Nasdaq 100 and S&P500: Intel indebolita, Metsera aumenta del 59% con accordo Pfizer, Fed al centro dell’attenzione

Futures azionari in ribasso dopo settimana da record mentre l’orizzonte della Fed è oggetto di scrutinio

I futures sugli indici azionari statunitensi hanno registrato un ritracciamento nella mattinata di lunedì, dopo una settimana da record per il Dow Jones Industrial Average e l’S&P 500. I futures Dow sono scesi di 152 punti, ovvero dello 0,3%, mentre i futures sull’S&P 500 e sul Nasdaq-100 hanno perso rispettivamente lo 0,3% e lo 0,4%, mentre gli operatori valutavano la prossima mossa della Federal Reserve in un contesto di valutazioni azionarie in aumento e persistenti preoccupazioni inflazionistiche.

Gli operatori sovrastimano i tagli dei tassi della Fed?

Le aspettative degli investitori sui tagli dei tassi rimangono aggressive, con i mercati che scontano uno allentamento di 50 punti base entro la fine dell’anno. Tuttavia, Mike Wilson di Morgan Stanley sostiene che la Fed potrebbe non procedere come previsto, citando segnali di una ripresa economica precoce e una crescita degli utili resiliente. Wilson ritiene che il duplice mandato della Fed – un mercato del lavoro ancora forte e un’inflazione al di sopra dell’obiettivo – non giustifichi un allentamento aggressivo della politica, aumentando il rischio di una correzione se le ipotesi di mercato non si allineano alle azioni della Fed.

Il mercato è diventato sempre più sensibile ai rendimenti reali, con dati economici deboli che spesso si traducono in rally azionari. Tuttavia, se la Fed riconosce la forza dell’economia e allenta meno del previsto, ciò potrebbe ostacolare una rotazione verso small cap e titoli di qualità inferiore.

Rischi di liquidità all’orizzonte?

Wilson avverte inoltre del potenziale stress di liquidità, mentre la Fed prosegue con il quantitative tightening e il Tesoro emette un elevato volume di obbligazioni. Gli operatori dovrebbero monitorare lo spread tra il Secured Overnight Financing Rate e i Fed Funds, insieme all’indice MOVE – attualmente a 72,5 – come indicatori precoci di tensione nel mercato dei titoli di Stato. Un’impennata in uno di questi parametri potrebbe indicare condizioni finanziarie più restrittive, con ripercussioni sulle valutazioni azionarie.

Metsera, Apple e Tesla guidano i movimenti pre-market

Metsera (MTSR) è salita del 59% nel pre-market dopo che Pfizer (PFE) ha annunciato un’acquisizione da 4,9 miliardi di dollari per espandersi nel settore dei farmaci per la perdita di peso. Le azioni di Pfizer sono aumentate di quasi il 3% in seguito alla notizia.

Apple (AAPL) e Palantir (PLTR) hanno registrato anch’esse forti guadagni iniziali, con un aumento rispettivamente del 3,2% e del 3,1%.

Tesla (TSLA) ha registrato un aumento del 2,2%, mentre Intel (INTC) è scesa di oltre il 3% a seguito di un ritracciamento più ampio nel settore dei semiconduttori.

Volkswagen (VOW3) è crollata del 7,9% dopo aver avvertito di un impatto di 5,1 miliardi di euro sugli utili operativi, a causa dei ritardi nella produzione di veicoli elettrici da parte di Porsche.

I dati economici possono sostenere lo slancio del mercato?

La scorsa settimana i mercati hanno registrato un rally trainato da un taglio dei tassi della Fed e da risultati solidi nel settore tecnologico, con l’S&P 500, il Dow e il Nasdaq che hanno raggiunto nuovi massimi. Tuttavia, gli operatori sono ora concentrati sull’imminente indice delle spese per consumi personali (PCE), la misura dell’inflazione preferita dalla Fed. Una lettura superiore alle attese potrebbe mettere in discussione la narrativa del taglio dei tassi e scuotere gli investitori rialzisti.

Prospettive di mercato

Con gli indici azionari ai massimi record e la traiettoria della Fed incerta, gli operatori dovrebbero vigilare su eventuali segnali di tensione di liquidità e sorprese inflazionistiche. I prossimi interventi della Fed e i dati macroeconomici – in particolare il rilascio del PCE di venerdì – saranno decisivi per comprendere se il rally in corso ha basi solide o se si sta preparando una correzione.

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