Dow Jones Forecast: Debole dato sull’occupazione sostiene il Dow vicino a 55.000

Il Dow Jones Industrial Average è tornato a 54.000 venerdì, chiudendo la seduta a 54.026. I posti di lavoro non agricoli sono diminuiti a luglio, riducendo le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre. I rendimenti del Treasury più bassi hanno sostenuto le azioni. Tuttavia, il calo dell’occupazione ha anche sollevato nuovi interrogativi sulla solidità dell’economia statunitense.

Le prospettive più ampie restano contrastanti. Gli utili aziendali solidi e il continuo investimento nell’intelligenza artificiale sostengono il sentiment di mercato. Allo stesso tempo, il presidente Donald Trump ha annunciato un’altra iniziativa commerciale mentre i negoziati sulle tariffe con il Canada rimangono irrisolti. Questi sviluppi possono influenzare l’inflazione, i costi per le imprese e le prospettive della Fed, generando volatilità nel Dow Jones vicino ai massimi record.

I dazi di Trump aumentano i rischi d’inflazione per il Dow Jones

Il presidente Trump ha emesso una proclamazione il 6 agosto per sostenere l’industria statunitense del polisilicio. Il piano definisce un prezzo minimo all’importazione per il polisilicio e i prodotti correlati. Prevede inoltre un dazio del 15% sui derivati a valle coperti. Le misure entreranno in vigore il 4 dicembre. Il polisilicio è cruciale per la produzione di prodotti solari e semiconduttori. Questa politica potrebbe favorire la manifattura e gli investimenti domestici negli Stati Uniti, ma può anche aumentare i prezzi per le imprese che dipendono da componenti importati.

Stati Uniti e Canada stanno inoltre discutendo di un possibile alleggerimento delle tariffe. Il Canada potrebbe offrire concessioni in cambio dell’eliminazione di alcuni dazi statunitensi. Le parti si sono scambiate proposte ma non hanno ancora raggiunto un accordo.

Gli Stati Uniti prevedono di imporre dazi del 50% su quasi 20 miliardi di dollari di importazioni canadesi con efficacia il 19 agosto. Un accordo ridurrebbe il rischio di ritorsioni e le interruzioni della catena di approvvigionamento. In assenza di un’intesa, la pressione sulle società con operazioni in Nord America continuerà.

Le prospettive sui dazi hanno un impatto misto sul Dow Jones. I produttori statunitensi potrebbero beneficiare di una protezione nel lungo periodo. Tuttavia, i dazi influiscono anche, nel breve termine, sui costi dei materiali e sui consumatori. Un’inflazione più elevata potrebbe mantenere i tassi della Fed più alti, influenzando la valutazione delle azioni e i settori sensibili ai tassi. Un alleggerimento delle tariffe avrebbe l’effetto opposto, potendo aumentare la fiducia e proteggere i margini aziendali. Le notizie sul commercio potrebbero causare volatilità nel breve termine senza però intaccare il trend rialzista complessivo.

Il debole rapporto sull’occupazione USA riduce le probabilità di un rialzo della Fed

L’economia statunitense ha perso 23.000 posti di lavoro a luglio, secondo gli ultimi dati del Bureau of Labor Statistics. Il grafico sottostante mostra che la crescita dell’occupazione è già rallentata da marzo 2026, indicando una perdita della domanda di lavoro.

Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% dal 4,2%. Tuttavia, il calo non è stato segno di un miglioramento diffuso.

La forza lavoro è diminuita di 264.000 persone e il tasso di partecipazione è sceso al 61,4%. Il tasso di partecipazione rimane comunque significativamente inferiore al livello pre-pandemia del 63%, come mostra il grafico seguente. Questa combinazione indica che meno persone sono state conteggiate come disoccupate perché alcune hanno lasciato la forza lavoro.

La pressione salariale si è attenuata a luglio. La retribuzione oraria media è aumentata di soli 0,02 USD a luglio e del 3,2% nell’ultimo anno. Le ore settimanali medie lavorate sono rimaste invariate a 34,3 ore.

Il rapporto ha ridotto la probabilità di un rialzo imminente dei tassi. Le aspettative per un aumento di 25 pb a settembre sono scese dal 56% al 44% dopo la pubblicazione dei dati sull’occupazione USA.

Le prospettive più deboli sui tassi hanno contenuto i rendimenti del Treasury e sostenuto il Dow Jones. Ma l’indebolimento delle assunzioni non è necessariamente una buona notizia per le azioni: un rallentamento prolungato potrebbe incidere sulla spesa dei consumatori e sui ricavi delle aziende. Perciò il rapporto sull’inflazione sarà importante: una tendenza al raffreddamento dell’inflazione indicherebbe una possibile pausa della Fed, mentre nuovi aumenti del petrolio o dei dazi potrebbero mantenere elevata l’incertezza di politica monetaria.

