S&P 500: Le Previsioni Dipendono Dai Dati sull’Inflazione PCE e Dai Segnali della Fed Oggi

S&P 500 Regge i Guadagni mentre i Trader si Preparano ai Dati sull’Inflazione PCE

I futures sull’S&P 500 E-mini hanno mantenuto una posizione stabile vicino a 6.666 venerdì, mostrando una reazione contenuta in vista dell’attesissimo rapporto sugli Espendi per il Consumo Personale (PCE) di agosto. Con la recente forza economica a sfidare il tono accomodante della Fed, i trader sono in allerta, includendo nel prezzo il rischio che un’inflazione persistente possa ritardare i tagli dei tassi.

Il Rapporto PCE Metterà in Discussione le Previsioni di Taglio dei Tassi?

Le previsioni indicano un aumento dello PCE complessivo dello 0,3% in agosto, in aumento rispetto allo 0,2% di luglio, mentre lo PCE core è atteso in rallentamento al 0,21% dallo 0,27%. Tuttavia, anche una lieve sorpresa al rialzo potrebbe posticipare i piani di allentamento della Fed.

I dati rivisti sul PIL USA hanno mostrauto un’accelerazione della crescita nel secondo trimestre al 3,8%, mentre le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono risultate inferiori alle stime, oscurando ulteriormente le prospettive di accomodamento della politica monetaria.

I funzionari della Fed non offrono grandi rassicurazioni. Il presidente della Fed di Kansas City, Jeffrey Schmid, ha osservato che l’inflazione “rimane troppo alta” e che l’attuale politica è solo “lievemente restrittiva”, segnalando una limitata urgenza ad allentarsi.

I trader hanno reagito riducendo le aspettative di tagli dei tassi – i dati di FedWatch ora stimano la probabilità di un taglio in ottobre all’85,5%, in calo rispetto al 92% dei primi giorni di questa settimana.

I Settori Reagiscono alle Minacce Dazi e ai Messaggi della Fed?

I trader stanno rispondendo anche alle rinnovate minacce di dazi. L’ex presidente Trump ha proposto un dazio del 100% sulle importazioni di prodotti farmaceutici a marchio e un’imposta del 25% sui camion pesanti importati, facendo salire le azioni di Paccar del 6% grazie all’ottimismo legato alla protezione dai dazi.

Tuttavia, permangono preoccupazioni più ampie sul fatto che i dazi possano esercitare una pressione addizionale sull’inflazione core. Goldman Sachs stima che i recenti dazi aggiungeranno 0,10 punti percentuali alla lettura PCE di questo mese.

Nel settore, il comparto dell’IA mostra segni di affaticamento. Oracle è in calo per la terza sessione consecutiva e Nvidia ha ceduto un ulteriore 0,6% nel pre-mercato. Anche Meta ha chiuso in ribasso giovedì.

Questi titoli sono stati indicatori chiave per il rally tecnologico e una debolezza sostenuta potrebbe pesare sul sentimento del Nasdaq, già in calo dell’1,1% questa settimana.

Come si Posizionano gli Indici Verso la Fine del Mese?

L’S&P 500 è in calo dello 0,9% nella settimana, mentre il Dow è sceso dello 0,8%. Nonostante il recente ritracciamento dal massimo di 6.756,75, i futures sull’S&P 500 E-mini si mantengono al di sopra di un supporto chiave intorno a 6.611. Una rottura decisiva al di sotto di questo livello potrebbe esporre la media mobile a 50 giorni a 6.534,46. Per i rialzisti, riconquistare il livello di 6.756,75 rappresenterebbe il prossimo segnale positivo.

Prospettive di Mercato: I Dati PCE Sono Determinanti

Tutti gli sguardi sono ora puntati sul rapporto PCE. Un dato superiore alle attese potrebbe rafforzare l’orientamento “higher-for-longer” della Fed, probabilmente causando pressione sulle azioni e rafforzando ulteriormente il dollaro.

Al contrario, una sorpresa accomodante potrebbe ravvivare le speranze di tagli dei tassi e sostenere un rimbalzo verso la fine del mese. I trader dovrebbero monitorare il livello di 6.611 per un supporto a breve termine dell’S&P 500, mentre qualsiasi movimento oltre i 6.756,75 riaffermerebbe il momentum rialzista.

Ulteriori informazioni sono disponibili nel nostro Calendario Economico.