HYPE, ZEC, NEAR: La ‘Santa Trinità’ di Arthur Hayes Può Continuare a Salire nel 2026?

Arthur Hayes, cofondatore dell’exchange BitMEX, è diventato rialzista su quella che definisce la sua “santa trinità” composta da HYPE di Hyperliquid, ZEC di Zcash e NEAR di Near Protocol.

La chiamata sta attirando attenzione perché ogni token è al centro di una diversa narrativa per il 2026: trading decentralizzato, privacy finanziaria e esecuzione cross-chain potenziata dall’AI.

Ma la domanda più importante è se questa “trinità” abbia abbastanza dati concreti a supporto per alimentare un altro grande rally, o se i trader stiano semplicemente inseguendo tre storie surriscaldate dopo forti guadagni di prezzo.

Vediamo più nel dettaglio.

HYPE: Hyperliquid Ha Ricavi Reali, Ma il Rischio di Valutazione Aumenta

Tra i tre token, HYPE presenta il caso fondamentale più chiaro.

Hyperliquid, uno scambio decentralizzato, è diventato uno dei progetti crypto con i ricavi più alti, sostenuto da forti volumi nei futures perpetui e da un modello di token che indirizza la maggior parte delle commissioni verso il Fondo di Assistenza, che compra HYPE.

Al 28 maggio 2026, Hyperliquid aveva generato quasi $662 milioni di ricavi annualizzati e stava processando volumi combinati per 190 miliardi di dollari in operazioni perpetual e spot su base mobile a 30 giorni.

Questo conta per HYPE perché il token ha un legame più diretto con l’attività della piattaforma rispetto a molti altcoin. Se i volumi di trading aumentassero in un mercato risk-on nel 2026, la generazione di commissioni di Hyperliquid e la struttura di buyback potrebbero continuare a sostenere la domanda di HYPE.

Rischi per HYPE: Volumi Più Bassi, Domanda Più Lenta

HYPE già viene scambiato come se Hyperliquid continuasse a guadagnare quote di mercato dalle piattaforme centralizzate e dai perpetuals decentralizzati concorrenti.

Questo lascia poco margine per le delusioni. Se i volumi rallentano, le commissioni diminuiscono o i market maker si spostano altrove, il token potrebbe perdere rapidamente il suo premio.

Un imminente sblocco di 9,92 milioni di HYPE, per un valore superiore a $560 milioni, crea inoltre un rischio di pressione sull’offerta. Inoltre, se i volumi di trading si raffreddano, la narrativa dei buyback legati ai ricavi si indebolisce rapidamente.

HYPE ha i fondamentali migliori dei tre, ma il rialzo dipende dal fatto che la crescita dei ricavi possa giustificare una valutazione molto elevata.

Analisi Prezzo Hyperliquid: Una Sopravvalutazione Potrebbe Scatenare Un Calo del 20%

HYPE è sceso di quasi il 13% dall’aver raggiunto il massimo storico intorno a $65 all’inizio di maggio, in concomitanza con una correzione dei suoi valori RSI (indice di forza relativa) giornalieri, che erano sovravalutati.

In altre parole, HYPE segnala un’esaurimento del rialzo dopo aver guadagnato oltre il 200% da gennaio: al momento risulta troppo caro.

Nel frattempo, la correzione in corso di HYPE si sta svolgendo all’interno del suo pattern di canale ascendente prevalente. Il prezzo non è riuscito a rompere al di sopra della trendline superiore del canale, provocando il calo, che potrebbe estendersi verso l’area della trendline inferiore se la storia è un indicatore valido.

L’area della trendline inferiore si colloca intorno alla fascia $40–$44, allineata con la zona di ritracciamento di Fibonacci 0,5–0,618. Questo equivale a un potenziale calo del 20% nei prossimi giorni.

ZEC: Zcash Ha la Narrativa Più Forte, Ma Non i Fondamentali Più Solidi

A differenza di HYPE, il caso rialzista di ZEC riguarda meno i ricavi e più il riaggiustamento di prezzo dopo anni di sottoperformance.

I trader stanno trattando Zcash come una copertura per la privacy, mentre Bitcoin rimane trasparente, gli stablecoin affrontano una sorveglianza più intensa e le istituzioni attribuiscono sempre più valore alla riservatezza delle transazioni.

