Previsioni dei Tassi d’Interesse: USDJPY Punta al Breakout a 162 Mentre Fed e BOJ Divergono

Le aspettative sui tassi di interesse sono cambiate di nuovo, dato che l’inflazione resta persistente negli Stati Uniti e il Giappone avanza verso la normalizzazione della politica monetaria. La Federal Reserve (Fed) probabilmente manterrà i tassi invariati a luglio, ma rimane elevata la probabilità di un rialzo a settembre. Nel frattempo la Bank of Japan (BOJ) ha portato il tasso al livello più alto in 31 anni. Queste tensioni di politica monetaria potrebbero determinare la prossima grande mossa di USDJPY.

Prospettive dei Tassi Fed Puntano a un Rialzo a Settembre con l’Inflazione che Resta Persistente

La Fed non è intenzionata ad aumentare i tassi nella riunione di luglio. I trader ora attribuiscono solo il 30% di probabilità a un aumento di luglio secondo lo strumento FedWatch. Questo indica che il mercato si aspetta che la Fed abbia un po’ di tempo prima di un nuovo irrigidimento. Tuttavia la Fed probabilmente rialzerà i tassi nella riunione di settembre con una probabilità dell’80%.

Il tasso di riferimento attuale è rimasto nella fascia 3,5-3,75% da dicembre 2025.

La ragione principale è l’inflazione. L’indice dei prezzi PCE è aumentato del 4,1% nell’anno terminato a maggio. È il livello più alto in tre anni ed è nettamente oltre l’obiettivo del 2% della Fed. Questo mette pressione sui responsabili della politica monetaria e rafforza il caso per tassi più alti entro la fine dell’anno.

L’indice PCE core è salito del 3,4% su base annua a maggio. Ciò suggerisce che le pressioni sui prezzi non provengono soltanto da alimentari ed energia. Tuttavia il tasso mensile dell’inflazione core non si è accelerato. Questo offre alla Fed una certa flessibilità per restare paziente a luglio.

La prossima mossa della Fed dipenderà anche dai prezzi del petrolio. I prezzi dei carburanti hanno contribuito all’aumento dell’inflazione headline a maggio. Ma i prezzi del petrolio sono ritornati ai livelli precedenti alla guerra. Questo riduce il rischio di un nuovo shock energetico e sostiene l’argomento secondo cui la Fed non deve premere il pulsante di panico.

Il calo dei prezzi del petrolio ha inciso sul rally dei rendimenti dei Treasury USA a 10 anni. I rendimenti hanno continuato a scendere dopo la rottura della SMA a 50 giorni. Questa discesa potrebbe spingere il rendimento del Treasury verso il 4,2% alla SMA a 200 giorni. Nonostante questo calo, il dollaro USA resta forte sopra il livello 100.

Il Rialzo dei Tassi della Bank of Japan Segnala una Svolta Verso la Normalizzazione della Politica

La Bank of Japan si sta ora orientando in modo più netto verso tassi più alti. La BOJ ha portato i tassi all’1% nella riunione di giugno, il livello più alto in 31 anni. È stata una mossa importante verso la normalizzazione della politica del Giappone e indica che la banca centrale sta prendendo sul serio i rischi inflazionistici.

La pressione inflazionistica si sta diffondendo nell’economia giapponese ed è una preoccupazione per i responsabili della BOJ. Il grafico qui sotto mostra che l’inflazione all’ingrosso in Giappone è salita al 6,3% a maggio. Questo indica che le imprese affrontano costi più elevati a causa dello shock energetico.

Inoltre, i prezzi alla produzione dei servizi sono saliti al 3,3% mentre lo shock energetico in Medio Oriente ha aumentato i costi di carburante, nolo e trasporto. Questo ha reso la BOJ più propensa a stringere la politica.

Alcuni responsabili ritengono che il tasso di politica sia ancora basso. Ciò suggerisce che la BOJ potrebbe essere costretta ad alzare nuovamente i tassi nel prossimo futuro.

Ma restano dei rischi. Un membro della BOJ si è opposto all’aumento di giugno a causa dei rischi al ribasso per produzione e occupazione. Anche il governo vuole che la BOJ eviti pressioni eccessive sull’economia. Questo crea incertezza. Però la forte inflazione all’ingrosso e la pressione derivante dallo yen debole potrebbero indurre la BOJ a proseguire il restringimento.

