Previsioni Sui Tassi di Interesse: USDJPY Punta al Breakout a 162 Mentre Fed e BOJ Divergono

Le aspettative sui tassi d’interesse sono cambiate di nuovo, mentre l’inflazione resta persistente negli Stati Uniti e il Giappone avanza verso la normalizzazione della politica monetaria. La Federal Reserve probabilmente manterrà i tassi invariati a luglio ma ha ancora un’alta probabilità di un aumento a settembre. Nel frattempo, la Bank of Japan ha portato il tasso al livello più alto degli ultimi 31 anni. Queste tensioni di politica monetaria potrebbero determinare la prossima grande mossa del USDJPY.

Prospettive dei Tassi Fed: Aumento a Settembre Sul Tavolo con l’Inflazione Persistente

La Fed non è intenzionata ad aumentare i tassi nella riunione di luglio. I trader ora vedono solo il 30% di probabilità di un rialzo a luglio, secondo lo strumento FedWatch. Ciò indica che il mercato si aspetta che la Fed abbia ancora tempo prima di stringere la politica. Tuttavia, è probabile un rialzo nella riunione di settembre con una probabilità dell’80%.

Il tasso di riferimento attuale è rimasto nella fascia 3,5-3,75% da dicembre 2025.

La ragione principale è l’inflazione. L’indice dei prezzi PCE è aumentato del 4,1% nell’anno terminato a maggio. Si tratta del livello più alto da tre anni ed è nettamente al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed. Questo esercita pressione sui responsabili di politica monetaria e rafforza l’argomento a favore di tassi più elevati entro la fine dell’anno.

L’indice PCE core è salito anch’esso del 3,4% su base annua a maggio. Ciò suggerisce che le pressioni sui prezzi non derivano solo da cibo ed energia. Tuttavia, il tasso mensile dell’inflazione core non si è accelerato, il che offre alla Fed una certa flessibilità per restare paziente a luglio.

La prossima mossa della Fed dipende anche dal prezzo del petrolio. I prezzi dei carburanti hanno contribuito all’impennata dell’inflazione headline a maggio. Ma i prezzi del petrolio sono tornati ai livelli precedenti la guerra, riducendo il rischio di un nuovo shock energetico. Questo rafforza l’argomento secondo cui la Fed non è costretta a entrare in modalità emergenza.

Il calo del petrolio ha inciso sul rally dei rendimenti dei Treasury USA a 10 anni. I rendimenti hanno continuato a scendere dopo la rottura della SMA a 50 giorni. Questo movimento potrebbe spingere il rendimento Treasury verso il 4,2% in corrispondenza della SMA a 200 giorni. Nonostante questo calo, il dollaro rimane forte oltre il livello 100.

Il Rialzo della BOJ Indica uno Spostamento Verso la Normalizzazione della Politica

La Bank of Japan si sta ora muovendo più chiaramente verso tassi di interesse più alti. La BOJ ha aumentato i tassi all’1% nella riunione di giugno, il livello più alto in 31 anni. Si tratta di un passo importante verso la normalizzazione della politica monetaria giapponese e indica che la banca centrale sta prendendo sul serio i rischi inflazionistici.

La pressione inflazionistica si sta diffondendo nell’economia giapponese ed è fonte di preoccupazione per i responsabili della BOJ. Il grafico sotto mostra che l’inflazione all’ingrosso in Giappone è salita al 6,3% a maggio. Ciò indica che le imprese affrontano costi più elevati a causa dello shock energetico.

Inoltre, i prezzi alla produzione dei servizi sono saliti al 3,3% mentre lo shock energetico in Medio Oriente ha aumentato i costi di carburante, noli e trasporto. Questo ha reso la BOJ più propensa ad inasprire la politica.

Alcuni responsabili ritengono che il tasso di politica in Giappone sia ancora basso. Ciò indica che la BOJ potrebbe essere costretta ad aumentare nuovamente i tassi nel prossimo futuro.

Tuttavia esistono rischi. Un membro del board si è opposto all’aumento di giugno a causa dei rischi al ribasso per la produzione e l’occupazione. Anche il governo chiede alla BOJ di evitare pressioni eccessive sull’economia. Questo crea incertezza. Ma la forte inflazione all’ingrosso e la pressione derivante dallo yen debole potrebbero spingere la BOJ a proseguire il restringimento della politica.