Questa narrativa ha un certo supporto on-chain. La supply “shielded” di ZEC è salita a circa 4,9 milioni di ZEC, ovvero circa il 30% dell’offerta, rispetto a circa l’11% all’inizio del 2025. Ciò suggerisce che l’uso effettivo delle funzioni di privacy sta aumentando.

Se gli investitori cominciassero a trattare ZEC come una “Bitcoin privato”, il token potrebbe continuare ad attrarre capitale che cerca un’esposizione scarsa e focalizzata sulla privacy.

I Rischi di Zcash: La Narrativa Della Privacy Può Svanire

La privacy in Zcash è opzionale, non obbligatoria, e il comportamento degli utenti può indebolire l’anonimato quando i fondi si muovono tra indirizzi trasparenti e shielded. La regolamentazione è invece il principale fattore di rischio.

Nuove pressioni sulle privacy coin potrebbero danneggiare le quotazioni, la liquidità e la domanda istituzionale.

Quindi ZEC può avere un boom nel 2026, ma il suo potenziale rialzo dipende più dalla persistenza della narrativa che dai fondamentali. È la scommessa con il beta più alto della trinità di Hayes, non la più sicura.

Previsioni Prezzo Zcash: Si Sta Formando un Setup per un Rally del 450%

ZEC è entrato nella fase del “manico” di una grande inversione a tazza e manico, mantenendo intatto il setup rialzista per la rottura.

La neckline del pattern si trova vicino alla zona di resistenza $669–$744, dove una chiusura decisiva potrebbe confermare la continuazione al rialzo. Sulla base della profondità della tazza, il target misurato si colloca intorno a $3.000, implicando circa il 450% di rialzo rispetto ai livelli attuali.

Tuttavia, il setup rimane vulnerabile finché ZEC viene scambiato all’interno del manico.

Una rottura al di sotto della trendline inferiore del manico, che coincide con l’EMA a 50 giorni vicino a $481, indebolirebbe la struttura rialzista e potrebbe scatenare una correzione più profonda verso l’EMA a 200 giorni intorno a $350, una discesa di circa il 35%.

NEAR: La Narrazione AI e Intents È Promettente, Ma la Cattura di Valore del Token È Ancora Da Dimostrare

NEAR ha il caso rialzista più condizionato nella trinità di Hayes.

Il suo appeal non si basa più sull’essere un altro layer-1. La narrativa più forte è NEAR Intents, un sistema che permette a utenti, servizi e potenzialmente agenti AI di spostare asset tra chain senza usare manualmente bridge, portafogli multipli o affrontare liquidità frammentata.

Questo si inserisce nel tema 2026 dell’astrazione delle chain. NEAR Intents ha già processato circa 19–20 miliardi di dollari in volume cumulativo e generato circa 32–40 milioni di dollari in commissioni, secondo la risorsa dati Dune Analytics.

Rischi per NEAR: Mancano Prove di Domanda Sostenuta Come per HYPE

I volumi di Intents sono promettenti, ma non è ancora chiaro che ciò possa tradursi in una domanda sostenuta sufficiente per il token NEAR stesso.

Un protocollo può processare volumi senza necessariamente far impennare il prezzo del token, a meno che la cattura di valore tramite commissioni, burn, staking o sink di token non diventi sufficientemente potente.

Hayes spiega il meccanismo di trasmissione della narrativa, non il meccanismo concreto di cattura del valore del token.

Presenta una motivazione per cui NEAR potrebbe diventare più importante, ma non dimostra pienamente che il volume di Intents debba necessariamente tradursi in una domanda sostenuta per NEAR tramite commissioni, burn, staking o buyback.

Previsioni Prezzo NEAR: Il Token AI Rischia un Ritracciamento del 20%

La candela settimanale più recente di NEAR segnala un rifiuto vicino al ritracciamento di Fibonacci 0,236 intorno a $2,65, un livello che ha agito ripetutamente come pivot affidabile nel grafico.

La lunga shadows superiore mostra che i compratori non sono riusciti a mantenere la rottura, aumentando il rischio di un pullback verso l’EMA a 50 settimane vicino a $2,00. Ciò implicherebbe una discesa di circa il 15%–20% rispetto ai livelli attuali.

Il rischio al ribasso è amplificato perché la resistenza di Fibonacci si allinea con un momentum indebolito dopo il forte rimbalzo di NEAR partito da livelli sotto $1. A meno che i rialzisti non riconquistino in modo deciso i $2,65, la ripresa potrebbe raffreddarsi prima che si sviluppi una inversione di tendenza più ampia.