Previsioni USDJPY: Rischio di Breakout Sopra 162

Il Divario di Politica tra Fed e BOJ Tiene USDJPY al Centro dell’Attenzione

USDJPY ora dipende dallo spread tra i tassi di interesse degli Stati Uniti e del Giappone. Il tasso Fed probabilmente non cambierà fino a settembre, ma la BOJ ha già inasprito la politica e potrebbe rialzare ancora i tassi più avanti quest’anno. Ciò significa che entrambe le banche centrali stanno stringendo a velocità e tempi diversi.

Il dollaro potrebbe restare forte se i mercati continueranno a scontare un rialzo della Fed a settembre. L’inflazione persistente fornisce alla Fed una giustificazione per mantenere l’atteggiamento restrittivo. Attualmente il rendimento dei Treasury USA a 10 anni sta scendendo verso il 4,2% a causa dei prezzi del petrolio più bassi. Se i rendimenti dovessero riprendere a salire dopo questo supporto, USDJPY potrebbe mantenere la sua forza. Questo perché i tassi statunitensi più elevati continuano a rendere il dollaro attraente rispetto allo yen.

Ma se la BOJ lasciasse intendere rialzi più rapidi, lo yen potrebbe iniziare a rivalutarsi. La pressione inflazionistica in Giappone si sta intensificando ed è aggravata dallo yen debole. I rendimenti giapponesi potrebbero salire ulteriormente se la BOJ dovesse muoversi verso un tasso neutrale. Questo ridurrebbe lo spread dei tassi e potrebbe limitare il rialzo di USDJPY.

Analisi Tecnica Indica Rischio di Breakout Sopra 162

Il grafico giornaliero di USDJPY mostra che la coppia si sta consolidando nella forte zona di resistenza pivotale 160-162 nel breve termine. Tuttavia, la solida fase di consolidamento sulla linea di resistenza indica una dinamica rialzista. Pertanto, una rottura sopra 162 probabilmente innescherà una mossa forte al rialzo.

La formazione di una figura a doppio minimo a gennaio e febbraio 2026 e poi a maggio 2026 indica una solida azione dei prezzi rialzista e supporta un rally. Ma se la coppia correggesse verso il livello 158-157, essa potrebbe offrire una nuova opportunità d’acquisto.

La forte area di consolidamento tra 160 e 162,30 è osservabile anche sul grafico a 4 ore. Il grafico sotto mostra la formazione di un cuneo allargante ascendente dal maggio 2026. Questa fascia di consolidamento evidenzia forte volatilità intorno a questa resistenza di lungo periodo fra 160 e 162. Pertanto, qualsiasi correzione da 162,30 potrebbe trovare supporto a 160 di nuovo. Ma una rottura sopra 162,30 confermerebbe probabilmente la prossima mossa forte. L’RSI sta inoltre trovando supporto sulla linea mediana, il che indica una spinta al rialzo verso 162,30 all’inizio della prossima settimana.

La zona 160-162 è evidenziata in blu sul grafico settimanale di lungo periodo. Questo mostra che una rottura sopra questa zona probabilmente innescherà una mossa forte verso l’obiettivo 175. Questo target è misurato dal canale ascendente tracciato dai minimi di gennaio 2023.

Conclusione

I tassi d’interesse restano il fattore chiave per USD/JPY. Pur potendo la Fed restare in pausa a luglio, il rialzo di settembre è ancora sul tavolo a causa dell’inflazione persistente. Questo è positivo per il dollaro USA mentre i trader continuano a scontare tassi più alti entro fine anno.

Anche la Bank of Japan si sta muovendo verso una politica più restrittiva. La pressione inflazionistica in Giappone si sta propagando attraverso i prezzi all’ingrosso, i prezzi dei servizi e i costi delle importazioni. Lo yen debole aggrava questa pressione. Ciò potrebbe indurre la BOJ a un nuovo aumento dei tassi nonostante i rischi per la crescita.

Nel complesso, USDJPY resta rialzista finché la coppia mantiene il trading sopra la zona di supporto 155. Una rottura sopra 162 può confermare il prossimo grande rally verso l’obiettivo 175. Tuttavia, un inasprimento più rapido della BOJ potrebbe contenere il rialzo dello yen e sostenere la valuta giapponese. Pertanto, la prossima mossa di USDJPY dipenderà dai dati sull’inflazione, dai rendimenti dei Treasury e dalle indicazioni delle banche centrali.

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