L’Oro Rally Su Petrolio e Inversione dei Rendimenti, Non Su una Fed Più Morbida
La Fed non ha regalato nulla all’oro mercoledì. Warsh ha alzato i tassi, ha mantenuto l’inflazione al centro della decisione e ha lasciato aperta la possibilità di un ulteriore rialzo. L’oro è comunque rimbalzato giovedì perché il trade che lo stava comprimendo per tutta la settimana si è sfaldato da solo.
Il petrolio è sceso per la seconda sessione consecutiva. Il rendimento a 10 anni si è allontanato dal 5%. Il dollaro ha restituito il guadagno di mercoledì. Questi tre movimenti hanno spalancato la porta nello stesso momento e gli acquirenti d’oro non hanno esitato. Il metallo è in rialzo di oltre il 2% in una giornata in cui la storia fondamentale non è cambiata. Sono cambiate le condizioni intorno ad essa.
Alle 19:27 GMT, Spot Gold (XAUUSD) quota $4.347,32, in crescita di $83,47 ovvero +1,96%. Il massimo di sessione è $4.381,07 e il minimo è $4.257,60.
Analisi Tecnica Giornaliera Spot Gold (XAUUSD)
Spot Gold sta segnando un forte rialzo nella tarda sessione di giovedì dopo aver trovato supporto all’interno della zona di ritracciamento a $4.319,61–$4.230,51 e aver superato la media mobile a 50 giorni a $4.283,86 e il livello del 50% a $4.319,61.
Lo slancio ha portato il mercato in una zona di ritracciamento minore a $4.384,59–$4.405,59.
La tendenza principale resta ribassista secondo il grafico swing giornaliero. Un’operazione al di sotto di $4.235,17 riaffermerebbe la tendenza al ribasso. Inversione della tendenza principale si avrebbe invece con la rottura di $4.510,93.
Al rialzo, il superamento di $4.405,59 prepara un movimento verso la zona di ritracciamento a $4.466,14–$4.520,65 con la media mobile a 200 giorni a $4.540,45 posta sopra di essa.
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Vedi tutte le previsioni di GoldIl Petrolio Ha Ceduto e l’Oro Si È Mosso
Il greggio è sceso per la seconda sessione mentre l’Arabia Saudita ha spinto più barili attraverso l’Oman e i trader hanno rivisto al ribasso le scommesse più aggressive su interruzioni in Medio Oriente. Il Brent è sceso verso i bassi 100$ dopo aver testato i circa 110$ all’inizio della settimana. Quella inversione del greggio ha avuto rilevanza per l’oro perché il petrolio era stato il carburante dietro il rally di rendimenti e dollaro che stava erodendo il metallo dall’inizio della settimana.
Il minimo di giovedì a $4.257,60 è arrivato per primo. Gli acquirenti sono entrati sulla media mobile a 50 giorni e hanno spinto XAUUSD di oltre $120 dal minimo di sessione. L’indice del dollaro è sceso dello 0,2% a 100,07 dopo aver guadagnato lo 0,7% mercoledì. Il rendimento a 10 anni è sceso di cinque punti base a 4,945%. L’oro si è mosso perché tutte e tre le forze che lo tenevano giù hanno lasciato la presa nello stesso giorno. Non accade spesso e il rally di $89 mostra cosa succede quando succede.
Il Dot Plot Dice che la Fed Non Ha Finito
Warsh ha innalzato il range obiettivo al 3,75%–4,00% mercoledì. Il dot plot è stato il messaggio più duro. Sedici dei 18 membri hanno proiettato almeno un altro aumento. Quattro ne hanno visti spazio per due ulteriori rialzi. Non è un comitato pronto a fermarsi dopo un solo aggiustamento.
Le richieste iniziali a 196.000, sotto la stima di 207.000, non hanno dato a Warsh motivo per addolcire le prospettive. Il mercato del lavoro non si sta incrinando. Il comparto edilizio inizia a risentirne. I permessi di costruzione di agosto sono calati del 2,7% a un tasso annualizzato di 1.394.000 e le nuove costruzioni sono diminuite del 2,6% a 1.275.000. Entrambi i dati sono risultati inferiori alle attese. Il settore sensibile ai tassi mostra crepe mentre il mercato del lavoro rifiuta di collaborare.
