Rendimenti più bassi ridanno una seconda chance al settore tech
La Fed ha aumentato i tassi mercoledì, Warsh ha detto che l’inflazione è troppo alta e il comitato ha lasciato aperta la possibilità di un ulteriore rialzo. Le azioni stanno però rimbalzando giovedì. Il rendimento a 10 anni è sceso di oltre cinque punti base a 4,951% e il petrolio è sceso sotto i 100 USD per la prima volta in oltre una settimana. È stato sufficiente. Il Dow ha perso 630 punti ieri per la decisione sui tassi e i titoli finanziari hanno subito il colpo maggiore. Giovedì mattina lo stesso mercato ha deciso che il rialzo è gestibile e ha convogliato i soldi nei titoli che hanno tenuto meglio durante le vendite di mercoledì.
Alle 13:30 GMT, il Dow Jones Industrial Average quota 51.857,71, in rialzo di 395,81 punti ovvero 0,77%. L’S&P 500 Index è a 7.639,75, +87,94 punti ovvero 1,16%. Il Nasdaq Composite tratta a 26.371,211, in rialzo di 392,787 punti ovvero 1,51%.
Analisi tecnica giornaliera dei futures E-mini S&P 500 di dicembre
I futures E-mini S&P 500 di dicembre sono nettamente più alti giovedì dopo un test riuscito del livello a breve termine del 61,8% a 7.584,00. Sebbene i futures siano scesi a 7.575,00 verso la chiusura di mercoledì, gli acquirenti hanno superato il livello del 50% a 7.632,00 all’inizio di giovedì, innescando un’inversione di momentum abbastanza forte da oltrepassare la media mobile a 50 giorni a 7.705,65.
Si è formato un nuovo range a breve termine tra 7.904,00 e 7.575,00. La sua zona di ritracciamento a 7.739,50–7.778,25 è diventata il prossimo obiettivo rialzista chiave.
Il trend principale è ribassista secondo lo swing chart giornaliero. Cambierà in rialzista con una rottura oltre 7.833,50. Anche il trend minore è ribassista: cambierà in rialzista con una rottura oltre 7.750,50.
Lo split di mercoledì ha indicato dove sarebbe andato il denaro giovedì
Il Dow è sceso dell’1,2% mercoledì. L’S&P 500 ha perso lo 0,5%. Il Nasdaq è rimasto praticamente invariato. I titoli finanziari hanno assorbito la decisione sui tassi. La tecnologia no. Quest’ordine è importante perché giovedì lo sta confermando: i soldi tornano nel gruppo che ha tenuto insieme mentre i titoli sensibili ai tassi si rompevano.
Nvidia e Amazon hanno guadagnato il 2% ciascuna prima dell’apertura. Microsoft è salita dell’1%. Erano i titoli che non hanno partecipato al calo di mercoledì e ora guidano la ripresa. Anche il Dow rimbalza ma è in rialzo solo dello 0,77% rispetto all’1,51% del Nasdaq. L’indice che ha subito il colpo più duro ieri è quello che si sta riprendendo più lentamente oggi.
La parte hardware dell’IA è dove si stanno presentando gli acquirenti
Marvell ha guadagnato il 4,5% prima dell’apertura. Lam Research e Corning sono salite del 4%. Arm Holdings ha aggiunto circa il 4% dopo che il CEO Rene Haas ha dichiarato che la domanda per i suoi chip per data center rimane forte. Seagate e Western Digital sono salite ciascuna di circa il 3,5%. Applied Materials, Qualcomm e Intel sono aumentate intorno al 3%.
Semiconduttori, macchinari, memoria e infrastrutture per data center si sono mossi all’unisono giovedì mattina. La storia della costruzione dell’IA ha subito un colpo lunedì quando gli stessi leader del settore hanno messo in dubbio il ritmo. Quattro giorni dopo il trade hardware sta comprando il calo con entrambe le mani. Il lato software non sta ricevendo lo stesso trattamento. I nomi della cybersecurity e dell’enterprise stanno ancora affrontando la domanda se l’IA aiuti o riduca i loro ricavi. Questa divisione all’interno del settore tecnologico è chiara giovedì come lo era lunedì. Il rimbalzo non l’ha chiusa.
