Il Dow Jones Industrial Average è rimbalzato venerdì dalla zona di supporto chiave mentre gli investitori attendevano i risultati bancari e i dati sull’inflazione negli Stati Uniti. L’indice si è ripreso dal supporto chiave di 50.000, ma i prezzi elevati del petrolio e i maggiori costi di finanziamento potrebbero limitare ulteriori guadagni. I colloqui commerciali non risolti di Trump con il Canada lasciano inoltre le imprese in incertezza sui costi e sugli investimenti. A mio avviso, utili più solidi e un’inflazione più debole fornirebbero un sostegno più netto all’indice. Questo articolo analizza gli ultimi sviluppi sulle tariffe, i principali driver di mercato e i livelli tecnici chiave che potrebbero influenzare la prossima mossa del Dow Jones.
Tariffe di Trump: i colloqui con il Canada e i rimborsi al centro dell’attenzione
Gli Stati Uniti sono stati decisi nei colloqui commerciali con il Canada l’8 ottobre. Il rappresentante commerciale statunitense Jamieson Greer ha detto che i funzionari di alto livello erano in contatto regolare, ma Washington non aveva modificato la sua posizione. Ha affermato che gli Stati Uniti erano ancora pronti a negoziare, ma le sue parole non hanno dato un chiaro segnale che un alleggerimento delle tariffe fosse imminente.
Questa incertezza potrebbe ritardare gli investimenti e rendere più difficile per le aziende pianificare i costi. Un accordo potrebbe attenuare questa pressione, ma il mercato ha bisogno di vedere progressi concreti. Il grafico qui sotto mostra l’incertezza storica attorno alla politica commerciale statunitense e fornisce contesto per i negoziati irrisolti.
L’amministrazione Trump ha inoltre ampliato la cooperazione sulla politica commerciale manifatturiera. Gli Stati Uniti e altre 14 economie hanno annunciato uno sforzo congiunto per affrontare l’eccesso di produzione in settori chiave. I settori comprendono veicoli elettrici, batterie, prodotti chimici, semiconduttori e pannelli solari.
Questa iniziativa potrebbe portare a misure coordinate a sostegno dei produttori nazionali. Ma ulteriori barriere commerciali potrebbero aumentare i costi di approvvigionamento per le società che utilizzano componenti importati. La dichiarazione ha annunciato la cooperazione senza fissare nuovi livelli tariffari.
I rimborsi delle tariffe hanno rappresentato uno sviluppo più positivo. La Corte di Commercio Internazionale degli Stati Uniti ha certificato una classe di importatori che cercano rimborsi dei dazi riscossi nell’ambito dei poteri d’emergenza di Trump. La classe copre gli importatori che hanno pagato quei dazi e non hanno intentato cause individuali per il rimborso in tribunale.
I rimborsi nel tempo potrebbero migliorare la liquidità e dare alle imprese coinvolte più margine per investire. Tuttavia la decisione non fissa una data di pagamento immediata. Il beneficio sugli utili dipenderà da quando le aziende idonee riceveranno il denaro.
Fondamentali del Dow Jones: inflazione e utili modellano le prospettive
Prezzi elevati del petrolio e rischi inflazionistici mettono alla prova la ripresa
I prezzi dell’energia rimangono un rischio importante per il Dow. Il petrolio Brent si è attestato a $107,24 al barile venerdì, mentre il WTI ha chiuso a $93,09. L’uragano Isaias ha spinto le aziende a fermare oltre il 70% della produzione di greggio nelle acque del Golfo USA.
I commenti di Trump su colloqui produttivi con l’Iran avevano spinto il petrolio più in basso nella prima parte della seduta, ma il rischio legato all’offerta ha rialzato i prezzi. I costi persistenti del carburante potrebbero comprimere i margini industriali e i bilanci delle famiglie. Una discesa sostenuta dei prezzi del petrolio allevierebbe quella pressione.
Il sondaggio dei consumatori pubblicato venerdì ha aumentato le preoccupazioni sull’inflazione. L’indice preliminare di fiducia dell’Università del Michigan è sceso a 46,3 in ottobre da 48,1 di settembre.
I consumatori hanno inoltre incrementato le aspettative di inflazione per il prossimo anno al 4,7% dal 4,6%. Prezzi elevati e costi di finanziamento più alti hanno indebolito le condizioni per l’acquisto di beni durevoli.
Questo crea una combinazione difficile per le società consumer del Dow. La domanda potrebbe indebolirsi mentre i costi restano alti. I verbali del Fed pubblicati il 7 ottobre hanno inoltre mostrato che la maggioranza dei funzionari vede probabile un altro aumento dei tassi prima della fine dell’anno.
Apple e Verizon indeboliscono in vista dei conti bancari e del CPI
Verizon Communications (VZ) è scesa di quasi il 10% venerdì dopo che SpaceX ha annunciato un’acquisizione di spettro che potrebbe rafforzare i servizi mobili. L’accordo richiede ancora l’approvazione regolamentare, ma gli investitori hanno reagito alla minaccia di una concorrenza più forte.
