Dow Jones Previsioni: Rapporto Sul Lavoro Debole Sostiene il Dow Vicino a 55.000

L’Indice Dow Jones Industrial Average è tornato a 54.000 venerdì, chiudendo la seduta a 54.026. L’occupazione non agricola è diminuita a luglio, riducendo le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre. I rendimenti dei Treasury più bassi hanno sostenuto i mercati azionari. Tuttavia, il calo dell’occupazione ha anche sollevato nuovi interrogativi sulla solidità dell’economia statunitense.

La prospettiva più ampia resta mista. I solidi utili societari e i continui investimenti nell’intelligenza artificiale supportano il sentiment di mercato. Allo stesso tempo, il presidente Donald Trump ha annunciato un’altra misura commerciale mentre le trattative sui dazi con il Canada restano irrisolte. Questi sviluppi possono incidere sull’inflazione, sui costi aziendali e sulle prospettive della Fed, determinando volatilità nel Dow Jones vicino ai massimi record.

I Dazi di Trump Aumentano i Rischi Inflazionistici per il Dow Jones

Il presidente Trump ha emanato una proclama il 6 agosto per sostenere l’industria statunitense del polisilicio. Il piano definisce un prezzo minimo d’importazione per il polisilicio e prodotti correlati e impone inoltre un dazio del 15% sui derivati a valle coperti. Le misure entreranno in vigore il 4 dicembre. Il polisilicio è cruciale per la produzione di prodotti solari e semiconduttori. Questa politica può favorire la produzione e gli investimenti nazionali negli USA, ma può anche aumentare i prezzi per le imprese che dipendono da componenti importati.

Gli Stati Uniti e il Canada stanno anche discutendo un potenziale alleggerimento dei dazi. Il Canada potrebbe offrire concessioni in cambio della rimozione di alcune tariffe statunitensi. Entrambe le parti hanno scambiato proposte ma non hanno ancora raggiunto un accordo.

Gli USA prevedono di imporre dazi del 50% su quasi 20 miliardi di USD di importazioni canadesi, con efficacia dal 19 agosto. Un accordo ridurrebbe il rischio di ritorsioni e la disruzione delle catene di approvvigionamento. In assenza di un’intesa, la pressione sulle aziende con attività in Nord America continuerà.

Le prospettive sui dazi hanno un impatto misto sul Dow Jones. I produttori statunitensi potrebbero beneficiare a lungo termine della protezione. Tuttavia, i dazi hanno anche effetti immediati sui costi dei materiali e sui consumatori. Un’inflazione più alta potrebbe spingere la Fed a mantenere tassi elevati, incidendo sulla valutazione delle azioni e sulle aree sensibili ai tassi. L’alleggerimento dei dazi potrebbe avere l’effetto opposto, aumentando la fiducia e tutelando i margini aziendali. Le notizie sul commercio potrebbero causare volatilità nel breve termine senza però compromettere il mercato rialzista complessivo.

Il Debole Report sull’Occupazione Usa Riduce le Probabilità di Aumenti della Fed

L’economia USA ha perso 23.000 posti di lavoro a luglio, secondo gli ultimi dati del Bureau of Labor Statistics. Il grafico sottostante mostra che la crescita dell’occupazione è già rallentata da marzo 2026, indicando una perdita di domanda di lavoro.

Anche il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% dal 4,2%. Ma il calo non è stato segno di un miglioramento diffuso.

La forza lavoro è inoltre diminuita di 264.000 unità e il tasso di partecipazione è sceso al 61,4%. Il tasso di partecipazione è ancora significativamente inferiore al livello pre-pandemia del 63% come mostra il grafico seguente. Questa combinazione indica che meno persone sono state conteggiate come disoccupate poiché alcune hanno abbandonato la forza lavoro.

La pressione salariale si è inoltre attenuata a luglio. La retribuzione oraria media è salita di soli due centesimi a luglio e del 3,2% rispetto all’anno precedente. Le ore medie lavorate settimanalmente sono rimaste invariate a 34,3 ore.

Il rapporto ha ridotto le probabilità di un aumento imminente dei tassi. Le aspettative per un aumento di 25 punti base a settembre sono calate dal 56% al 44% dopo la pubblicazione dei dati sull’occupazione USA.

Le prospettive più deboli sui tassi hanno limitato i rendimenti dei Treasury e sostenuto il Dow Jones. Ma un’assunzione più debole non è necessariamente una buona notizia per le azioni. Un rallentamento prolungato potrebbe influire sui consumi e sui ricavi delle aziende. Perciò il prossimo rapporto sull’inflazione sarà importante: un trend di discesa dell’inflazione indicherebbe una pausa della Fed, mentre ulteriori aumenti del prezzo del petrolio o dei dazi potrebbero mantenere elevata l’incertezza sulla politica monetaria.

Previsioni Dow Jones a Lungo Termine: Rottura Sopra 55.000 Punta a 59.000

Le previsioni a lungo termine per l’Indice Dow Jones Industrial Average restano fortemente rialziste, come evidenziato nel grafico settimanale sottostante. La consolidazione rialzista del Dow Jones da novembre 2021 a ottobre 2023 ha creato la base per il movimento attuale.

