L’infrastruttura AI si prende i soldi mentre l’energia li ridà
Il mercato azionario è in rialzo venerdì ma gli acquisti sono concentrati. Akamai sale dell’8,27% dopo il suo accordo pluriennale con Anthropic.
Dell sale del 4,01%. Flex è su del 3,95%. Synopsys, Microsoft, ON Semiconductor, Qualcomm e Super Micro Computer sono tutte oltre il 3% di rialzo. Dall’altro lato, Valero è in calo del 2,82%, Devon Energy perde il 2,46% e Marathon Petroleum cede il 2,40%. Il denaro ruota fuori dall’energia e entra nell’infrastruttura AI nella stessa sessione.
Alle 13:48 GMT, l’Indice S&P 500 è scambiato a 7.721,15, in rialzo di 17,02 punti, ovvero 0,22%. L’Industrial Average Dow Jones è scambiato a 51.528,01, in rialzo di 178,03 punti, ovvero 0,35%. L’Indice Nasdaq Composite è scambiato a 27.018,78, in rialzo di 79,41 punti, ovvero 0,30%.
Analisi tecnica giornaliera Nasdaq Composite (IXIC)
L’Nasdaq Composite sta testando la zona di ritracciamento di breve termine a 26.997,47–27.066,22 dopo la rottura di giovedì. Il massimo di venerdì a 27.050,67 si è fermato all’interno della zona, quindi i compratori non l’hanno ancora superata.
Un movimento sostenuto sopra 27.066,22 segnalerebbe la presenza di compratori e rimetterebbe in gioco il massimo principale a 27.288,79. Una chiusura oltre quel livello riaffermerebbe il trend rialzista.
Il mancato mantenimento dell’estremità inferiore della zona a 26.997,47 riporterebbe il recente minimo a 26.706,14 sul grafico. Al di sotto di quello, il prossimo obiettivo ribassista è la zona di ritracciamento 26.545,88–26.370,55. La media mobile a 50 giorni a 26.168,92 si trova subito sotto.
Analisi tecnica giornaliera S&P 500 (SPX)
L’S&P 500 è rimbalzato dal minimo di giovedì a 7.662,57 e ha raggiunto la zona di ritracciamento di breve termine a 7.722,38–7.736,50. Il massimo di venerdì a 7.733,58 si è fermato all’interno della zona e l’indice sta tornando al di sotto.
Un movimento sostenuto sopra 7.736,50 segnalerebbe che i compratori stanno prendendo il controllo della ripresa. Ciò potrebbe generare abbastanza slancio al rialzo da mettere alla prova il piccolo massimo a 7.782,19, seguito dal massimo principale a 7.816,70.
Il mancato recupero e il mancato mantenimento di 7.722,38 mantiene il focus sul minimo a 7.662,57. Una violazione di quel livello rimetterebbe in gioco la zona di supporto 7.644,98–7.612,60, con la media mobile a 50 giorni a 7.635,46 all’interno della zona.
Il titolo sull’Iran sta facendo il lavoro per la tecnologia
I futures sul WTI di novembre sono intorno a 93 USD dopo che l’Iran ha offerto di riaprire lo Stretto di Hormuz e riprendere i colloqui nucleari se gli Stati Uniti accettano le sue condizioni. I futures sul Brent di novembre sono intorno a 105 USD. Il mercato sta ritirando il premio di rischio di offerta sulla possibilità di un accordo.
La discesa del greggio è sufficiente per portare venditori verso i raffinatori e i produttori di energia. È anche sufficiente per dare una migliore domanda ai nomi legati all’AI. Mosaic, LyondellBasell e Dow sono più bassi insieme al commercio legato alle materie prime e ai costi energetici.
La storia fisica non è cambiata. I transiti nello Stretto sono scesi a nove, molto al di sotto della normalità. Missili e droni Houthi hanno colpito obiettivi in Arabia Saudita venerdì. L’offerta dell’Iran è condizionata e il quadro di giugno a cui fa riferimento è già fallito una volta. Il petrolio si sta scambiando sulla speranza. I titoli energetici lo stanno pagando. Il mercato dovrà ancora vedere flussi normali di petroliere e costi assicurativi più bassi prima di poter dichiarare lo Stretto aperto.
La domanda per l’AI è specifica, non ampia
Meta è in calo del 2,68% nonostante la recente corsa legata all’agente AI Muse. Palo Alto Networks perde il 3,19%. Coinbase è in calo del 2,31%. Gli acquirenti non stanno inseguendo ogni grande nome tecnologico nella mattina di venerdì. Stanno prendendo posizioni nelle società direttamente legate alla spesa per infrastrutture AI.
Akamai ha un catalizzatore diretto con Anthropic. Dell, Flex e Super Micro stanno negoziando il lato dell’hardware della buildout. Synopsys rappresenta il lato del design. ON Semiconductor e Qualcomm sostengono il rialzo sui chip. È denaro che entra in parti specifiche della catena di fornitura AI, non un ampio rally delle mega-cap.
Il Dow è diretto verso la quarta settimana negativa consecutiva. L’Indice Nasdaq Composite è in rialzo dell’1,6% per la settimana. L’Indice S&P 500 è su dello 0,7%. La concentrazione racconta la storia.
Il mercato obbligazionario non ha ceduto terreno
Il rendimento del Treasury a 10 anni è vicino al 5,18% dopo aver raggiunto il massimo dal 2007 giovedì. Il trentennale è vicino al 5,48%, vicino al massimo dal 2004. I futures sui Fed funds mostrano circa il 66% di probabilità di un altro rialzo a ottobre.
Gli ordinativi di beni durevoli sono rimasti stabili in agosto, meglio del declino dello 0,3% atteso. Escluso il settore trasporti, gli ordinativi sono aumentati dello 0,3%. Non è quel tipo di dato debole che porta via le probabilità di rialzo dei tassi dal mercato.
I tassi ipotecari sono saliti al 7,45%. Banche regionali, utilities e costruttori di abitazioni stanno già mostrando la pressione dovuta alla velocità della salita dei rendimenti in questa settimana. Gli indici sono più alti venerdì. Il posizionamento sul tasso sottostante non si è ancora invertito.
Cosa osservare
Il trading di venerdì è una rotazione dall’energia verso l’infrastruttura AI. La mossa funziona finché il greggio resta più basso e i compratori continuano a prendere posizioni nei nomi legati a chip, server e software. Il titolo su Hormuz non ha ancora riaperto lo Stretto. Nove transiti con attacchi Houthi a obiettivi sauditi venerdì non corrispondono a una rotta marittima normalizzata.
Il 10 anni al 5,18% e le probabilità di rialzo di ottobre al 66% sono ancora sopra il mercato. I beni durevoli sono risultati stazionari, non abbastanza deboli da cambiare la storia dei tassi. L’Indice Nasdaq Composite ha 27.066,22 direttamente sopra. L’Indice S&P 500 si è fermato all’interno della zona 7.722,38–7.736,50 e si è ritirato. Gli indici sono in rialzo. Il mercato obbligazionario e lo Stretto sono entrambi irrisolti. I nomi legati all’AI stanno sostenendo la sessione di venerdì. Il resto del mercato osserva.
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