Le richieste di sussidio sono state troppo forti per avvantaggiare la tesi “dovish”
Le richieste iniziali sono scese a 196.000, in calo di 10.000 rispetto alla settimana precedente e ben al di sotto delle 207.000 previste. Le richieste continue sono diminuite di 39.000 a 1,73 milioni. Un numero sotto 200.000 il giorno dopo il rialzo della Fed non sostiene l’argomento che l’inasprimento stia cominciando a fare male.
Il settore delle costruzioni ha raccontato l’opposto. Le concessioni edilizie sono scese del 2,7% in agosto a un ritmo annualizzato di 1,394 milioni. Le avviamenti sono diminuiti del 2,6% a 1,275 milioni, entrambi sotto le aspettative. L’angolo dell’economia sensibile ai tassi mostra crepe mentre il mercato del lavoro si rifiuta di collaborare con la tesi “dovish”. UBS Global Wealth Management è posizionata per ulteriori guadagni azionari preparando però al contempo la gestione della volatilità nel breve termine. La view della società dipende da un inasprimento misurato, credito stabile e crescita degli utili continua. È quella la scommessa che il mercato sta facendo giovedì. Funziona finché l’inflazione non reagisce.
Azioni sotto i riflettori
Generac è schizzata del 33% dopo aver raggiunto un accordo per fornire gruppi elettrogeni di backup per i data center di Amazon. Le consegne iniziali dovrebbero totalizzare 2,4 miliardi di dollari tra il 2027 e il 2028. Questa è la storia dell’IA che si sposta verso l’infrastruttura fisica. Lennar è scesa dopo che gli utili del terzo trimestre sono stati inferiori alle attese a 1,19 USD per azione contro una stima di 1,28 USD, con ricavi di 8,05 miliardi sotto le 8,23 miliardi previste. Fluence Energy è calata del 22% dopo avere ritoccato al ribasso le previsioni per l’intero anno. Nike ha guadagnato l’1,5% dopo aver nominato Alexandre Arnault nel consiglio di amministrazione.
Cosa osservare
Il rimbalzo di giovedì sta scontando il sollievo derivante da rendimenti più bassi e petrolio più debole. La Fed non ha cambiato il suo messaggio. Warsh continua a far sembrare che ci sia ancora lavoro da fare. Le richieste a 196.000 hanno confermato che il mercato del lavoro non costringerà il comitato a una posizione più morbida nel breve periodo. La domanda per il resto della sessione è se la domanda per l’hardware riuscirà a reggere fino alla chiusura o se si affievolirà una volta esaurita la copertura delle posizioni corte iniziali. Il fatto che il Dow si sia ripreso meno della metà della perdita di ieri mentre il Nasdaq è in rialzo dell’1,5% indica che il rimbalzo è concentrato. Un rialzo ampio coinvolgerebbe anche i finanziari e gli industriali che hanno subito i colpi più duri mercoledì. Questo non è ancora accaduto.
I futures sull’S&P 500 hanno riguadagnato la media mobile a 50 giorni a 7.705,65 dopo aver testato la zona di supporto a 7.632,00–7.584,00. La zona di ritracciamento a 7.739,50–7.778,25 è il prossimo obiettivo e lì il rally scoprirà se ha follow-through o è solo momentum da copertura delle posizioni corte. Una spinta oltre 7.750,50 ribalterebbe il trend minore in rialzista.
Il trend principale non cambia fino a 7.833,50 e quel livello indicherebbe che gli acquirenti sono disposti a impegnarsi oltre la reazione iniziale. Sul lato negativo, una nuova discesa sotto 7.632,00 dirà ai trader che giovedì è stato un rimbalzo di un solo giorno e riporterà in gioco il livello 7.584,00.
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