S&P500 e Nasdaq 100: Dati sull’occupazione deboli alimentano le previsioni per un taglio più profondo dei tassi della Fed oggi

I future dell’S&P 500 restano stabili mentre dati sull’occupazione deboli alimentano le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed

I future sulle azioni statunitensi sono rimasti resilienti venerdì mattina dopo che il report di agosto sull’occupazione ha evidenziato un notevole rallentamento nelle assunzioni. Future sull’S&P 500 sono saliti dello 0,3%, mentre i future sul Nasdaq-100 hanno registrato un rialzo dello 0,7%. I future sul Dow sono scesi dello 0,1%. Gli operatori sono ora sempre più convinti che la Federal Reserve adotterà una politica di taglio dei tassi nella riunione del 17 settembre.

Il Bureau of Labor Statistics ha riferito che l’economia statunitense ha creato soltanto 22.000 posti di lavoro in agosto, ben al di sotto delle 75.000 previste dagli economisti intervistati da Dow Jones. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,3%, in linea con le attese. Insieme ai deboli dati sugli stipendi privati ADP rivelati all’inizio della settimana, queste cifre dipingono un quadro di un mercato del lavoro in raffreddamento che potrebbe dare alla Fed margine per allentare la politica monetaria.

La Federal Reserve taglierà i tassi questo mese?

I future sui tassi d’interesse ora riflettono una probabilità del 99% che la Fed ridurrà il tasso di riferimento di 25 punti base, secondo lo strumento FedWatch della CME. Alcuni analisti addirittura ipotizzano la possibilità di un movimento più ampio di 50 punti base. “Questo dà il via libera alla Fed,” ha dichiarato Saira Malik di Nuveen su CNBC, citando il report di venerdì come catalizzatore chiave.

Il rendimento dei Treasury a 10 anni è sceso al 4,084%, il livello più basso dai primi di aprile, mentre quello dei titoli a 2 anni si è ridotto al 3,491%. Il calo dei rendimenti riflette le crescenti aspettative per un allentamento monetario, che tende a sostenere gli asset a rischio come le azioni.

Quali azioni e settori reagiscono maggiormente?

Nonostante il report sull’occupazione debole, i principali indici sono in linea per una settimana positiva. L’S&P 500 è in rialzo dello 0,7%, mentre il Nasdaq ha guadagnato l’1,2%, sostenuto dal sentiment risk-on in seguito alle aspettative di sostegno da parte della Fed.

Tuttavia, Lululemon è crollata del 19% in pre-market dopo aver rivisto al ribasso le guidance per l’intero anno. Il rivenditore ha citato headwinds tariffari e una riduzione delle previsioni sugli utili — ora attesi tra 12,77 e 12,97 dollari per azione, ben al di sotto della stima di 14,45 dollari di Wall Street.

Al contrario, Tesla è salita del 2% dopo aver presentato dettagli su un massiccio piano di incentivazione per il CEO, legato alla creazione di valore per gli azionisti. Broadcom ha registrato un aumento di oltre il 4% nel trading dopo la chiusura, dopo un trimestre positivo e previsioni di ricavi superiori alle attese, pari a 17,4 miliardi di dollari. Anche DocuSign è salita del 5% post-earnings, superando le stime sia per gli utili per azione che per i ricavi.

Qual è il sentiment di mercato in vista della riunione della Fed?

Gli operatori stanno concentrando la loro attenzione sulla prossima decisione della Federal Reserve. Con i dati sull’occupazione in calo e le aspettative sull’inflazione relativamente contenute, i tagli dei tassi sono ormai quasi completamente prezzati. Tuttavia, un ulteriore deterioramento dell’economia potrebbe rapidamente cambiare il tono del mercato.

A breve termine, i mercati azionari sembrano sostenuti dal calo dei rendimenti e dall’approccio dovish della Fed, ma il sentiment potrebbe invertire se le preoccupazioni per la crescita si intensificassero. Tutti gli sguardi sono ora rivolti alle imminenti pubblicazioni dei dati CPI e PPI della prossima settimana, che potrebbero ulteriormente influenzare il percorso dei tassi della Fed.

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