Indice Nasdaq: Titoli Tech Affondano mentre il Rinvio dell’IPO di OpenAI Offusca le Previsioni sull’IA

Il Rinvio dell’IPO di OpenAI Colpisce i Chip; il Settore Sanitario Si Accaparra i Flussi

Alle 16:15 GMT di venerdì il Dow Jones Industrial Average è a 51.895,19, in calo di 25,43 punti, ovvero dello 0,05%. Lo S&P 500 vale 7.348,43, in calo di 9,06 punti o dello 0,12%. Il Nasdaq Composite è a 25.280,81, in calo di 77,79 punti, ovvero dello 0,31%.

Il Nasdaq è il peggiore e la ragione è concentrata nei titoli dei semiconduttori. Le notizie secondo cui OpenAI potrebbe posticipare la sua IPO pianificata al prossimo anno hanno sollevato una domanda che i rialzisti dei chip non volevano sentirsi porre in questo momento: il ciclo di spesa per l’IA sta per rallentare?

Lo S&P si è aperto sotto la sua media mobile a 50 giorni e non l’ha riconquistata. Il Nasdaq ha passato quattro sedute sotto la sua media mobile a 50 giorni. Il settore sanitario è il motivo per cui il mercato più ampio non è peggiore. Eli Lilly è balzata di quasi il 6%, Johnson & Johnson è salita di oltre il 3% e AbbVie ha aggiunto oltre il 2%. La rotazione fuori dalla tecnologia e verso titoli difensivi con flussi di cassa stabili è stato il trade dominante di venerdì e si è vista su tutto il pannello settoriale.

Analisi tecnica giornaliera S&P 500 Index (SPX)

L’Indice S&P 500 è praticamente piatto mentre ci avviciniamo alla chiusura di metà seduta di venerdì. Sembra che i trader siano un po’ riluttanti a lasciare la media mobile a 50 giorni a 7.363,52, al di sotto della quale si è aperto. Per i venditori su debolezza quel movimento avrebbe dovuto produrre una rottura con forte follow-through, ma non è avvenuto. I ribassisti sono ora costretti a difendere quella media mobile, mentre i rialzisti cercano di riconquistarla e ristabilire il trend al rialzo.

La reazione dei trader alla MM a 50 giorni determinerà il tono fino alla chiusura odierna. Una mossa sostenuta al di sopra potrebbe alimentare un rimbalzo verso la zona di ritracciamento a breve termine tra 7.429,38 e 7.474,57. Una mossa sostenuta al di sotto potrebbe spingere i venditori a guidare l’indice benchmark nettamente più in basso, con il minimo di swing a 7.237,85 come principale obiettivo al ribasso.

Quel minimo di swing non è solo un potenziale supporto, ma anche il punto di innesco per un’accelerazione al ribasso con obiettivi successivi tra 6.968,90 e 6.815,00. All’interno di queste medie mobili si trova la media mobile a 200 giorni a 6.925,05, che rappresenta un altro possibile supporto.

Analisi tecnica giornaliera Nasdaq Composite (IXIC)

Il Nasdaq Composite è in calo venerdì ed è molto più debole rispetto all’S&P 500. Ha passato le ultime quattro sedute sotto la MM a 50 giorni a 25.778,38, ora diventata resistenza. Il minimo odierno a 25.014,96 è appena sopra il principale minimo di swing a 24.980,38.

Una perdita con convinzione di 24.980,38 riaffermerebbe il trend ribassista e potrebbe innescare un’accelerazione verso il livello di lungo periodo del 50% a 23.940,23, la media mobile a 200 giorni a 23.625,23 e il livello di lungo periodo 61,8% a 23.173,24.

Il Rinvio di OpenAI Non Riguarda Solo Un’IPO

Secondo quanto riportato, OpenAI vorrebbe rinviare la sua offerta pubblica al prossimo anno a causa delle deludenti performance post-IPO di altre società tecnologiche di alto profilo e della continua volatilità delle azioni legate all’IA. L’azienda che ha dato il via all’intero ciclo di spesa per l’IA sta osservando il mercato pubblico e decidendo che non vuole ancora entrarci. Questo non è un segnale di fiducia.

La preoccupazione per i titoli dei chip non riguarda la valutazione di OpenAI. Riguarda ciò che un rinvio dice sulla traiettoria della spesa per infrastrutture IA. Le grandi società tecnologiche hanno investito centinaia di miliardi in data center, server, apparecchiature di rete e nei chip che gestiscono il tutto. Se la società al centro della storia sull’IA si tira indietro dal mercato pubblico, i trader iniziano a chiedersi se la spesa che sta sostenendo la domanda abbia già raggiunto il picco.

Micron è scesa di circa il 2% venerdì, un giorno dopo un balzo del 15% grazie a utili superiori alle attese. Advanced Micro Devices e Intel hanno perso ciascuna circa il 2%. Anche Oracle ha trattato al ribasso. La vendita è stata sufficientemente ampia nel comparto dei chip da annullare l’impulso positivo derivante dai risultati di Micron in una sola seduta. Questo mostra quanto questo trade sia diventato sensibile a qualsiasi segnale che il ciclo dell’IA possa rallentare.