Previsioni di lungo termine per il Dow Jones: rottura sopra 55.000 punta a 59.000

Le prospettive di lungo termine per il Dow Jones Industrial Average restano fortemente rialziste, come mostrato nel grafico settimanale sottostante. La consolidazione rialzista del Dow Jones da novembre 2021 a ottobre 2023 ha avuto grande rilevanza.

Questa consolidazione biennale ha formato un modello a testa e spalle invertita con il minimo di settembre 2022 a 28.700 e le spalle ai minimi di febbraio 2022 a 32.200 e di marzo 2023 a 31.400. Questa formazione ha rotto la linea del collo (neckline) della testa e spalle invertita il 13 novembre 2023 al livello di 35.000. La rottura ha innescato un forte impulso che ha spinto l’indice oltre la soglia di 50.000 a maggio 2026.

La forte spinta successiva al 2023 ha formato una ampia formazione ad allargamento, che ha un obiettivo al rialzo a 55.000 come discusso in più analisi negli ultimi mesi.

Come già indicato nella mia analisi, il retest del minimo a 37.800 nel marzo 2025, seguito da una forte rottura sopra i 45.000, ha creato la base per la mossa successiva verso 55.000. L’obiettivo sul Dow Jones è stato ora raggiunto nell’area di 55.000. Tuttavia l’indice mostra ulteriore potenziale rialzista poiché lo slancio ha continuato a crescere.

Il grafico mostra inoltre che la ripresa a V del 30 marzo 2026 e la rottura sopra i 50.000 hanno come obiettivo la trendline che parte dai massimi di gennaio 2024. Questo obiettivo si estende ora fino al livello di 59.000 se l’indice dovesse rompere chiaramente sopra i 55.000.

Tuttavia, l’indicatore RSI ha raggiunto condizioni di ipercomprato e l’indice potrebbe formare presto un top e produrre una nuova discesa verso l’area dei 50.000. Questa discesa verso i 50.000 probabilmente porterà il Dow Jones oltre il livello dei 60.000.

Previsioni di breve termine Dow Jones: il supporto a 52.000–53.000 potrebbe guidare il prossimo rally

Grafico giornaliero Dow Jones: target a 56.400 dopo un pullback

È interessante notare che l’azione di prezzo di breve termine del Dow Jones mostra un quadro simile, con la formazione di una testa e spalle invertita da dicembre 2024 ad agosto 2025. La rottura sopra la neckline di questo pattern a 45.000 nell’agosto 2025 ha spinto l’indice più in alto.

Questa rottura ha nuovamente generato una formazione ad ampio allargamento, che indica un target a breve termine a 56.400. La ripresa a V di marzo 2026 ha ulteriormente rafforzato il rally. Il Dow Jones è in trend all’interno di un canale ascendente dal aprile 2026. Il target per questo canale ascendente punta a 55.000, livello raggiunto la scorsa settimana.

Tuttavia, si osserva che il canale ascendente ora appare più simile a un ampio wedge ascendente, che presenta elevata volatilità sul finale. Pertanto, qualsiasi correzione del Dow Jones verso il livello di 52.000–53.000 potrebbe innescare un nuovo movimento verso l’area di 56.400. Una correzione più profonda verso i 50.000 sarebbe considerata invece un punto di svolta cruciale di lungo termine per gli investitori.

Grafico a 4 ore del Dow Jones segnala raffreddamento vicino a 55.000

Il canale ascendente osservato nel grafico giornaliero è chiaramente visibile anche nel grafico a 4 ore. Il grafico a 4 ore mostra che il supporto importante a 51.700 è stato raggiunto il 29 luglio 2026, come discusso precedentemente. Questo supporto ha spinto l’indice verso la resistenza del canale ascendente, che ora arriva al livello di 55.000.

La trendline rossa che parte dal massimo del 21 aprile 2026 si trova ora esattamente al livello di 54.770, che è stato il massimo di mercoledì della scorsa settimana. Ciò indica che qualsiasi correzione verso 52.000–53.000 sarà considerata un punto pivot importante per i trader di breve termine. È interessante notare che anche l’indicatore RSI ha raggiunto livelli estremamente di ipercomprato, segnalando un raffreddamento prima del prossimo rally.

Conclusione

I dati deboli sull’occupazione sostengono il Dow Jones nel breve termine perché riducono il rischio di un rialzo a settembre. I rendimenti del Treasury più bassi e gli utili aziendali solidi sostengono inoltre le azioni. Ma un indebolimento persistente delle assunzioni potrebbe danneggiare la spesa dei consumatori e i ricavi aziendali se il rallentamento dovesse proseguire. Anche i dazi restano un rischio, poiché costi d’importazione più elevati potrebbero aumentare l’inflazione e mantenere i tassi alti.

Il quadro tecnico resta rialzista ma l’indice appare in ipercomprato vicino alla resistenza di 55.000. Una correzione verso 52.000–53.000 potrebbe fornire supporto prima del prossimo rally. Una chiara rottura sopra i 55.000 potrebbe aprire la strada verso 56.400 e poi 59.000. Una correzione più profonda verso i 50.000 rimarrebbe un punto cruciale di lungo termine.

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