Nasdaq 100 e S&P 500 in calo: mancato dato sui salari e shutdown governativo innescano il risk-off

Shutdown governativo intensifica i rischi di mercato

I future sugli indici azionari statunitensi sono crollati mercoledì, mentre gli operatori di mercato hanno digerito le doppie controverse rappresentate da un inaspettato calo delle retribuzioni private e dallo shutdown del governo federale, iniziato a mezzanotte.

I future sul Dow sono scesi di 157 punti, ovvero dello 0,3%, mentre S&P 500 e i future sul Nasdaq 100 hanno perso lo 0,4% e lo 0,5% rispettivamente. Questa discesa segue un settembre positivo per le azioni, con l’S&P 500 in rialzo di oltre il 3,5%, ma il deterioramento del contesto macroeconomico ha innescato un orientamento risk-off.

Mancato dato ADP intensifica le preoccupazioni sul mercato del lavoro

L’ADP ha registrato una perdita di 32.000 posti di lavoro a settembre, ben al di sotto delle attese di un incremento di 45.000 unità. Si è trattato del maggior calo mensile da marzo 2023, e il dato di agosto è stato rivisto al ribasso, attestandosi su una perdita di 3.000 unità. Con il rapporto ufficiale sui nonfarm payrolls posticipato a causa dello shutdown, gli operatori considerano i dati ADP come indicatore principale della salute del mercato del lavoro. Il declino segnala un rallentamento delle assunzioni e aumenta la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed nel breve termine.

La Fed senza dati chiave in vista della riunione di ottobre

La chiusura del governo ha sospeso la maggior parte delle attività del Dipartimento del Lavoro, inclusa la pubblicazione del rapporto ufficiale sull’occupazione di settembre. Ciò lascia la Federal Reserve con una visione limitata in vista della riunione di politica monetaria del 28-29 ottobre. Pur avendo già prezzato un secondo taglio dei tassi, la mancanza di nuovi dati economici potrebbe complicare il processo decisionale. Tuttavia, il dato ADP debole rafforza la tesi per un allentamento, soprattutto considerando che i rischi di inflazione rimangono elevati e la crescita mostra segnali di rallentamento.

Le azioni bancarie e del settore tecnologico guidano il calo, l’oro rompe i limiti

Le azioni bancarie sono scese negli scambi iniziali, con Citigroup e Wells Fargo in calo di quasi l’1%, mentre anche JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley hanno registrato ribassi.

I titani tecnologici Palantir e Oracle sono stati in ribasso, rispecchiando una vendita diffusa.

Nel frattempo, l’oro ha raggiunto un massimo storico mentre gli operatori cercavano beni rifugio, e i rendimenti dei titoli del Tesoro USA decennali sono scesi. Anche Bitcoin ha registrato un modesto rialzo. L’U.S. Dollar Index si è indebolito a seguito del mancato dato ADP.

Previsioni di mercato: prospettive ribassiste a breve termine per gli asset rischiosi

La combinazione di un mercato del lavoro in deterioramento, dati economici sospesi e un’incertezza politica accentuata crea un outlook ribassista a breve termine per gli asset rischiosi.

Gli operatori dovrebbero attendersi ulteriori pressioni sui rendimenti e sui future sugli indici azionari, mentre l’oro e altri asset difensivi potrebbero rimanere sostenuti.

A meno che non si arrivi a una rapida risoluzione politica o la comunicazione della Fed non diventi apertamente dovish, le azioni appaiono vulnerabili a ulteriori ribassi.

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