Indice Nasdaq e S&P500: I Benchmark Salgono Mentre i Payrolls Mettono in Crisi il Caso del Rialzo della Fed

Payrolls Deboli Sconvolgono il Caso del Rialzo di Settembre

L’occupazione non agricola è diminuita di 23.000 posti contro le attese per un aumento di 83.000 e la scommessa su un rialzo a settembre si sta sgonfiando prima dell’apertura del mercato cash. La retribuzione oraria media è aumentata del 3,2%, al di sotto delle previsioni del 3,5%. La disoccupazione è scesa al 4,1% ma il tasso di partecipazione alla forza lavoro è calato. I rendimenti dei Treasury sono scesi, il dollaro è stato sotto pressione e il Nasdaq Composite guida i rialzi.

I Payrolls Hanno Tolto Settembre ai Falchi

Una perdita di 23.000 posti non era prevista e è arrivata nel peggior momento possibile per chi sosteneva che la Fed dovesse muoversi il mese prossimo. Kashkari, Cook e Musalem hanno tutti spinto per una politica più restrittiva basandosi su utili solidi, la spesa dei consumatori e un mercato del lavoro che sembrava reggersi. L’argomento sull’inflazione è ancora valido. L’argomento sul mercato del lavoro si è appena sgretolato.

Il rendimento a due anni si è mosso verso il 4,18%. Il decennale è sceso verso il 4,62%. Questo è il repricing dei tassi prima del suono della campanella d’apertura. Il calo del tasso di disoccupazione dà ai falchi qualcosa da mostrare, ma è arrivato insieme a una diminuzione della partecipazione, non a un rafforzamento delle assunzioni. Il numero che muove il mercato è la perdita di payrolls.

Il rapporto non garantisce un fermo a settembre. Costringe la Fed a dimostrare che il rischio inflazionistico sia sufficientemente grande da giustificare un inasprimento mentre il mercato del lavoro si contrae. È un argomento più difficile da sostenere rispetto a una settimana fa.

Il Calo del Petrolio Impedisce che il Caso per l’Inflazione si Ricostituisca

WTI intorno a $76,85 e Brent intorno a $81,90 stanno facendo il resto del lavoro. Il greggio è di nuovo in calo venerdì per il perdurare dell’ottimismo sullo Stretto di Hormuz e questo impedisce che l’argomento legato all’inflazione energetica colmi il vuoto creato dal rapporto sul lavoro.

L’accordo non è chiuso. L’Iran vuole ancora controllo sulle condizioni di navigazione e il traffico delle navi cisterna resta ben al di sotto del normale. Ma il mantenimento del prezzo del greggio è sufficiente a contenere le aspettative d’inflazione mentre i dati sul lavoro si indeboliscono. Il mercato non ha bisogno di un accordo di pace perfetto. Ha bisogno che il greggio resti qui fino a settembre, e al momento il greggio sta collaborando.

Un collasso nello Stretto di Hormuz è il rischio per il rally d’apertura. Se il greggio invertisse verso l’alto, i rendimenti seguirebbero e il numero debole dei payrolls da solo non proteggerebbe i titoli di crescita.

Azioni Sott’occhio

Atlassian è in forte rialzo dopo aver superato le attese sui ricavi e aver alzato le previsioni. Twilio sale dopo aver migliorato le stime per l’intero esercizio. Cloudflare guadagna su risultati superiori alle attese e su previsioni più solide. Akamai è in rialzo dopo aver battuto le stime. Airbnb è salita dopo aver superato le aspettative su utili e ricavi.

The Trade Desk scende nettamente dopo aver deluso sia sugli utili sia sui ricavi. Wendy’s è in calo dopo la diminuzione delle vendite negli USA e il ritiro delle previsioni.

First Solar guadagna oltre il 5% dopo che il presidente Trump ha imposto dazi su prodotti utilizzati per la produzione di pannelli solari. L’iShares Semiconductor ETF è in rialzo di oltre il 5% sulla settimana mentre il comparto dei chip continua a recuperare.

Analisi Tecnica Giornaliera Indice S&P 500 (SPX)

L’indice di riferimento S&P 500 è dato in rialzo in base al trading pre-market. Se un’apertura forte crea sufficiente momentum al rialzo, allora i trader potrebbero tentare l’attacco al massimo storico a 7.793,68.

