L’ETF attivo che investe sulle azioni italiane è arrivato! Come funziona

Un investitore italiano che si pone alla ricerca di un ETF esposto alle azioni italiane resta ben presto deluso. A parte alcuni ETF legati al Ftse Mib o ai bancari, non trova null’altro.

Finalmente l’ETF attivo che investe sulle azioni italiane è arrivato ed è anche un ETF a gestione attiva.

L’ETF in questione si chiama iMGP Italian Opportunities Fund R Eur Ucits Etf (ITAL) ed è quotato ovviamente su Borsa Italiana. A svilupparlo iM Global Partner a partire da un fondo storico lanciato nel 1996 e in principio riservato a investitori istituzionali capaci di investire minimo 1 milione di euro.

Adesso l’apertura agli investitori al dettaglio dell’iMGP Italian Opportunities Fund. Per consentirti di comprendere al meglio il veicolo di investimento, a seguire ti forniamo tutti i dettagli disponibili sull’ETF attivo.

L’ETF attivo che investe sulle azioni italiane

Partiamo dalla tipologia di ETF, ITAL è un fondo negoziato in borsa gestito attivamente. Questo significa che non è legato a un indice che fa da riferimento (benchmark), ma viene gestito come se fosse un fondo comune d’investimento. Dunque i gestori decidono in autonomia quali titoli includere e quali escludere in base a criteri prestabiliti, e sempre cercando la migliore performance possibile.

Chi investe in un fondo del genere sfrutta i vantaggi di un ETF, cioè la possibilità di negoziarlo in qualsiasi momento durante le ore di attività della Borsa di Milano, e i vantaggi di una gestione attiva.

In cosa investe l’iMGP Italian Opportunities Fund (ITAL)?

Dal KIID apprendiamo che il fondo punta a offrire una crescita del capitale investendo principalmente in valori mobiliari di emittenti italiani, ma non solo su di essi.

L’ETF attivo investe anche in azioni o strumenti analoghi (derivati su azioni) emessi da società con sede in uno Stato membro dell’UE, in Norvegia e in Islanda.

Gli asset da aggiungere seguono un processo di ricerca attraverso analisi fondamentale e di tipo bottom-up. Vengono presi in considerazione i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) nell’ambito di una valutazione dei rischi finanziari di una società.

Quando il fondo investe in derivati, lo fa solo a fini di copertura e non va mai oltre il 30% delle attività detenute.

Inoltre, il fondo investe parte delle risorse gestite come segue:

• massimo 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o di altri OICR;
• massimo il 10% del suo patrimonio in REIT;
• futures su indici;
• opzioni.

Ad ogni modo, almeno i due terzi del patrimonio del fondo sono costantemente investiti in azioni e strumenti simili emessi da società con sede legale in Italia.

Il gestore dell’iMGP Italian Opportunities Fund R Eur Ucits Etf (ITAL) potrebbe utilizzare anche tecniche di copertura in grado di ridurre, in parte o totalmente, l’esposizione del fondo verso le valute diverse da quella di base (l’euro è la valuta di base).

Insomma, un vero fondo gestito a cui gli investitori al dettaglio possono accedere comodamente attraverso il proprio broker di fiducia.

Le caratteristiche dell’ETF attivo iMGP Italian Opportunities Fund

Qui illustriamo le caratteristiche principali dell’iMGP Italian Opportunities Fund allo scopo di aiutarti a comprendere meglio se il fondo attivo è ciò che effettivamente può rientrare nella tua strategia di diversificazione del capitale.

• Gestione degli utili: l’ETF non distribuisce il dividendo raccolto dai titoli o gli altri utili, essi vengono trattenuti ai fini della capitalizzazione.
• Orizzonte temporale: il fondo potrebbe non essere adatto a chi prevede di ritirare il proprio capitale entro 5 anni dall’investimento.
• Durata: l’ETF non ha data di scadenza, e l’ideatore non ha il diritto di estinguerlo unilateralmente. Le regole di estinzione sono indicate nel prospetto e nello statuto della società.
• Tipologia di prodotto: il fondo è un comparto di iMGP, una società di diritto lussemburghese registrata come OICVM.
• Depositario: CACEIS Bank (Lussemburgo).
• Indicatore di rischio: 4 su 7, rischio medio.