L’Asia Ha Venduto Più Intensamente degli USA e SoftBank È Crollata

La preoccupazione sulla spesa per l’IA ha colpito l’Asia prima dell’apertura degli Stati Uniti e i danni sono stati ben più forti oltreoceano. SoftBank Group è precipitata di oltre il 12% in quanto uno dei maggiori sostenitori di OpenAI. Il Kospi della Corea del Sud è sceso quasi del 6% e il tech-heavy Kosdaq è calato di oltre il 4%. Il Nikkei 225 giapponese è sceso di oltre il 4%. L’Hang Seng di Hong Kong ha perso quasi il 2% e la CSI 300 della Cina continentale si è anch’essa mossa al ribasso.

Lo Stoxx 600 è sceso di circa l’1% in Europa con i titoli tecnologici a guidare il calo. Quando un singolo report su un rinvio IPO può togliere il 12% a SoftBank, il 6% al Kospi e il 4% al Nikkei in una sola seduta, diventa evidente quanto del rally azionario globale sia stato costruito sull’assunto che la spesa per l’IA continui ad accelerare. Qualsiasi crepa in quell’assunto viene prezzata immediatamente e su scala globale.

Il mercato statunitense ha retto meglio di Asia ed Europa perché la rotazione verso sanità e titoli consumer ha assorbito parte delle vendite tech. Questa domanda difensiva non esiste in mercati dove la concentrazione tecnologica è più elevata.

La Sanità Ha Guidato il Mercato e di Lontano

Il settore sanitario ha guadagnato circa il 2,7% nella seduta ed è stato il leader tra i settori. Il quasi +6% di Eli Lilly è stato il dato più evidente, ma Johnson & Johnson con oltre il 3% e AbbVie con oltre il 2% hanno mostrato che gli acquisti sono stati ampi all’interno del gruppo. Consumer discretionary, consumer staples, financials, utilities, communication services e real estate hanno chiuso tutti in positivo.

La tecnologia è scesa di poco oltre l’1%. Industriali, materiali ed energia hanno chiuso in rosso. Sette settori in rialzo e quattro in calo in una giornata in cui il Nasdaq è sceso indica che il mercato non sta collassando: sta decidendo come allocare il capitale e la risposta di venerdì è stata favore della sanità e dei titoli consumer rispetto a chip e IA.

Il Sentiment dei Consumatori è Migliorato e le Aspettative d’Inflazione Sono Calate

Il dato sul sentiment dei consumatori dell’Università del Michigan è stato 49,5 a giugno, leggermente sopra le attese e oltre il 10% in più rispetto a maggio. La fiducia rimane storicamente debole ma la direzione è cambiata per la prima volta da mesi.

Più importanti sono state le cifre sulle aspettative d’inflazione. Le aspettative d’inflazione a cinque anni sono scese al 3,3% e quelle a un anno al 4,6%. La riduzione delle aspettative d’inflazione è significativa perché può influenzare il modo in cui la Fed pensa alla politica futura. Se i consumatori si aspettano meno inflazione, la pressione sul comitato a continuare con i rialzi dei tassi diminuisce. Nel sondaggio si sono inoltre attenuate le preoccupazioni sul conflitto in Iran, migliorando le aspettative sulle condizioni economiche.

I dati sul sentiment hanno dato al mercato più ampio una ragione per tenere anche mentre il Nasdaq vendeva. Il miglioramento delle aspettative d’inflazione lo stesso giorno in cui il Nasdaq scende per preoccupazioni sulla spesa per l’IA è il tipo di segnale misto che mantiene lo S&P in una fase laterale anziché in una rottura al ribasso.

Cosa Tenere d’Occhio

Il rinvio dell’IPO di OpenAI ha incrinato la narrativa sulla spesa per l’IA e il prossimo giro di utili tecnologici dirà al mercato se la frattura si allargherà o si rimarginerà. La sanità ha sorretto gli indici più ampi venerdì quando i chip non ci sono riusciti e il miglioramento del sentiment dei consumatori insieme alla discesa delle aspettative d’inflazione dà allo S&P una ragione per tenere anche se il Nasdaq continua a scivolare. La rotazione è la storia fino a quando qualcuno non risponderà in modo definitivo alla domanda sulla spesa per l’IA.

Lo S&P 500 si è aperto sotto la MM a 50 giorni a 7.363,52 e non l’ha riconquistata. I compratori la recuperano e torna in gioco la zona di ritracciamento tra 7.429,38 e 7.474,57. La perdono e il minimo di swing a 7.237,85 è obiettivo al ribasso, con la MM a 200 giorni a 6.925,05 e la zona 6.968,90–6.815,00 sotto quella.

Il Nasdaq è sotto la sua MM a 50 giorni da quattro sedute con il minimo di swing a 24.980,38 proprio sotto il minimo di venerdì. Una rottura lì con convinzione accelera verso la MM a 200 giorni a 23.625,23.

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