiore al 50%. Gli operatori esigono chiarezza e riceveranno una valanga di dati: variazione settimanale dell’occupazione ADP martedì, dati commerciali mercoledì e i nonfarm payrolls giovedì.

Previsioni

Dal punto di vista tecnico, l’E-mini S&P 500 è diretto verso una prova della zona di ritracciamento chiave tra 6625,50 e 6548,00. È lì che gli operatori cercheranno un rimbalzo oppure un netto crollo se il limite inferiore dovesse cedere.

Da un punto di vista fondamentale, se Nvidia rassicura e Bitcoin si stabilizza, gli acquirenti in calo potrebbero rientrare entro la fine della settimana. Altrimenti, le vendite probabilmente si prolungheranno fino alla prossima settimana, man mano che le posizioni verranno riallineate. Per ora, gli operatori mantengono le posizioni strette, lasciando che il mercato esprima liberamente il suo orientamento.

Ulteriori informazioni sono disponibili nel nostro Calendario Economico.