Parliamo dei costi dell’iMGP Italian Opportunities Fund

Passiamo ai costi dell’iMGP Italian Opportunities Fund. Come tutti gli ETF attivi, la commissione annuale è mediamente più alta rispetto a un ETF passivo e il motivo è chiaro, l’ETF attivo impegna del personale qualificato nella sua gestione quotidiana.

Qui sotto riportiamo un elenco dei costi previsti dal fondo:

• Costi di ingresso: nessun costo d’ingresso. Non pagherai per acquistare quote dell’ETF attivo.
• Costi di uscita: massimo l’1%, ma è possibile che si paghi di meno.
• Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio: 1,28% l’impatto dei costi su base annuale.
• Costi di transazione: 0,27% l’impatto dei costi per l’acqisto e la vendita di investimenti sottostanti di questo fondo.
• Commissioni di performance e carried interest: nessuna commissione.

I costi, è bene precisarlo, non vengono addebitati sul conto titoli dell’investitore, ma decurtati dal valore del NAV.

Quali azioni italiane troviamo nell’iMGP Italian Opportunities Fund?

Ora scopriamo insieme quali titoli italiani possiamo attualmente trovare nell’’iMGP Italian Opportunities Fund.

I primi 10 titoli appartengono al Ftse Mib e dunque sono azioni a maggiore capitalizzazione: le blue-chip di Piazza Affari. L’elenco che segue riporta il nome della società e il peso nel fondo:

• UNICREDIT SPA (9,13%)
• ENEL SPA (8,65%)
• INTESA SANPAOLO (8,57%)
• PRYSMIAN SPA (4,93%)
• ENI SPA MILAN (4,89%)
• GENERALI MILAN (3,72%)
• STMICROELECTRONICS (3,52%)
• BPER BANCA SPA (3,26%)
• BANCO BPM SPA (3,14%)
• LEONARDO SPA (3,03%)

Per quanto riguarda le nazioni rappresentate nell’ETF attivo che investe sulle azioni italiane, ecco quali sono e i relativi pesi nel fondo iMGP Italian Opportunities.

• Italia (86,2%)
• Paesi Bassi (11,31%)
• Lussemburgo (1,99%)
• Brasile (0,4%)
• Contanti e altre attività (0,11%)

Secondo il comunicato di presentazione, l’obiettivo è includere nel fondo attivo 50 – 70 titoli azionari di tutte le fasce di capitalizzazione. Il Milano Finanza aggiunge che il gestore, Alfredo Piacentini, e il co-manager, Sandro Occhilupo, hanno come obiettivo individuare aziende sottovalutate dal mercato prima che ne venga riconosciuto appieno il valore.

Altri dati sintetici

• Ticker: ITAL (Euronext Milan)
• Dimensione attuale del fondo: 37,5 milioni di euro
• ISIN: LU3411931689
• Struttura: Luxembourg SICAV – UCITS
• Piano di risparmio (PAC): idoneo
• Gestore delegato: DECALIA.

Ulteriori informazioni sono disponibili cliccando su questo link.

Concludendo

Abbiamo qui presentato l’ETF attivo che investe sulle azioni italiane, il primo del suo genere in Italia legato proprio ai titoli azionari quotati su Borsa di Milano.

La speranza è che altri ETF, attivi o non attivi, possano seguire nei prossimi anni. Anche così gli scambi di azioni su Piazza Affari potranno aumentare, i titoli azionari diventare più visibili agli occhi degli investitori (nazionali e internazionali) e rendere Borsa Italiana più attraente anche per la quotazione di società di un certo peso. Qualcosa che al momento non accade.