Bitcoin (BTC) è sceso fino al 9,60% dopo aver raggiunto un record superiore a $124.500, alimentando timori su un possibile calo dei prezzi al di sotto di $100.000 nei prossimi giorni.
Al centro di questo ribasso c’è un atteggiamento più cauto alla vigilia del discorso di Jackson Hole di Jerome Powell.
Tuttavia, almeno tre metriche relative a Bitcoin indicano che il prezzo alla fine eliminerebbe completamente le perdite, rallyando verso un nuovo massimo di $130.000.
Domanda spot di Bitcoin su Binance in aumento rispetto ai futures
Uno dei segnali rialzisti più chiari proviene dal predominio del trading spot su Binance rispetto ai futures.
Storicamente, il trading dei futures ha superato quello spot di gran lunga. Dal 2019, il rapporto medio tra spot e futures si è aggirato intorno a 0,22, il che significa che per ogni $1 scambiato sul mercato spot, più di $4 venivano investiti in contratti futures.
Tuttavia, dati recenti mostrano un aumento di questo rapporto, riflettendo sia un incremento degli acquisti spot sia un calo della speculazione guidata dai futures. Questo cambiamento è importante perché i rally trainati dalla domanda spot tendono ad essere più sostenibili rispetto a quelli guidati dalle scommesse sui futures a leva.
Una situazione simile si è verificata ai primi e agli ultimi mesi del 2023, quando flussi spot più consistenti hanno preceduto rally di diversi mesi. L’attuale tendenza suggerisce che gli acquirenti a lungo termine stanno rientrando, ponendo potenzialmente le basi per un movimento verso $130.000.
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Vedi tutte le previsioni di BitcoinLa maggior parte dei detentori a breve termine di BTC non sta bloccando i profitti
Il rapporto di profitto per output degli investitori a breve termine (STH-SOPR) misura se le monete vendute dagli investitori a breve termine siano in profitto (>1), in perdita (<1) o in pareggio (≈1).
Ad agosto, con Bitcoin scambiato intorno a $113.600, l’SOPR si aggira vicino a 1,0. Questo equilibrio suggerisce che gli acquirenti più recenti non si stiano affrettando a realizzare profitti né cadendo nel panico da perdita.
Storicamente, un SOPR superiore a 1 ha supportato continuazioni rialziste, come evidenziato durante il superamento dei $70.000 all’inizio del 2024. Al contrario, letture prolungate al di sotto di 1 hanno segnato fasi di capitolazione, come all’inizio del 2023.
Attualmente, l’equilibrio vicino a 1,0 prepara il terreno per il prossimo movimento decisivo. Se l’SOPR rimane sopra 1, ciò confermerebbe una sana realizzazione dei profitti e una domanda rinnovata, rendendo probabile una salita verso i $120.000–$130.000.
Un calo al di sotto di 1 potrebbe ritardare il rimbalzo, spingendo i prezzi verso la fascia di $95.000–$100.000.
L’accumulo di BTC da parte della coorte degli ‘shark’ si rafforza
Entità che detengono tra 100 e 1.000 BTC, spesso denominate “shark cohort”, includono pionieri, desk di trading e investitori istituzionali. I loro schemi di acquisto o vendita forniscono indicazioni chiave sulla struttura del mercato.
I dati di Glassnode mostrano che questo gruppo ha recentemente aumentato la sua posizione netta, il che significa che le loro partecipazioni complessive stanno crescendo dopo mesi di relativa stagnazione.
Storicamente, l’accumulo da parte degli ‘shark’ ha preceduto importanti trend rialzisti. Ad esempio, i loro acquisti nel 2020–2021 sono coincisi con la salita di Bitcoin da $10.000 a quasi $60.000.
Quando i detentori più grandi assorbono l’offerta durante i ribassi, il mercato trova spesso una solida base per il successivo rialzo. Con i “shark” che riprendono ad accumulare, BTC sembra ben supportato per un rimbalzo verso i $130.000.