Giovedì l’oro si è mosso tra queste due realtà. Il metallo sta rimbalzando perché si è allentato il trade guidato dal petrolio e dai rendimenti. L’orientamento della Fed non si è allentato insieme a esso. Sedici punti che guardano verso l’alto sono un tetto che un solo giorno di rendimenti più bassi non abbatte.
Il Ritracciamento del Dollaro È Arrivato Dopo La Sua Migliore Giornata In Tre Mesi
Il rally del dollaro di mercoledì è stato il maggior guadagno in un giorno negli ultimi tre mesi. Giovedì ne ha recuperato una parte. Il dollaro si è indebolito contro euro e yen mentre i rendimenti si sono alleggeriti insieme al prezzo del petrolio. Il movimento ha dato all’oro lo spazio necessario perché il rally da coperture di posizioni corte si trasformasse in qualcosa di più consistente.
Il ritracciamento resta comunque una correzione all’interno di una tendenza settimanale più forte. L’indice del dollaro è circa l’1,4% più alto rispetto a una settimana fa. Un ritracciamento di un giorno ha alimentato un netto rally dell’oro. Una nuova spinta del dollaro rimetterebbe il trade sui tassi in primo piano e riaccenderebbe l’attenzione sui livelli ribassisti.
La Bank of Japan È Il Prossimo Test Sui Tassi
La Bank of England ha mantenuto i tassi invariati giovedì. Si prevede che la Bank of Japan innalzi i tassi venerdì al massimo da 31 anni. Quella decisione impatterà sullo yen, sui rendimenti obbligazionari globali e sul dollaro. Una BOJ aggressiva sostiene lo yen e aumenta la pressione sul dollaro. Questo estenderebbe il trade di sollievo per l’oro nel weekend. Un messaggio meno aggressivo darebbe invece al dollaro un altro motivo per rafforzarsi dopo il ritracciamento di giovedì e farebbe perdere all’oro la spinta valutaria che ha alimentato il rally odierno. Venerdì non è una giornata neutrale per il metallo.
Cosa Tenere d’Occhio
La Fed ha alzato i tassi e sedici punti indicano ulteriori strette. Questo non è cambiato. Ciò che è cambiato giovedì è che petrolio, dollaro e rendimenti si sono tutti invertiti nello stesso giorno e l’oro è salito di $120 dal minimo in una sola sessione. La domanda in vista di venerdì è se le condizioni che hanno generato quel rally reggeranno fino alla decisione della BOJ o se greggio e dollaro si rinsaldano e portano via il trade di sollievo. L’oro non ha bisogno che la Fed diventi dovish. Gli serve che il trade inflazionistico guidato dal petrolio smetta di alimentare rendimenti e dollaro. Giovedì ha dato agli acquirenti un giorno di questo tipo. Venerdì verifica se ne avranno un secondo.
Il bias tende al ribasso con la tendenza principale al ribasso sul grafico swing giornaliero, tuttavia il rally di giovedì da $4.257,60 attraverso la media mobile a 50 giorni a $4.283,86 e il livello del 50% a $4.319,61 ha indebolito considerevolmente lo scenario ribassista.
La zona di ritracciamento minore a $4.384,59–$4.405,59 è il punto in cui il rally si è fermato giovedì e una spinta sostenuta oltre $4.405,59 aprirebbe la strada a $4.466,14–$4.520,65 con la media mobile a 200 giorni a $4.540,45 posta al top di quell’intervallo. È quel livello che cambia la conversazione dalla copertura di posizioni corte a un’inversione di tendenza.
Al ribasso, un ritorno sotto $4.319,61 rimetterebbe in gioco la media mobile a 50 giorni e il minimo a $4.235,17 e direbbe ai trader che giovedì è stato un evento di un giorno guidato dal ritracciamento del petrolio, non l’inizio di una vera ripresa.
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