S&P500 e Nasdaq 100: Rally Pre-Mercato Stimolato dai Risultati di TSMC e dalla Domanda di AI

Il boom dell’AI di TSMC accende un rally tecnologico pre-mercato, ma sorgono rischi di mercato più ampi

I future sulle azioni statunitensi sono saliti giovedì mattina dopo che Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) ha registrato risultati record nel terzo trimestre e ha rivisto al rialzo le previsioni di fatturato grazie alla forte domanda di chip AI. Il rapporto ha innescato guadagni pre-mercato nelle principali società tecnologiche e ha rafforzato la fiducia degli investitori nella crescita legata all’AI.

S&P 500 e i futures del Nasdaq 100 sono saliti rispettivamente dello 0,4% e dello 0,6%, posizionando il mercato per un’apertura più alta nonostante la crescente volatilità e le tensioni geopolitiche.

Come hanno alimentato l’ottimismo nel settore tecnologico USA i sorprendenti risultati di TSMC?

TSMC, il principale produttore mondiale di chip su commissione, ha registrato un aumento dell’utile del 39,1% su base annua raggiungendo NT$452,3 miliardi ($14,6 miliardi), superando le stime e stabilendo un nuovo record. Il fatturato è cresciuto del 30,3% fino a NT$989,92 miliardi, con la società che ha evidenziato la continua forza della domanda di chip AI da parte di clienti, tra cui Nvidia e Apple. TSMC ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita per il 2025, stimandola nella fascia medio-trenta percentuale, e ha aumentato il target di spesa in capitale a 40 miliardi di dollari, rafforzando le aspettative rialziste in tutto il settore dei semiconduttori.

La reazione pre-mercato è stata rapida: Nvidia è salita dell’1,2%, Broadcom ha aggiunto l’1,7% e Micron è aumentata del 3,6% a seguito di un upgrade bullish di UBS.

Salesforce ha registrato un aumento del 6% dopo aver annunciato obiettivi di fatturato a lungo termine superiori a 60 miliardi di dollari entro il 2030, contribuendo a sostenere una spinta più ampia nel settore tecnologico in vista dell’apertura del mercato USA.

Dove risiedono i driver principali nel rapporto di TSMC?

Il segmento di calcolo ad alte prestazioni della società, che include applicazioni AI e 5G, ha contribuito per il 57% del fatturato totale. I chip avanzati da 7nm o inferiori hanno rappresentato il 74% del fatturato generato dai wafer, grazie a una forte domanda per i suoi prodotti da 3nm e 4/5nm.

Gli analisti di Counterpoint Research hanno sottolineato che i tassi di utilizzo elevati e gli ordini costanti da parte dei clienti delle piattaforme AI e smartphone sono stati elementi centrali della solidità del trimestre.

Questi fondamentali stanno rafforzando il dominio del trade legato all’AI, anche se la partecipazione più ampia al rally sembra venire meno.

Il rally è sostenibile alla luce del crescente rischio di mercato?

Adam Turnquist di LPL Financial ha segnalato una contrazione della diffusione nell’S&P 500, con meno titoli a trainare l’aumento e un rischio di concentrazione in crescita. Questo rappresenta un campanello d’allarme per gli operatori che puntano pesantemente sui titoli tecnologici a grande capitalizzazione.

Nel frattempo, la volatilità è aumentata, con il VIX che si attesta vicino a 20, e le tensioni commerciali tra USA e Cina sono tornate al centro dell’attenzione a seguito delle minacce di dazi su beni e materiali strategici.

TSMC ha anche riconosciuto l’incertezza legata ai dazi nei mercati sensibili al consumatore, sebbene i suoi investimenti negli USA possano attenuare l’impatto.

Prospettiva a breve termine: sentiment bullish sull’AI, diffusione fragile

Le prospettive immediate rimangono rialziste per i titoli tecnologici legati all’AI, in particolare per i semiconduttori, a seguito dei risultati e delle previsioni di TSMC. Tuttavia, con il rally ancora dipendente da un ristretto gruppo di titoli leader e con in aumento l’incertezza politica, gli operatori dovrebbero rimanere cauti. È importante cercare conferme della solidità all’apertura e monitorare attentamente la rotazione dei settori per valutare se il sentiment bullish si estende oltre l’AI.

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