Previsioni USDJPY: Cresce il Rischio di Breakout Sopra 162

Il Divario di Politica tra Fed e BOJ Tiene USDJPY al Centro dell’Attenzione

Il USDJPY ora dipende dallo spread tra i tassi d’interesse di Stati Uniti e Giappone. Il tasso sui fed funds probabilmente non cambierà fino a settembre, mentre la BOJ ha già inasprito la politica e potrebbe rialzare nuovamente i tassi entro l’anno. Ciò significa che entrambe le banche centrali stanno stringendo la politica a velocità e tempi diversi.

Il dollaro potrebbe rimanere forte se i mercati continueranno a scontare un rialzo della Fed a settembre. L’inflazione persistente fornisce alla Fed una motivazione per mantenere un orientamento hawkish. Attualmente il rendimento dei Treasury USA a 10 anni sta scendendo verso il 4,2% a causa del calo del petrolio. Se i rendimenti dovessero riprendere a salire dopo questo supporto, l’USDJPY potrebbe mantenere la sua forza, poiché tassi USA più elevati continuerebbero a rendere il dollaro attraente rispetto allo yen.

Ma se la BOJ dovesse lasciare intendere rialzi più rapidi, lo yen potrebbe iniziare a rafforzarsi. La pressione inflazionistica in Giappone si sta intensificando ed è aggravata dallo yen debole. I rendimenti giapponesi potrebbero salire ulteriormente se la BOJ prendesse misure verso il tasso neutrale. Questo restringerebbe lo spread e potrebbe limitare l’apprezzamento dell’USDJPY.

Analisi Tecnica: Breakout Sopra 162 nel Mirino

Il grafico giornaliero dell’USDJPY mostra che la coppia sta consolidando nella forte zona di resistenza pivotale tra 160 e 162 nel breve termine. Tuttavia, il forte consolidamento sulla linea di resistenza indica un’azione di prezzo rialzista. Pertanto, una rottura sopra il livello 162 probabilmente innescherà un forte movimento al rialzo.

La formazione di un pattern a doppio minimo a gennaio e febbraio 2026 e di nuovo a maggio 2026 indica una solida pressione rialzista e supporta un rally. Ma se la coppia dovesse correggere verso il livello 158-157, ciò probabilmente attirerà nuove opportunità d’acquisto.

Il forte intervallo di consolidamento tra 160 e 162,30 è osservabile anche sul grafico a 4 ore. Il grafico mostra la formazione di un wedge ascendente in espansione dall’maggio 2026. Questa zona di consolidamento mette in evidenza la forte volatilità attorno alla resistenza di lungo periodo tra 160 e 162. Pertanto, qualsiasi correzione da 162,30 potrebbe trovare supporto a 160. Ma una rottura oltre 162,30 confermerebbe probabilmente la prossima forte mossa. L’RSI sta inoltre trovando supporto sulla linea mediana, il che indica un movimento al rialzo verso 162,30 all’inizio della prossima settimana.

La zona 160-162 è evidenziata in blu sul grafico settimanale di lungo periodo. Questo mostra che una rottura al di sopra di questa fascia potrebbe innescare un forte movimento verso l’obiettivo di 175. Tale target è misurato dal canale ascendente tracciato dai minimi di gennaio 2023.

Conclusione

Il tasso d’interesse rimane il principale fattore trainante per l’USD/JPY. Sebbene la Fed possa restare in attesa a luglio, l’aumento a settembre rimane possibile a causa dell’inflazione persistente. Questo è positivo per il dollaro USA mentre i trader continuano a scontare tassi più alti entro la fine dell’anno.

Anche la Bank of Japan sta virando verso una politica più restrittiva. La pressione inflazionistica in Giappone si sta diffondendo attraverso i prezzi all’ingrosso, i prezzi dei servizi e i costi delle importazioni. Lo yen debole peggiora questa pressione. Ciò potrebbe portare la BOJ a un nuovo aumento dei tassi nonostante i rischi per la crescita.

In generale, l’USDJPY resta rialzista finché la coppia resta sopra la zona di supporto a 155. Una rottura oltre 162 può confermare il prossimo grande rally verso l’obiettivo di 175. Tuttavia, un inasprimento più rapido da parte della BOJ potrebbe limitare il rialzo e sostenere lo yen. Di conseguenza, la prossima mossa dell’USDJPY dipenderà dai dati sull’inflazione, dai rendimenti dei Treasury e dalle indicazioni delle banche centrali.

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