Analisi Oro (XAUUSD) e Argento: L’Incertezza sulle Tariffe e la Debole Crescita Sostengono il Rialzo

Il presidente Trump ha utilizzato lo stato di emergenza nazionale dichiarato ai sensi dell’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) del 1977 lo scorso anno per giustificare un dazio base del 10% su tutti i partner commerciali e tariffe più alte su Canada, Messico e Cina. In una decisione 6-3, la Corte Suprema ha stabilito che l’IEEPA non conferiva al presidente il potere di imporre tariffe. La Corte ha argomentato che sarebbe stata un’espansione senza limiti dei poteri presidenziali. Questa sentenza ha alleviato parte della pressione immediata sul commercio e i mercati hanno risposto con l’oro (XAU) salito oltre i $5.100 l’oncia.

Il Yale Budget Lab ha calcolato che l’eliminazione dei dazi potrebbe ridurre l’onere sui nuclei familiari di circa la metà nel 2026, a tra $600 e $800. Ciò migliorerebbe il sentiment ma non eliminerebbe l’incertezza. L’amministrazione è subito ricorsa nuovamente ai tribunali per introdurre un nuovo dazio del 10% ai sensi della Sezione 122 del Trade Act del 1974. Questo dimostra che le tensioni commerciali rappresentano un fattore di rischio ricorrente.

Crescita Debole e Basso Sentiment Supportano i Beni Rifugio

Nonostante le incertezze commerciali, i dati economici rafforzano il caso rialzista per i beni rifugio. Il grafico sottostante mostra che la crescita del PIL reale è diminuita nel quarto trimestre.

Inoltre, il sentiment dei consumatori resta vicino ai minimi storici di 60 anni. Questo indica una fiducia economica fragile e rende più attraente la componente protettiva di oro e argento.

Secondo il grafico qui sotto, i consumatori si aspettano che l’inflazione aumenti del 3,3%. Questo indica che le paure sull’inflazione sono ancora radicate. Anche se le imprese reclamassero rimborsi sui dazi, è improbabile che questi vengano trasferiti ai consumatori. Ciò limita qualsiasi sollievo reale e mantiene elevate le aspettative d’inflazione.

Contemporaneamente, il Chicago Fed National Financial Conditions Index è a -0,56. Questo indica condizioni finanziarie accomodanti e favorisce i flussi verso l’oro e il argento (XAG).

Con continui cambiamenti di politica, condizioni finanziarie accomodanti e una crescita in rallentamento, oro e argento continueranno a trovare supporto. Gli investitori cercano allocazioni difensive e coperture contro l’incertezza economica e politica persistente.

Outlook Tecnico Oro: Rottura sopra $5.100 Apre la Strada verso $5.600

Il grafico daily del prezzo spot dell’oro mostra che il prezzo ha superato i $5.090 dopo aver consolidato negli ultimi 20 giorni. La rottura sopra i $5.090 ha spalancato la porta a un movimento al rialzo verso i $5.600. L’emergere di una figura a ventaglio ascendente allargante indica che la prossima mossa del prezzo dell’oro sarà probabilmente al rialzo.

Il grafico a 4 ore per lo spot dell’oro conferma inoltre una forte rottura sopra i $5.100 dopo il consolidamento tra $4.770 e $5.100. Questi consolidamenti hanno formato una price action rialzista e la rottura indica movimenti al rialzo continuativi.

Il grafico orario dello spot dell’oro mostra inoltre la formazione di una testa e spalle invertita prima della rottura sopra i $5.000. Questa figura indica una solida azione dei prezzi rialzista e suggerisce un potenziale impennata dell’oro. È probabile che la base del prezzo dell’oro si sia formata sopra i $4.400 e che i prezzi stiano nuovamente salendo all’interno del trend rialzista.

Outlook Tecnico Argento: Forte Rimbalzo dal Supporto Indica Rialzo Verso $100

Anche lo spot dell’argento ha rimbalzato dal forte supporto a $72, indicato in precedenza come livello di supporto minore. Il prezzo ha chiuso la settimana a livelli più alti dopo il rimbalzo da questo supporto.

La candela settimanale forte e la formazione di base al di sopra del supporto principale a $64 indicano che il prezzo dell’argento si sta preparando per la prossima spinta. La prossima mossa dell’argento sarà probabilmente molto più forte dopo la rottura sopra i $120. La resistenza immediata nel prezzo dell’argento rimane a $100. Tuttavia, è probabile una rottura al di sopra di $100.

La price action a breve termine dell’argento mostra inoltre la formazione di più figure rialziste all’interno del ventaglio ascendente allargante. Attualmente il prezzo dell’argento è sceso sotto i $70 verso il supporto del pattern ascendente intorno a $60–$65. Poi il prezzo si è rapidamente ripreso sopra i $70 e continua a muoversi verso l’alto. L’alta volatilità all’interno della figura suggerisce una forte impennata per l’argento.

Conclusione

Nel complesso, la sentenza della Corte Suprema ha tolto parte della pressione immediata sui dazi. Tuttavia, con ulteriori cambiamenti di politica e nuovi dazi del 10%, resta ancora molta incertezza. Questa incertezza tenderà a favorire oro e argento. Allo stesso tempo, il rallentamento della crescita del PIL, il debole sentiment dei consumatori e le aspettative d’inflazione offrono un supporto aggiuntivo agli asset difensivi. Le condizioni finanziarie accomodanti forniscono anch’esse sostegno ai metalli preziosi.

Dal punto di vista tecnico, l’oro ha superato i $5.100 mantenendo aperta la strada verso i $5.600. Nel frattempo, il recupero dell’argento dai $72 indica un proseguimento del movimento al rialzo verso i $100. La combinazione di incertezza politica, crescita debole e strutture grafiche rialziste suggerisce che oro e argento potrebbero salire nelle prossime settimane.

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