Se il rally atteso incontra resistenza e l’SPX voltasse al ribasso, potremmo vedere un ritracciamento a breve termine verso il prezzo di breakout o il precedente massimo storico a 7.620,90. Se le vendite si estendessero oltre quel livello, potremmo assistere a una correzione del 50% fino al 61,8% in area 7.553,80–7.497,19, seguita dalla media mobile a 50 giorni a 7.488,57.

L’obiettivo immediato al rialzo è il recente massimo a 7.793,68. Se i compratori liberassero quel livello con convinzione, il breakout dal range 7.313,92–7.620,90 proietterebbe verso circa 7.927,88. Questo mette 8.000 sul radar come prossimo obiettivo psicologico.

Analisi Tecnica Giornaliera Nasdaq Composite (IXIC)

Il Nasdaq Composite, ponderato sulla tecnologia, è previsto in apertura in rialzo. Il primo obiettivo è il massimo di questa settimana a 26.739,00. La rottura di questo livello potrebbe creare il momentum necessario per sfidare il top principale del 16 giugno a 26.788,62. Questo è l’ultimo ostacolo potenziale prima del massimo storico a 27.190,21.

Un’inversione inattesa dopo l’apertura potrebbe innescare una rottura verso la zona di ritracciamento di lungo periodo a 26.134,03–25.807,78. All’interno di quest’area si trova la media mobile a 50 giorni a 25.914,37, che è l’indicatore chiave di trend.

Una correzione completa del rally partito da 24.425,34 metterebbe in gioco la zona di ritracciamento a 25.582,17–25.309,16.

Una rottura sostenuta oltre il massimo storico a 27.190,21 proietterebbe un obiettivo a metà misura del 50% a 28.572,65. Se i compratori riuscissero a sostenere il movimento, l’obiettivo a piena misura sarebbe 29.955,08.

Analisi Tecnica Giornaliera Dow Jones Industrial Average (DJI)

Il Dow è dato in rialzo venerdì dopo il ritracciamento di giovedì dal massimo storico a 54.744,33.

Una mossa sostenuta oltre 54.744,33 riaffermerebbe il trend rialzista e rimetterebbe in gioco l’area di 55.000. Utilizzando il range 49.235,74–54.744,33, l’obiettivo a metà misura del 50% è 57.498,63. Se il breakout producesse abbastanza momentum al rialzo, l’obiettivo a piena misura è 60.252,92.

Al ribasso, il minimo di giovedì a 53.835,02 è il primo livello da sorvegliare. La sua violazione confermerebbe un aumento della pressione di vendita e metterebbe in gioco il precedente massimo storico a 53.289,30 come supporto. Una mossa sostenuta sotto quel livello indicherebbe un fallimento del breakout, con la media mobile a 50 giorni a 51.985,78 come prossimo grande obiettivo al ribasso.

La tendenza di lungo periodo rimane rialzista, ma il Dow è esteso al di sopra della sua media mobile a 50 giorni. La reazione di venerdì al rally pre-market determinerà se i compratori sono pronti a inseguire il breakout o se i venditori sfruttano il rialzo per ridurre posizioni.

Cosa Tenere d’Occhio

Una perdita di 23.000 posti di lavoro, salari in raffreddamento e un calo della partecipazione sono arrivati nella stessa mattinata. I rendimenti sono scesi, il dollaro è calato e i futures hanno aperto in rialzo prima ancora che il mercato cash aprisse. Il tasso di disoccupazione è diminuito ma questo è avvenuto con meno persone alla ricerca di lavoro, non con un aumento delle assunzioni. La vicenda di Hormuz è la variabile che può annullare l’effetto del rapporto sui payrolls, e il greggio deve solo rimbalzare per una seduta per restituire ai falchi l’argomento sull’inflazione.

L’S&P 500 ha la possibilità di raggiungere il suo massimo storico a 7.793,68 e la sua violazione con convinzione metterebbe in gioco 8.000. Il Nasdaq deve superare il top principale di giugno per arrivare al massimo storico, e il recupero del settore dei semiconduttori questa settimana gli sta fornendo il supporto settoriale necessario. La prima ora della seduta cash dirà se si tratta di acquisti reali o di coperture short che svaniscono entro pranzo.

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