Questa consolidazione biennale ha formato un pattern a testa e spalle invertito con il minimo di settembre 2022 a 28.700 e le spalle ai minimi di febbraio 2022 a 32.200 e di marzo 2023 a 31.400. Questa formazione ha rotto la neckline del testa e spalle invertito il 13 novembre 2023 al livello di 35.000. Da allora si è registrata una forte impennata che ha spinto l’indice oltre la soglia dei 50.000 a maggio 2026.

La forte impennata successiva al 2023 ha generato un wedge espandente (broadening wedge) con un obiettivo al rialzo a 55.000 come discusso in molte analisi negli ultimi mesi.

Come ho scritto nelle mie analisi, il retest del minimo a 37.800 nel marzo 2025, seguito da una forte rottura sopra i 45.000, ha creato una base per il successivo movimento verso i 55.000. L’obiettivo sui 55.000 è ora stato raggiunto nell’area dei 55.000. Tuttavia, l’indice mostra ulteriore potenziale al rialzo man mano che il momentum si è rafforzato.

Il grafico mostra inoltre che il recupero a V del 30 marzo 2026 e la rottura sopra i 50.000 hanno un target sulla trend line che parte dai massimi di gennaio 2024. Questo target si estende ora fino al livello di 59.000 se l’indice romperà chiaramente sopra i 55.000.

Tuttavia, l’indicatore RSI ha raggiunto condizioni di ipercomprato e l’indice potrebbe formare presto un picco e produrre un’altra discesa verso l’area dei 50.000. Questa discesa verso i 50.000 potrebbe comunque mantenere il Dow Jones su un percorso che punta oltre i 60.000 nel medio-lungo termine.

Previsioni Dow Jones a Breve Termine: Supporto a 52.000–53.000 Potrebbe Alimentare il Prossimo Rally

Grafico Giornaliero Dow Jones: Obiettivo 56.400 Dopo Un Ritracciamento

È interessante notare che l’azione di prezzo a breve termine del Dow Jones prospetta un quadro simile, con la formazione di un testa e spalle invertito da dicembre 2024 ad agosto 2025. La rottura della neckline di questo pattern a 45.000 nell’agosto 2025 ha spinto l’indice più in alto.

Questa rottura ha a sua volta generato una formazione a broadening wedge che porta a 56.400 nel breve termine. Il recupero a V di marzo 2026 ha ulteriormente rafforzato il rally. Il Dow Jones è in trend all’interno di un canale ascendente dal aprile 2026. Il target per questo canale ascendente punta ai 55.000, livello raggiunto la scorsa settimana.

Tuttavia, si osserva che il canale ascendente sta assumendo i connotati di un broadening wedge ascendente, che implica elevata volatilità verso l’estremità. Pertanto, qualsiasi correzione del Dow Jones verso il livello di 52.000–53.000 potrebbe innescare un nuovo movimento verso l’area dei 56.400. Una correzione fino a 50.000 potrebbe essere invece considerata un punto pivot di lungo termine per gli investitori.

Grafico a 4 Ore del Dow Jones: Segnali di Raffreddamento Vicino a 55.000

Il canale ascendente osservato sul grafico giornaliero è chiaramente visibile anche sul grafico a 4 ore. Il grafico a 4 ore mostra che il supporto importante a 51.700 è stato toccato il 29 luglio 2026, come discusso in precedenza. Questo supporto ha portato l’indice verso la resistenza del canale ascendente, che ora raggiunge il livello di 55.000.

La trend line rossa che parte dal massimo del 21 aprile 2026 si trova ora esattamente al livello di 54.770, che è stato il massimo di mercoledì scorso. Ciò indica che qualsiasi correzione verso 52.000–53.000 sarà considerata un punto pivot forte per i trader a breve termine. È interessante notare che anche l’RSI ha raggiunto livelli estremamente di ipercomprato, suggerendo un raffreddamento prima del prossimo rialzo.

Conclusione

I dati deboli sull’occupazione sostengono il Dow Jones nel breve termine poiché riducono il rischio di un aumento dei tassi a settembre. I rendimenti dei Treasury più bassi e i solidi utili aziendali sostengono inoltre le azioni. Ma un’assunzione più debole potrebbe danneggiare i consumi e i ricavi aziendali se il rallentamento dovesse prolungarsi. Anche i dazi restano un rischio, poiché costi d’importazione più alti potrebbero aumentare l’inflazione e mantenere i tassi elevati.

Le previsioni tecniche restano rialziste, ma l’indice appare in ipercomprato vicino alla resistenza dei 55.000. Una correzione verso 52.000–53.000 potrebbe fornire supporto prima del prossimo rally. Una chiara rottura sopra i 55.000 potrebbe aprire la strada verso 56.400 e poi 59.000. Una correzione più profonda verso i 50.000 rimarrebbe un importante punto pivot di lungo termine.

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