Apple Inc. (AAPL) è scesa di quasi l’1% dopo un rapporto secondo cui la società aveva chiesto ad alcuni fornitori di ridurre la produzione di componenti per i nuovi iPhone premium. La debolezza in alcuni dei titoli principali ha limitato il rimbalzo del Dow Jones. L’indice ha bisogno del sostegno di più settori per estendere la ripresa.
La prossima grande prova arriverà dai conti societari e dai dati sull’inflazione. JPMorgan Chase & Co (JPM) e Goldman Sachs Group Inc. (GS) pubblicheranno i risultati del terzo trimestre 2026 il 13 ottobre. I dati del CPI per settembre saranno resi noti il 14 ottobre. I loro risultati aiuteranno gli investitori a valutare i profitti e l’effetto dei tassi più alti sui clienti.
Il rendimento del Treasury a 10 anni ha chiuso venerdì vicino al 5,24%, mantenendo elevati i costi di indebitamento. Utili solidi e un’inflazione più debole potrebbero sostenere i rialzi del Dow. Dati deludenti o una rinnovata pressione sui prezzi potrebbero invece indebolire la fiducia e riportare in primo piano un’ulteriore stretta da parte del Fed.
Previsioni Dow Jones: il supporto a 50.000 mette in vista 55.000
Sviluppo a breve termine: una rottura di 51.800 potrebbe rafforzare la ripresa
Dal punto di vista tecnico, il Dow Jones ha toccato il supporto significativo vicino al livello di 50.000 e ha prodotto una candela positiva la scorsa settimana. La candela settimanale è una inside bar, che indica una possibile inversione nel mercato del Dow Jones.
Una rottura al di sopra del livello di 51.800 probabilmente innescherà un forte rally del Dow Jones verso l’area dei 55.000. Al contrario, una rottura al di sotto dei 50.000 suggerirebbe una correzione più profonda verso il livello dei 45.000.
L’emergere di pattern a testa e spalle invertiti da settembre 2021 a luglio 2023 e poi la formazione a wedge allargante da gennaio 2024 suggeriscono una dinamica di prezzo positiva nel mercato del Dow Jones. Inoltre, l’RSI sta tornando dal livello medio, il che suggerisce che il Dow Jones potrebbe mostrare forza nelle prossime settimane.
Sviluppo a breve termine: resistenza chiave a 52.400–52.650
Il grafico giornaliero del Dow Jones mostra inoltre che l’indice ha toccato il livello di supporto principale vicino all’area dei 50.000. Il minimo si è formato a 50.507 il 1 ottobre 2026, e poi il prezzo è rimbalzato chiudendo la settimana a 51.642,85.
La resistenza immediata rimane ora la media mobile a 50 giorni (50-day SMA) a 52.650. Una rottura al di sopra della 50-day SMA probabilmente innescherà un forte rally verso l’area dei 55.000. D’altra parte, l’indice deve mantenere l’area dei 50.000 per preservare l’impostazione rialzista.
La formazione di un recupero a V nel marzo 2026 e la successiva forte tendenza rialzista suggeriscono un movimento positivo del Dow Jones nella prossima settimana.
Il forte rimbalzo dall’area dei 50.000 nel Dow Jones è evidenziato anche nel grafico a 4 ore qui sotto. L’indice ha formato un pattern a doppio minimo, con il primo minimo a 50.507 l’1 ottobre 2026 e il secondo minimo a 50.598 l’8 ottobre 2026.
Ora l’indice sta tentando di rompere la neckline di questo doppio minimo a 51.785. Una rottura al di sopra di questa neckline spingerebbe probabilmente l’indice verso la resistenza chiave a 52.400. Questa resistenza chiave è definita dalla trendline discendente che si estende dai massimi del 5 agosto 2026. Una rottura sopra i 52.400 confermerebbe un fondo e innescherebbe un forte rally del Dow Jones.
Cosa Tenere d’Occhio
I prossimi conti societari e i rapporti sull’inflazione potrebbero determinare la ripresa del Dow. Profitti solidi supporterebbero la fiducia, mentre un’inflazione più debole potrebbe attenuare la pressione su nuovi rialzi dei tassi da parte del Fed. Tuttavia, i prezzi elevati del petrolio potrebbero mantenere alti i costi delle imprese. I colloqui sulle tariffe non risolti possono anche ritardare gli investimenti. La ripresa del Dow Jones necessita di utili più forti e segnali chiari che le pressioni sui costi si stiano attenuando.
Il quadro tecnico rimane costruttivo mentre il Dow resta sopra i 50.000. Una rottura al di sopra di 51.800 rafforzerebbe la ripresa, ma la resistenza nella zona 52.400-52.650 potrebbe rallentare ulteriori guadagni. Una rottura sopra questi livelli potrebbe aprire la strada verso i 55.000. Al contrario, una rottura al di sotto dei 50.000 indebolirebbe la struttura rialzista e aumenterebbe il rischio di una correzione più profonda verso i 45.000.
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